ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาตัดสินใจที่จะเป็นตัวอย่างให้กับธนาคารอื่นๆ และกลายเป็นธนาคารแรกที่ยุติโครงการ Quantitative Easing ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยเหลือ 0.25% แต่หน่วยงานกำกับดูแลวางแผนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยภายในกลางปี ​​2022

ธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจที่จะไม่เร่งรีบมากเกินไปและประกาศเพียงแค่ลดค่า โปรแกรม QE. หน่วยงานกำกับดูแลวางแผนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเฉพาะในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% ในระยะยาว

เฟดเมื่อเทียบกับสองคนนี้ทำหน้าที่ในลักษณะที่เสี่ยงที่สุด โดยพิจารณาเพียงการลดมาตรการ QE และจะตัดสินใจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยก็ต่อเมื่อเห็นความเสี่ยงร้ายแรงจากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

เมื่อพิจารณาถึงพฤติกรรมของ CB อื่นๆ นักลงทุนคาดหวังว่าเฟดจะยุติ QE พวกเขาคิดว่าจะมีการประกาศในการประชุมที่ใกล้ที่สุด ต่อไป ดอกเบี้ยน่าจะขึ้น

สำหรับเหตุการณ์ดังกล่าว ตลาดมักจะตอบสนองในทางลบ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทำให้การพัฒนาทางเศรษฐกิจช้าลงและทำให้เงินกู้มีราคาแพงขึ้น อย่างไรก็ตาม บางคนสามารถทำกำไรได้มากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

วันนี้ผมจะแสดงให้คุณเห็นถึงเครื่องมือทางการเงินบางตัวที่ควรค่าแก่การใส่ใจเมื่อคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น

อัตราดอกเบี้ยจะต้องเพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกาหรือไม่?

ผู้เล่นในตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในปี 2022 ข้อสรุปนี้สามารถเกิดขึ้นได้เนื่องจากข้อมูลนี้มักพบในสื่อและเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเติบโตขึ้น ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นจาก 1.25% เป็น 1.7%

จากการวิเคราะห์ข้อมูลบางส่วน ฉันพบว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในปี 2022 ค่อนข้างจะเป็นไปได้ ดังนั้นการคาดการณ์ของตลาดจึงถูกต้อง ฉันจะพยายามอธิบายความคิดของฉันด้านล่าง

QE เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยอย่างไร

เพื่อแก้ปัญหาวิกฤตการจำนองในปี 2008 เฟดตัดสินใจเปิดเครื่องพิมพ์และทำให้เศรษฐกิจจมลงในเงิน ในปี 2019 พวกเขาไม่ได้คิดค้นล้อใหม่และใช้ถนนเส้นเดียวกับในปี 2008 สิ่งนี้แสดงให้เห็นเป็นอย่างดีในแผนภาพของยอดคงเหลือของเฟด

แผนภูมิยอดดุลเฟด
แผนภูมิยอดดุลเฟด

ความแตกต่างระหว่างปี 2008 และ 2019 อยู่ที่ปริมาณเงินเท่านั้น สิ่งต่อไป เราสามารถเห็นความพยายามที่จะหยุด QE ได้ แต่โดยรวมแล้วเสร็จในปี 2016

ตอนนี้ให้ดูที่แผนภูมิอัตราคิดลดของเฟด ในช่วงเวลาที่หน่วยงานพยายามที่จะลด QE อัตรานี้ไม่เคยถูกยกขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลประเมินความมั่นคงของเศรษฐกิจตั้งแต่เริ่มต้น และหากมีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวลงอย่างรุนแรง พวกเขาก็จะเริ่มโครงการ QE ใหม่อีกครั้ง หลังจากวิกฤตเพียง 8 ปี เศรษฐกิจสามารถฟื้นตัวและทำงานได้โดยไม่ต้องใช้เงินเพิ่ม

การเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของเฟดในสหรัฐอเมริกา
การเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของเฟดในสหรัฐอเมริกา

ในปี 2015 เฟดเริ่มยุติ QE และในปี 2016 อัตราเริ่มสูงขึ้นทีละน้อย

วิธีการเชื่อมต่อ QE อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

มาดูอัตราเงินเฟ้อหลังวิกฤตการจำนอง

เริ่มแรกลดลงเหลือ -2% กล่าวคือ เปลี่ยนเป็นภาวะเงินฝืด จากนั้นมันก็เติบโตสูงชันเป็น 2% จากนั้นเป็น 4% เมื่อคลื่นผ่านไป อัตราเงินเฟ้อติดอยู่ที่ 2% ที่ต้องการ

อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา
อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา

อัตราส่วนลดไม่เคยเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลานี้ เราสามารถพูดได้ว่าอัตราเงินเฟ้อถูกควบคุมโดยโปรแกรม QE เมื่ออิทธิพลนี้หยุดลง ผู้ควบคุมกฎจะใช้อัตราคิดลดและจัดการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 2% จนถึงปี 2019

ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อเติบโตอย่างรวดเร็ว (เช่นหลังวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัย) ตามด้วยอัตรา QE ที่สูงเป็นประวัติการณ์ ดังนั้นเฟดน่าจะควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยการลด QE และหากพิสูจน์ได้ว่ามาตรการเหล่านี้ไม่มีประสิทธิภาพ จะใช้อัตราคิดลด

จะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นหากพวกเขาขึ้นอัตราคิดลดและทำ QE ให้เสร็จสิ้น?

