Oscar Health, Inc. IPO:“ Smart” Medical Care Insurance
16.02.2021
5 นาที
ในประเทศเศรษฐกิจขั้นสูงสุดการจัดหาเงินทุนสำหรับระบบการดูแลสุขภาพจะได้รับการจัดเตรียมตามการประกันสุขภาพภาคบังคับหรือภาคสมัครใจ ในสหรัฐอเมริกาพื้นที่นี้เป็นตลาดที่เก่าแก่ที่สุดแห่งหนึ่งและผู้เข้าร่วมหลักพยายามปรับปรุงบริการที่พวกเขามอบให้กับลูกค้าอยู่ตลอดเวลา ในยุคของโซลูชันไอทีพวกเขาใช้การเรียนรู้ของเครื่องและปัญญาประดิษฐ์เพื่อเลือกค่าบริการทางการแพทย์ที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ออสการ์เฮลธ์บริษัท ประกันสุขภาพที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีได้ยื่นแบบคำขอ IPO S-1 ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. อสค ทิกเกอร์. บริษัท กำลังวางแผนที่จะระดมทุนได้ถึง 100 ล้านดอลลาร์ แต่หลังจากโรดโชว์เงินจำนวนนี้อาจเพิ่มขึ้น บริษัท ก่อตั้งขึ้นเพื่อการปฏิรูประบบการดูแลสุขภาพของสหรัฐอเมริกาอย่างรุนแรงในช่วงปีค. ศ โอบามาบารัคโอ การบริหารนั่นเป็นเหตุผลที่น่าสนใจที่จะเจาะลึกลงไปในรูปแบบธุรกิจ
ธุรกิจ Oscar Health
บริษัท ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 ในรัฐนิวยอร์กภายใต้กรอบการปฏิรูประบบการดูแลสุขภาพของสหรัฐอเมริกาที่นำโดยบารัคโอบามา Oscar Health เป็นแพลตฟอร์มออนไลน์ที่ลูกค้าสามารถซื้อแผนประกันสุขภาพส่วนบุคคลได้โดยตรงหรือผ่านทางตลาดประกันสุขภาพ
ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ครอบคลุมการนัดหมายของแพทย์บริการดูแลผู้ป่วยตลอดจนการซื้อยาที่เป็นกรรมสิทธิ์และมีตราสินค้า เป็นโบนัสลูกค้าของ บริษัท จะได้รับประโยชน์จากการปรึกษาทางโทรศัพท์ส่วนลดสำหรับการนัดหมายของผู้เชี่ยวชาญบริการทางการแพทย์ฉุกเฉินการดูแลครรภ์และขั้นตอนการผ่าตัดบางอย่าง
ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในแบบฟอร์ม S-1 จำนวนลูกค้าของ บริษัท ณ วันที่ 31 มกราคม 2021 คือ 529K ตั้งแต่ปี 2017 อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 59% บริษัท ส่วนใหญ่ทำงานกับผู้คนจาก 18 รัฐ หนึ่งในบริการที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในช่วงการระบาดของ COVID-19 คือบริการ Virtual Primary Care
นักลงทุนของ Oscar Health เป็น บริษัท ขนาดใหญ่เช่น การวิจัยการจัดการความจงรักภักดี, เจริญเติบโตทุน, การก่อตัว 8, คอสลา เวนเจอร์ส, ตัวเร่งปฏิกิริยาทั่วไป, ตัวอักษร (NASDAQ: GOOGL). อันเป็นผลมาจากรอบการลงทุน บริษัท ดึงดูดเงินประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์
ตลาดและคู่แข่งของ Oscar Health
บริการด้านการดูแลสุขภาพในสหรัฐอเมริกาเป็นบริการที่มีราคาแพงที่สุดในโลก ประมาณ 66% ของการล้มละลายของพลเมืองสหรัฐฯส่วนบุคคลทั้งหมดเป็นผลมาจากค่ารักษาพยาบาล ในขณะเดียวกันสุขภาพของประชากรในสหรัฐอเมริกาก็แย่กว่าในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ดังนั้นปัญหาจึงเกิดขึ้นเมื่อนานมาแล้วจึงบังคับให้รัฐบาลบารัคโอบามาแนะนำการปฏิรูป
จากผลการวิจัยของ Grand View พบว่าตลาดบริการด้านการดูแลสุขภาพของสหรัฐฯในปัจจุบันมีมูลค่าเท่ากับ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2027 คาดว่าจะมีมูลค่าถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 6.7% สาเหตุสำคัญคืออัตราเงินเฟ้อการขยายตัวของการกระจายของโรคเรื้อรังและการสูงอายุของประชากร
ในขณะนี้อุตสาหกรรมอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์การพัฒนาไปสู่การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้เป็นกุญแจสำคัญในการเติบโตอย่างรวดเร็วในขณะที่การเพิ่มทุนของ บริษัท รัฐและเอกชนมีมูลค่าถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์
คู่แข่งสำคัญของ Oscar Health ได้แก่ :
Aetna
เซนทีน (CNC)
ซิกน่า (CI)
สุขภาพ CVS (CVS)
ยูไนเต็ด เฮลธ์ กรุ๊ป (UNH)
Humana (ฮัม)
มูลนิธิไกเซอร์
สุขภาพโคลเวอร์ (CLOV)
ตลาดเป้าหมายของ Oscar Health คือพลเมืองอเมริกันประมาณ 50 ล้านคนซึ่งจ่ายเงินประกันเป็นมูลค่า 450 พันล้านเหรียญ อย่างที่เราเห็นโอกาสใหม่ ๆ เปิดกว้างสำหรับ บริษัท แม้จะมีคู่แข่งที่แข็งแกร่ง
ผลประกอบการทางการเงิน
ในช่วงเวลาของการยื่นขอเสนอขายหุ้นออสการ์เฮลธ์ไม่ได้สร้างกำไรสุทธิใด ๆ ดังนั้นเรามาเน้นที่การวิเคราะห์รายได้เพื่อช่วยในการประเมินศักยภาพของ บริษัท และส่วนแบ่งการตลาด
