เมื่อวันที่ 30 ก.ย. เจเนอรัลอิเล็คทริค (NYSE: GE) จะมีสต็อกผ่าน a แยกย้อนกลับ. จำนวนหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหุ้นจะลดลงจาก 8 เป็น 1 พันล้านในขณะที่ราคาหนึ่งหุ้นจะเพิ่มขึ้นแปดเท่าจนถึงประมาณ 100 ดอลลาร์ ไม่ว่าจะดีหรือไม่ดี หรือเหตุใดบริษัทจึงต้องการให้หุ้นผ่านการแยกส่วนย้อนกลับในตอนแรก เราจะพูดถึงสิ่งเหล่านี้ในบทความนี้

บริษัทมักมีเหตุผลอะไรบ้างในการแบ่งสต็อกแบบย้อนกลับ?

มีเหตุผลหลายประการสำหรับการแยกหุ้นย้อนกลับ แต่เหตุผลสำคัญคือการเพิ่มมูลค่าราคาหุ้นเสมอ

แต่เพื่ออะไร? ยิ่งราคาหุ้นสูงเท่าไร นักลงทุนก็ยิ่งซื้อได้น้อยลงเท่านั้น ตัวอย่างเช่น, เทสลา (NASDAQ: TSLA) หุ้นมีราคา 2,000 ดอลลาร์ต่ออันก่อนการแยกส่วน ดังนั้นนักลงทุนที่มีเงินฝากจำนวน 4,000 ดอลลาร์ต้องลงทุน 50% ของเงินทั้งหมดหากต้องการซื้อหุ้นเทสลา การตัดสินใจครั้งนี้จะเสี่ยงและไม่ฉลาดมาก

หลังจากการแตกแยก หุ้นของ Tesla ตกลงมาที่ $500 ส่งผลให้นักลงทุนสามารถลงทุนในบริษัทได้หลากหลายขึ้น นอกจากนั้น ความต้องการหุ้นของเทสลาก็เพิ่มขึ้นด้วย ซึ่งส่งผลดีต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา ณ ตอนนี้พวกเขาซื้อขายที่ $650 ต่อหุ้น

มีความเป็นไปได้สูงที่หลังจากการแยกกลับหุ้น GE อาจมีราคาถูกลง

เหตุใดเจเนอรัล อิเล็คทริคจึงยกระดับราคาหุ้น

บริษัทที่ราคาหุ้นตกลงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ จะได้รับคำเตือนในการเพิกถอนหากราคาไม่เปลี่ยนแปลงภายในสามเดือน นี่คือเหตุผลที่ผู้ออกหุ้นตัดสินใจที่จะให้หุ้นของพวกเขาผ่านการแยกกลับ

จะช่วยแก้ไขปัญหาได้ระยะหนึ่งและให้เวลาฝ่ายบริหารในการปรับปรุงสถานะทางการเงินของบริษัท ฝ่ายบริหารอาจมองหานักลงทุนรายใหม่ อาจลดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมลงอย่างมาก หรือบริษัทอาจถูกควบรวมกิจการ กล่าวคือ ผู้บริหารใช้มาตรการที่เป็นไปได้ทั้งหมดเพื่อทำให้นักลงทุนเชื่อว่าบริษัทน่าสนใจสำหรับการลงทุนและเริ่มซื้อหุ้นของบริษัท มิฉะนั้น ราคาอาจลดลงต่ำกว่า $1 อีกครั้ง และบริษัทจะถูกเพิกถอน

General Electric เป็นส่วนหนึ่งของดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ตั้งแต่ปี พ.ศ. 1896 ถึง พ.ศ. 2018 ซึ่งเป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดสำหรับบริษัทใดๆ อย่างไรก็ตาม ในปี 2018 ราคาหุ้นตกลงต่ำกว่า 13 ดอลลาร์ และหยุดมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อดัชนี ในขณะที่ส่วนแบ่งในดัชนีลดลงเหลือ 0.5%