ในช่วงเปลี่ยนผ่าน เมื่อเฟดปิดโครงการ QE และเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย S&P 500 อัตราหุ้นซื้อขายระหว่าง 1,800 ถึง 2,100 USD นี่คือจนถึงปี 2017

การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดหมายถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างสมบูรณ์ และหน่วยงานกำกับดูแลต้องชะลอตัวลงเพื่อหลีกเลี่ยงความร้อนสูงเกินไป ดังนั้นการเพิ่มอัตราคิดลดครั้งต่อไปจึงตามด้วยการเติบโตของดัชนีหุ้น แต่ไม่เร็วเท่ากับอัตราที่ไม่เคยเติบโตเลย

การว่างงานเป็นตัวบ่งชี้การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย

หากคุณพิจารณาว่าสิ่งต่างๆ ดำเนินไปอย่างไรหลังจากวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัย ความน่าจะเป็นที่อัตราคิดลดจะเพิ่มขึ้นในปี 2022 นั้นน้อยมาก เนื่องจากครั้งล่าสุดที่เศรษฐกิจต้องใช้เวลา 8 ปีในการฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ตอนนี้สถานการณ์ค่อนข้างแตกต่างออกไป มีตัวบ่งชี้ที่แสดงว่าเฟดอาจใช้มาตรการที่ยากลำบากเพื่อตอบโต้ภาวะเงินเฟ้อ

หากหน่วยงานกำกับดูแลตัดสินใจว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวและสามารถทำงานได้โดยไม่ได้รับการสนับสนุน จะใช้อัตราคิดลดเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ สำหรับเจอโรม พาวเวลล์ อัตราการว่างงานที่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวหรือไม่ หากอัตรานี้ถึงระดับก่อนเกิดวิกฤต จะทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ให้ฉันให้คุณเปรียบเทียบกับประสบการณ์ก่อนหน้านี้อีกครั้งหนึ่ง หลังจากวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยในปี 2008 อัตราการว่างงานกลับสู่ระดับก่อนวิกฤตในปี 2016 เท่านั้น ซึ่งเป็นช่วงที่เฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อัตราการว่างงานในสหรัฐอเมริกา
อัตราการว่างงานในสหรัฐอเมริกา

ก่อนเกิดวิกฤต COVID-19 อัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.5% ตอนนี้อยู่ที่ 4.8% ลดลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่ในปี 2022 จะลดลงต่ำกว่า 4% และหน่วยงานกำกับดูแลจะเริ่มเพิ่มอัตรา

สัญญาณอีกประการหนึ่งของอัตราการว่างงานลดลงคือความต้องการแรงงานในสหรัฐอเมริกาสูง มีที่ทำงานแต่คนไม่รีบพาไป รัฐบาลกำลังยกเลิกการจ่ายโควิด พยายามกระตุ้นตลาดแรงงาน แต่สิ่งนี้ไม่มีอิทธิพลต่อการจ้างงาน

หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น คุณควรพิจารณาผู้รับผลประโยชน์จากเหตุการณ์นี้

กองทุน SPDR เลือกกองทุน

การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดจะเพิ่มต้นทุนของเงินกู้ และเงินทำงานโดยหน่วยงานทางการเงิน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะมีสถานการณ์ที่ดีที่สุดในการสร้างผลกำไร การหาหุ้นของธนาคารไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุดเพราะมีโอกาสผิดพลาดสูง อย่างไรก็ตาม คุณสามารถลงทุนในภาคการเงินทั้งหมดได้ผ่าน ETFs. โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดูที่ Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLF)

ทรัสต์นี้ลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทที่ทำงานใน:

  • บริการทางการเงิน
  • ประกันภัย
  • ธนาคาร
  • การลงทุนที่ไว้วางใจ
  • สินเชื่อและจำนอง

Berkshire Hathaway Inc. (คลาส B) ถือหุ้นใหญ่ที่สุด — 12%; จากนั้นไป JPMorgan Chase & Co — 11.33% และสุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด — Bank of America Corp. — 7.9%

ใบเสนอราคาของทรัสต์กำลังซื้อขายที่ระดับสูงสุดตลอดกาล ดังนั้นการซื้อในราคาดังกล่าวจึงค่อนข้างเสี่ยง ฉันค่อนข้างจะรอให้ราคาลดลงเป็น 50 วัน ค่าเฉลี่ยการเคลื่อนที่ และจากนั้นก็จะเปิดตำแหน่ง

