บทความนี้มีไว้สำหรับตัวคูณที่เรียกว่า P/CF ซึ่งมักใช้โดยผู้ค้าและนักวิเคราะห์ในการวิเคราะห์หุ้น ฉันจะแสดงตัวอย่างให้คุณเห็นว่าตัวคูณสามารถช่วยเลือกเครื่องมือการลงทุนได้อย่างไรและจะนำไปใช้ในการวิเคราะห์เปรียบเทียบได้อย่างไร

การคำนวณ P/CF

P / CF ย่อมาจาก ราคา / กระแสเงินสด และแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงอัตราส่วนของราคาตลาดของบริษัทและกระแสเงินสดที่เกิดจากธุรกิจของบริษัท ในการหาค่า P/CF ให้หารราคาตลาดของบริษัทด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินการของตลาด

ที่ไหน:

  • ราคา คือมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทที่พบว่าเป็นราคาหุ้นหนึ่งคูณด้วยจำนวนหุ้นที่หมุนเวียน ทุนของบริษัทสามารถพบได้ในรายงานทางการเงินหรือบนอินเทอร์เน็ต ตัวเลขของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่มักจะถูกปัดเศษเนื่องจากใบเสนอราคาเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา สำหรับการคำนวณที่แม่นยำยิ่งขึ้น ให้ดำเนินการด้วยตนเองโดยใช้ราคาหุ้นปัจจุบัน
  • กระแสเงินสด คือเงินสดที่บริษัทได้รับ "ในมือ" หลังจากชำระค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว โดยพื้นฐานแล้วนี่คือเงินที่สามารถนำไปใช้จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นหรือถอนออกได้อย่างไม่ลำบาก

ตัวอย่างการคำนวณ P/CF:

ราคาหุ้นปัจจุบันของ AMD (ขณะเตรียมบทความนี้) คือ 109.15 USD มีจำนวนหุ้นหมุนเวียน 1,212,965,282 หุ้น เมื่อคูณสิ่งเหล่านี้ เราพบว่า AMD มีราคา 132,395,160,530.3 USD

แม้ว่ากระแสเงินสดและกำไรสุทธิจะค่อนข้างคล้ายคลึงกัน แต่อดีตมีความแตกต่างบางอย่างจากอย่างหลัง:

  1. กระแสเงินสดแสดงให้เห็นถึงปริมาณเงินในปัจจุบัน
  2. บัญชีกระแสเงินสดสำหรับรายได้โดยรวมและการชำระเงิน
  3. บัญชีกระแสเงินสดสำหรับค่าใช้จ่ายงวดถัดไป

ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินสดแสดงสถานการณ์ทางการเงินในบริษัทอย่างเป็นกลางมากกว่ากำไรสุทธิ

ค่า P/CF

ตามเงื่อนไข ค่า P/CF จะถูกคำนวณในช่วงต่อไปนี้:

  • P/CF เกิน 20 แสดงว่าบริษัททำได้ไม่ดี
  • P/CF ระหว่าง 15 ถึง 20 เป็นที่ยอมรับได้
  • P/CF ต่ำกว่า 15 หมายความว่าบริษัทกำลังไปได้ดีและมีมุมมองที่สดใส บริษัทดังกล่าวถือว่ามีราคาต่ำ

แน่นอนว่าค่านิยมเหล่านี้มีเงื่อนไขและอาจแตกต่างกันไปตามภาคเศรษฐกิจที่บริษัททำงานหรือขั้นตอนของการพัฒนาที่บริษัทอยู่ในขณะนี้ บริษัทที่อายุน้อยและกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วอาจแสดง P/CF เชิงลบ นักลงทุนที่น่างงงวย แต่ไม่ได้หมายความว่าบริษัทกำลังทำผลงานไม่ดี ค่า P/CF จะถูกต้องทันทีที่บริษัทยืนหยัดอย่างมั่นคง

การใช้ P/CF

ให้เราดูว่าตัวคูณสามารถใช้ในทางปฏิบัติและช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างไร ตัวอย่างเช่น ฉันเลือกบริษัทสองแห่งที่ทำงานในสาขาเดียว ได้แก่ GoPro, Inc และ iRobot Corporation (ภาคเทคโนโลยี เครื่องใช้) ด้วยเทคโนโลยีที่ทันสมัย ​​การคำนวณ P/CF ด้วยตนเองแทบไม่มีประโยชน์ เพราะหาได้ง่ายบนอินเทอร์เน็ต ให้เราเปรียบเทียบค่าสำหรับทั้งสองบริษัท