เป็นผลให้บริษัทระดับโลกที่มีประวัติยาวนาน 140 ปีพบว่าตัวเองเป็นคนนอกและได้รับผลกระทบร้ายแรงเป็นครั้งแรก – การลบออกจากดัชนี

การโจมตีครั้งใหญ่ครั้งที่สองอาจเป็นการเพิกถอน

เพื่อขจัดความเป็นไปได้นี้และหลีกเลี่ยงการตกต่ำทางการเงิน บริษัทจึงตัดสินใจอย่างชาญฉลาดที่จะผ่านการแยกหุ้นย้อนกลับ ตามความเป็นจริง ราคาที่สูงขึ้นอาจดึงดูดผู้จัดการกองทุนให้ลงทุนใน General Electric เนื่องจากหลายคนมีข้อ จำกัด ในการลงทุนในหุ้นราคาถูกและนั่นคือสิ่งที่หุ้นของ GE เป็นอยู่ในขณะนี้ ดังนั้นการแยกแบบย้อนกลับสามารถแก้ไขปัญหาสองประการพร้อมกัน:

  • ยกระดับราคาหุ้น
  • ดึงดูดกองทุนป้องกันความเสี่ยง

บริษัทอธิบายการแยกส่วนย้อนกลับอย่างไร

มีเหตุผลอื่นใดในการแยกสต็อกแบบย้อนกลับหรือไม่?

การกระจายรายได้

เหตุผลที่บริษัทที่ประสบความสำเร็จและทำกำไรได้กลายมาเป็นบริษัทที่ตกอับเพราะผู้ถือหุ้นตัดสินใจกระจายรายได้ ซึ่งส่งผลให้ GE เข้าสู่ตลาดบริการทางการเงินและการดูแลสุขภาพ

เจเนอรัลอิเล็กทริกเริ่มกลืนบริษัทอื่นและขยายกิจการ ซึ่งทำให้ต้องมีการแบ่งหุ้นเพื่อทำให้หุ้นของบริษัทมีต้นทุนต่ำลง ตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา GE ได้ผ่านการแยกสต็อกมาแล้ว 7 ครั้ง

ด้วยเหตุนี้ พอร์ตโฟลิโอ 1,000 หุ้นของ General Electric จากปี 1971 จะเพิ่มขึ้นเป็น 96,000 หุ้น เมื่อพิจารณาถึงการแบ่งหุ้นทั้งหมดเหล่านี้ จำนวนหุ้นของบริษัทในช่วงเวลานี้เพิ่มขึ้น 96 เท่า

เจเนอรัลอิเล็กทริกกลายเป็นขาดทุน

อย่างไรก็ตาม แนวคิดเรื่องการกระจายความเสี่ยงนั้นสั้น แทนที่จะปกป้องเจเนอรัลอิเล็กทริกจากการล่มสลายในพื้นที่ในสถานการณ์วิกฤต บริษัท ในเครือทำให้มันจม

ตัวอย่างเช่น วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ทำให้หุ้น GE ลดลงอย่างมาก เนื่องจากสูญเสีย 86% เหลือ 4 ดอลลาร์ บริษัทสามารถฟื้นตัวและตัดสินใจที่จะแก้ไขรูปแบบธุรกิจและกำจัดบริษัทในเครือในที่สุด ในแง่นี้ หุ้นเริ่มสูงขึ้นและแตะระดับสูงสุดที่ 30 USD

อย่างไรก็ตาม ขั้นตอนการปฏิรูปค่อนข้างช้าและในช่วงปลายปี 2015 เจเนอรัลอิเล็กทริกไม่สามารถสร้างกำไรสุทธิได้ มันค่อนข้างน่าตกใจสำหรับนักลงทุน และหุ้นของบริษัทก็ร่วงไป 78% ในหนึ่งปีโดยไม่มีวิกฤติใดๆ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือผู้เล่นในตลาดหมดความสนใจในเจเนอรัลอิเล็กทริก