เบี้ยประกันภัยรับรวมก่อนยกระดับการประกันภัยต่อในปี 2020 อยู่ที่ 1.67 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับปี 2019 เบี้ยประกันภัยรับต่อเพิ่มขึ้นเป็น 1.22 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 113% หากเทียบกับปี 2019 ทั้งหมดนี้ทำให้ลดลง 5% รายรับรวมลดลงเหลือ 455 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 56% ในปี 2020 เทียบกับปี 2019 และอยู่ที่ 402.3 ล้านดอลลาร์
ณ สิ้นปี 2020 งบดุลรวมของ บริษัท มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมูลค่า 826.3 ล้านดอลลาร์ หนี้สินรวมของ Oscar Health อยู่ที่ 1.8 พันล้านเหรียญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท อยู่ที่ 208.7 ล้านดอลลาร์
ควรสังเกตว่าผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท ค่อนข้างน่าสงสัย เราสามารถดูกระแสเงินสดอิสระรายได้ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดที่เพิ่มขึ้น เห็นได้ชัดว่า บริษัท ให้ความสำคัญกับการขยายฐานลูกค้าและอาจจะพยายามเพิ่มรายได้หลังจากนั้น เป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้สำหรับการเริ่มต้นที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมนี้
ด้านที่แข็งแกร่งและอ่อนแอของ Oscar Health
ตอนนี้เรามาวิเคราะห์ข้อดีและความแตกต่างทั้งหมดของการลงทุนใน Oscar Health สิ่งต่อไปนี้อาจถือเป็นจุดอ่อนของ บริษัท :
• บริษัท ไม่สร้างกำไรสุทธิหรือจ่ายเงินปันผล
•เมื่อไม่นานมานี้ บริษัท ได้รับเงินกู้ 150 ล้านดอลลาร์โดยมีดอกเบี้ยสูงถึง 12.75%
• ณ สิ้นปี 2020 รายได้ของ บริษัท หายไป 5% เมื่อเทียบกับปี 2019
•มีคู่แข่งที่แข็งแกร่งจำนวนมาก
•การปฏิบัติตามกฎหมายด้านการดูแลสุขภาพมากเกินไป
ข้อดีที่สำคัญของ บริษัท :
•อัตราการเติบโตต่อปีของลูกค้าที่ใช้งานอยู่เกิน 50%
•ตลาดบริการด้านสุขภาพของสหรัฐฯที่ บริษัท ดำเนินการอยู่คาดว่าจะมีมูลค่าถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีที่ 6.7%
•ตลาดเป้าหมายของ บริษัท ที่มีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานอยู่ครอบคลุมผู้คน 50 ล้านคนด้วยเงินประกันรวมมูลค่า 450 พันล้านดอลลาร์
• บริษัท ดำเนินธุรกิจในส่วนเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีแนวโน้มในตลาดการดูแลสุขภาพของสหรัฐอเมริกา
•นักลงทุนของ Oscar Health เป็น บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่เช่น Fidelity Management Research, Thrive Capital, Formation8, Khosla Ventures, General Catalyst และ Alphabet (NASDAQ: GOOGL)
รายละเอียด IPO และการประมาณมูลค่าทุนของ Oscar Health
ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ได้แก่ Siebert Williams Shank & Co. , LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc. , Goldman Sachs & Co. LLC, Allen & Company LLC, LionTree Advisors LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Cowen and Company, LLC, BofA Securities, Inc. และ Credit Suisse Securities (USA) LLC ยอดรวมสูงสุดที่เสนอคือ $ 100 ล้าน จนถึงขณะนี้ยังไม่ทราบช่วงราคาและวันที่เสนอขายหุ้น
เนื่องจาก บริษัท ไม่ได้สร้างผลกำไรใด ๆ ในการประเมินมูลค่าทุนที่เป็นไปได้ของ Oscar Health เราจึงใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P / S Ratio) สำหรับการวิเคราะห์เปรียบเทียบเราจะใช้อัตราส่วน P / S ของ สุขภาพโคลเวอร์ (CLOV)ซึ่งเท่ากับ 7.41 ด้วยมูลค่ารายได้ที่ใกล้เคียงกันทุนที่เป็นไปได้ของ Oscar Health อาจสูงถึง 3.37 พันล้านดอลลาร์ (0.455 * 7.41) ประมาณการที่ใหญ่ที่สุดที่เป็นไปได้ในช่วงล็อกอัพอาจอยู่ที่ 6.0 พันล้านดอลลาร์
เมื่อพิจารณาถึงศักยภาพทางการตลาดเป้าหมายของ บริษัท และกลุ่มลูกค้าที่มีแนวโน้มในกลุ่มเทคโนโลยีฉันขอแนะนำ Oscar Health สำหรับการลงทุนระยะยาว
ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ในแง่ดี! หุ้นจริงสามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์ม R StocksTrader จาก $ 0.0045 ต่อหุ้น โดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณใน R หุ้น แพลตฟอร์มผู้ค้า ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.