ค่า P/CF สำหรับ GoPro Inc
ค่า P/CF สำหรับ GoPro Inc
ค่า P/CF สำหรับ iRobot Corporation
ค่า P/CF สำหรับ iRobot Corporation

ค่า P/CF ของ GoPro Inc คือ 7.63 สำหรับ iRobot Corporation คือ 13.70 ทั้งสองบริษัทอยู่ในพื้นที่บวกของตัวคูณ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาดูน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนและมีมุมมองที่ดีในการพัฒนา ทั้งสองมีราคาต่ำกว่าตลาดและมีโอกาสเติบโต GoPro Inc ยังคงดูน่าดึงดูดกว่า แต่ก็ไม่ถูกต้องหากจะเรียกข้อได้เปรียบนี้ว่าร้ายแรง ทั้งสองบริษัทมีการพัฒนาในระดับเดียวกัน

ข้อสรุปตามค่า P/CF ได้รับการยืนยันโดยแผนภูมิ D1 ของหุ้นของบริษัทต่างๆ ใบเสนอราคาของทั้งสองอยู่ในการเติบโตที่ราบรื่นและมีแนวโน้ม

GoPro Inc กราฟราคาหุ้น
GoPro Inc กราฟราคาหุ้น
กราฟราคาหุ้น iRobot Corporation
กราฟราคาหุ้น iRobot Corporation

ในตัวอย่างต่อไป ให้เราพิจารณาบริษัทจากภาคส่วนเดียวกันแต่มีความแตกต่างอย่างมากในมูลค่า P/CF: Goldman Sachs BSC, Inc. และ Mastercard Incorporated ดังที่คุณทราบได้จากตารางดัชนีทางการเงิน ค่า P/CF ของ Goldman Sachs BDC, Inc คือ 6.92 ซึ่งหมายความว่าบริษัทมีราคาต่ำเกินไปและมีมุมมองที่สดใสสำหรับการเติบโต

มูลค่า P/CF ของ Mastercard Incorporated อยู่เหนือขีดจำกัดทั้งหมด โดยแตะ 60.07 ซึ่งหมายความว่าบริษัทมีราคาสูงเกินไป และในอนาคตนักลงทุนอาจเลิกใช้หุ้น

ค่า P/CF สำหรับ Goldman Sachs BDC, Inc.
ค่า P/CF สำหรับ Goldman Sachs BDC, Inc.
ค่า P/CF สำหรับ Mastercard Incorporated
ค่า P/CF สำหรับ Mastercard Incorporated

ในแผนภูมิ D1 ของ Goldman Sachs BDC, Inc และ Mastercard Incorporated การเสนอราคาของอดีตไปในแนวราบในขณะที่แนวโน้มขาขึ้นกำลังพัฒนา ซึ่งสนับสนุนการเติบโตในอนาคตอันใกล้นี้ด้วย

สำหรับราคาเสนอหลังนั้น พวกเขายังคงมีแนวโน้มขาลง โดยทะลุผ่านระดับแนวรับ ในระยะปัจจุบัน ไม่น่าจะฟื้นตัว และราคาน่าจะลดลง ขณะที่การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่จะตามมา

เมื่อเปรียบเทียบทั้งสองบริษัท เราได้ข้อสรุปว่า Goldman Sachs BDC, Inc มีอนาคตที่สดใสกว่า อย่างไรก็ตาม อย่าละเลยราคาหุ้นของบริษัท: ราคาหุ้นของ Goldman Sachs BDC, Inc คือ 19.07 USD และของ Mastercard Incorporated 344.71 USD ซึ่งจะกลายเป็นเกณฑ์การลงทุนสำหรับนักลงทุนที่มีเงินทุนน้อย

กราฟราคาหุ้นของ Goldman Sachs BDC, Inc.
กราฟราคาหุ้นของ Goldman Sachs BDC, Inc.
กราฟราคาหุ้นของ Mastercard Incorporated
กราฟราคาหุ้นของ Mastercard Incorporated

ความคิดของการปิด

เช่นเดียวกับตัวคูณอื่นๆ P/CD มีลักษณะเฉพาะบางอย่างและช่วยให้สามารถเปรียบเทียบบริษัทที่ทำงานในภาคส่วนเดียวและจัดทำรายงานทางการเงินโดยใช้เกณฑ์เดียวกันได้ ตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดคือการใช้ P/CF ควบคู่ไปกับตัวชี้วัดอื่นๆ


วัสดุจัดทำโดย

อยู่ใน Forex มาตั้งแต่ปี 2009 และซื้อขายในตลาดหุ้นด้วย เข้าร่วมการสัมมนาผ่านเว็บของ RoboForex เป็นประจำสำหรับลูกค้าที่มีประสบการณ์ทุกระดับ