ตอนนี้ เพื่อออกจากความทุกข์ยากที่บริษัทจมดิ่งลงไป GE กำลังขายบริษัทในเครือและพยายามลดสินทรัพย์ของบริษัท ซึ่งได้เพิ่มจาก 846 ดอลลาร์เป็น 245 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2008 ระยะการลดที่เข้มข้นที่สุดซึ่งเห็นได้ชัดเจนในรูปภาพ เริ่มต้นหลังจากปี 2015

แผนภูมิสินทรัพย์ของ General Electric ตั้งแต่ปี 2005 ถึงปี 2021
แผนภูมิสินทรัพย์ของ General Electric ตั้งแต่ปี 2005 ถึงปี 2021

สินทรัพย์ของ GE ลดลง แต่จำนวนหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ยังคงเท่าเดิม เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการแยกสต็อกแบบย้อนกลับ Carolina Dybeck รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ GE กล่าวว่า:

“การแยกสต็อกแบบย้อนกลับจะทำให้จำนวนหุ้นของ GE ที่โดดเด่นกับบริษัทที่มีขนาดและขอบเขตของเราตรงกันได้ดีขึ้น นอกจากนี้ยังเป็นอีกก้าวหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงของ GE ในการเป็นบริษัทอุตสาหกรรมไฮเทคที่มุ่งเน้น ง่ายขึ้น และแข็งแกร่งยิ่งขึ้น”

จากมุมมองนี้ การแยกส่วนย้อนกลับเป็นเพียงการลดจำนวนหุ้นตามแผนเพื่อปรับให้เข้ากับขนาดของบริษัท

อีกเหตุผลหนึ่งที่ฝ่ายบริหารกล่าวถึงคือราคาหุ้นเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทที่มีการแข่งขันสูงโดยใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่เท่ากัน ตัวอย่างเช่น หุ้นของ บริษัท 3m (NYSE: MMM)ซึ่งการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ซึ่งสูงกว่า GE มากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์นั้นมีราคาอันละ 200 ดอลลาร์

ในกลุ่มเครื่องจักรอุตสาหกรรมพิเศษ ราคาหุ้นของ General Electric อยู่ที่อันดับที่ 9 จากล่างสุด โดยแข่งขันกับบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

General Electric เปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเครื่องจักรอุตสาหกรรมพิเศษ
General Electric เปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเครื่องจักรอุตสาหกรรมพิเศษ

อย่างไรก็ตาม เหตุผลนี้ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นชื่อเสียงมากกว่า ท้ายที่สุดแล้ว การลดสินทรัพย์และการแยกกลับกันนั้นง่ายต่อการเข้าใจและยอมรับมากกว่าความตั้งใจที่จะเพิ่มมูลค่าราคาหุ้นให้กับคู่แข่ง

ผู้เล่นในตลาดคิดอย่างไร

หลังจากอ่านความคิดเห็นจากผู้เล่นในตลาดต่างๆ ฉันก็สรุปได้ว่าความคิดเห็นก็แตกแยกกันตามปกติ บางคนเชื่อว่าการแยกหุ้นแบบย้อนกลับจะทำงานเพื่อประโยชน์ของบริษัท – หุ้นจะมีราคาสูงขึ้น และกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะลงทุนในบริษัท General Electric ด้วยความกระตือรือร้นที่มากขึ้น ซึ่งจะทำให้ราคาสูงขึ้น

ในทางกลับกัน พวกที่ปฏิเสธคิดว่าฝ่ายบริหารของ General Electric ทิ้งบางอย่างไว้ และบริษัทอาจใกล้จะถึงวิกฤตอีกครั้ง นั่นคือเหตุผลที่ผู้บริหารตัดสินใจสร้างกองทุนบางประเภทและปรับราคาหุ้นเพื่อป้องกันไม่ให้หุ้นตก จากการถูกเพิกถอน