กราฟราคากองทุน Financial Select Sector SPDR ETF
กราฟราคากองทุน Financial Select Sector SPDR ETF

ลดความซับซ้อนของอัตราดอกเบี้ยป้องกันความเสี่ยง ETF

มีอีกหนึ่งทางเลือกการลงทุนที่แปลกประหลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม ETF ที่ชื่อว่า Simplify Interest Rate Hedge ETF (NYSE: PFIX) ได้ก่อตั้งขึ้น มันมีไว้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากการเติบโตของอัตราดอกเบี้ย นอกเหนือจากการป้องกันความเสี่ยงแล้ว ยังสามารถใช้สำหรับการซื้อขายปกติ

เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับต่ำสุด ส่วนที่รุนแรงของวิกฤตจะสิ้นสุดลง และอัตรามีแนวโน้มที่จะเติบโต การเลือก ETF นี้ดูสมเหตุสมผล

ทำงานร่วมกับเครื่องมือที่มีให้สำหรับนักลงทุนสถาบันที่ปิดพอร์ตการลงทุนของตน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF ซื้อสัญญาแลกเปลี่ยนสำหรับพันธบัตรอายุ 20 ปีที่ 4.25% หนึ่งสามารถทำกำไรได้จากสัญญาเหล่านั้นเมื่อดำเนินการและอัตราเพิ่มขึ้นเหนือ 4.25% (ปัจจุบันต่ำกว่า 2%)

ราคาสุดท้ายของสัญญาสวอปผันผวนตามความคาดหวังของตลาด หากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในอนาคต ราคาของสัญญาสวอปจะเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ราคาหุ้นของ Simplify Interest Rate Hedge ETF เพิ่มขึ้นด้วย นี้อาจซับซ้อนเล็กน้อยสำหรับผู้เริ่มต้น แต่เครื่องมือนี้ถูกใช้โดยนักลงทุนสถาบันที่ผู้เชี่ยวชาญทำงาน และพวกเขาพอใจกับการซื้อขายดังกล่าว

หากคุณดูที่แผนภูมิ Simplify Interest Rate Hedge ETF คุณจะเห็นพวกเขาซื้อขายที่ระดับต่ำสุดในท้องถิ่นซึ่งทำให้การซื้อมีความเสี่ยงน้อยลง นอกจากนี้ ราคายังขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่เป็นไปได้ ความแตกแยกของ ระดับความต้านทาน 42 USD จะเป็นอีกสัญญาณหนึ่งสำหรับการเติบโตของราคาต่อไป

ลดความซับซ้อนของแผนภูมิ ETF ป้องกันความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย
ลดความซับซ้อนของแผนภูมิ ETF ป้องกันความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย

หุ้นของทรัสต์นี้เหมาะกับการซื้อขายเก็งกำไรเท่านั้นแต่ไม่ใช่การลงทุนระยะยาว เพราะหลังจากที่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมแล้ว นักลงทุนจะรอการลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะทำให้ราคาหุ้นตก

ความคิดของการปิด

บทความนี้เสนอทางเลือกการลงทุนสองทางในขณะที่ตลาดกำลังรอให้ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตัวเลือกแรกและง่ายที่สุดคือการลงทุนในภาคการเงิน แต่ราคาเสนอของ ETF I อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งไม่ดีเกินไปสำหรับการเปิดตำแหน่งเนื่องจากการปรับฐานอาจเริ่มต้นได้ทุกเมื่อ

ตัวเลือกที่สองเป็นการเก็งกำไรและฉันคิดว่าสามารถคาดการณ์ได้มากขึ้นในแง่ของผลลัพธ์เพราะเฟดไม่เหมือนกับการลดอัตราที่ต่ำกว่า 0.25 (พวกเขาไม่ได้พูดถึงเรื่องนี้) ในขณะที่มีแนวโน้มว่าจะเพิ่มอัตราจริงๆ อย่างไรก็ตาม มันขึ้นอยู่กับคุณที่จะเลือกเสมอ

ลงทุนในหุ้นอเมริกัน กับ RoboForex ในแง่ดี! หุ้นจริงสามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์ม R StocksTrader จาก $ 0.0045 ต่อหุ้น โดยมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายขั้นต่ำ $ 0.5 คุณยังสามารถลองใช้ทักษะการซื้อขายของคุณใน R หุ้น แพลตฟอร์มผู้ค้า ในบัญชีทดลอง เพียงลงทะเบียนกับ RoboForex และ เปิดบัญชีซื้อขาย.


วัสดุจัดทำโดย

เขาอยู่ในตลาดการเงินมาตั้งแต่ปี 2004 ตั้งแต่ปี 2012 เขาได้ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาและตีพิมพ์บทความวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาดหุ้น มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการจัดเตรียมและนำเสนอการสัมมนาผ่านเว็บเพื่อการศึกษาของ RoboForex