อย่างไรก็ตาม พวกเขาทั้งหมดมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน – ส่วนใหญ่คาดว่าราคาหุ้นจะลดลงในระยะสั้นหลังจากการแยกกลับ

ความสัมพันธ์ระหว่าง General Electric กับ Boeing

หากเราละเลยข่าวการแตกหุ้นย้อนกลับที่บริษัท General Electric และให้ความสนใจกับแผนภูมิหุ้นของบริษัท เราจะเห็นว่ามีความสัมพันธ์กันสูงกับ โบอิ้ง (NYSE: BA) เร็ว ๆ นี้. เห็นได้ชัดว่าการเติบโตของคำสั่งซื้อของโบอิ้งมีอิทธิพลเชิงบวกต่อหุ้นของ GE

ความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ GE และ Boeing

โบอิ้งไม่ใช่บริษัทเดียวที่ได้รับส่วนประกอบและชิ้นส่วนสำหรับเครื่องบินโดยสารจากเจเนอรัล อิเล็กทริก แต่ GE ยังจัดหาอุปกรณ์ดังกล่าวให้กับคู่แข่งสำคัญของโบอิ้ง ซึ่งเป็นบริษัทในยุโรปที่ชื่อแอร์บัส (Xetra: AIRG) หมายความว่าการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการขนส่งทางอากาศทั่วโลกและการเติบโตของคำสั่งซื้อเครื่องบินจะส่งผลดีต่อรายได้ของ GE

อีกสิ่งหนึ่งที่เราไม่ควรมองข้ามคือหลายประเทศกำหนดแนวทางสำหรับการพัฒนาแหล่งพลังงานหมุนเวียน ในขณะที่ General Electric ผลิตเครื่องกำเนิดไฟฟ้าและกังหันสำหรับอุตสาหกรรมนี้ จากมุมมองนี้ บริษัทมีแนวโน้มที่ดี

ความคิดของการปิด

หุ้นย้อนกลับแยกผู้เล่นในตลาดที่ตื่นตระหนกเพราะขั้นตอนนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท ที่ใกล้จะถูกเพิกถอน แต่หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว 8 พันล้านหุ้นที่มีมูลค่า 111 ดอลลาร์ นั่นมากเกินไปเพราะคู่แข่งของบริษัทที่มีกองทุนใกล้เคียงกันแทบไม่มีจำนวนหุ้นเกิน 1 พันล้าน

เป็นเรื่องที่ยุติธรรมที่จะบอกว่าสินทรัพย์ของ General Electric ลดลง 4 ครั้งในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา นั่นเป็นสาเหตุที่ความตั้งใจที่จะแยกส่วนย้อนกลับนั้นไม่มีอะไรเลยนอกจากตรรกะ อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรรีบซื้อหุ้นของบริษัทก่อนการแยกส่วน มีโอกาสที่ราคาจะลดลงเล็กน้อย เพราะไม่ว่านักลงทุนรายใดจะไม่มองว่าการแตกตัวแบบย้อนกลับเป็นสิ่งที่เป็นบวก

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ด้วยเงื่อนไขที่ดี! สามารถซื้อขายหุ้นจริงบนแพลตฟอร์ม R Trader ได้ตั้งแต่ $ 0.0045 ต่อหุ้นโดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.25 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณในไฟล์ R แพลตฟอร์มผู้ซื้อขาย ในบัญชีทดลองเพียงลงทะเบียนบน RoboForex.com และ เปิดบัญชีซื้อขาย.


วัสดุจัดทำโดย

เขาอยู่ในตลาดการเงินมาตั้งแต่ปี 2004 ตั้งแต่ปี 2012 เขาได้ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาและตีพิมพ์บทความวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาดหุ้น มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการจัดเตรียมและนำเสนอการสัมมนาผ่านเว็บเพื่อการศึกษาของ RoboForex