ปีนี้เป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่ยากที่สุดสำหรับตลาดการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก เศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยและธนาคารกลางรายใหญ่กำลังดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจำนวนมากจึงหันความสนใจไปที่ตลาดพันธบัตร โลหะมีค่า และตลาดของบริษัทที่จ่ายเงินปันผล

ในทางกลับกัน ปีที่แล้วค่อนข้างประสบความสำเร็จในตลาด IPO เราเห็นการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ โดยมีบริษัท 2,850 แห่งที่เปิดตัวสู่สาธารณะ สร้างรายได้มหาศาลเป็นประวัติการณ์ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา มากกว่า 600 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนมือใหม่จำนวนมากเข้าใจผิดว่าตลาด IPO ขึ้นเสมอ ในบทความของวันนี้ เราจะมาดูกันว่าภาวะถดถอยมีอิทธิพลต่อภาคธุรกิจอย่างไรและแนวโน้มของตลาด IPO จะเป็นอย่างไร

ตลาด IPO และภาวะถดถอย

ตลาด IPO ทั่วโลกกำลังประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2022 โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากปี 2021 ที่ทำลายสถิติ ความเข้มข้นของตลาดลดลงอย่างต่อเนื่องในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สอง ส่งผลให้ทั้งจำนวนการเสนอขายหุ้นและรายได้ลดลง

ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากความวุ่นวายทางการเมืองและปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค การคาดการณ์ที่แย่ลง และการเปลี่ยนแปลงของหุ้นที่เลวร้ายหลังจากที่หุ้นออกสู่สาธารณะ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้นำไปสู่การเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากในไตรมาสที่สอง

จำนวนการเสนอขายหุ้นระหว่างปี 2018 ถึง 2022
จำนวนการเสนอขายหุ้นระหว่างปี 2018 ถึง 2022

ในไตรมาสที่สองของปี 2022 มีการเสนอขายหุ้น IPO 305 ครั้ง มูลค่ารวม 40.6 พันล้านดอลลาร์ หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2021 ควรสังเกตว่าทั้งจำนวน IPO และยอดรวมลดลง 54% และ 65% ตามลำดับ

เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2022 ตลาดเห็นการเสนอขายหุ้น IPO 630 ครั้ง ระดมทุนได้ 95.4 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับหกเดือนแรกของปี 2021 ตัวเลขเหล่านี้ลดลง 46% และ 58% ตามลำดับ บริษัทใหม่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียบ่อยกว่าบริษัทอเมริกัน

IPO ดำเนินการตั้งแต่ 2018 ถึง 2022
IPO ดำเนินการตั้งแต่ 2018 ถึง 2022

เฉพาะในสหรัฐฯ เท่านั้น มีการเสนอขายหุ้น 41 ครั้งในไตรมาสที่สองของปี 2022 มูลค่ารวม 2.5 พันล้านดอลลาร์ สถิติเหล่านี้บ่งชี้ว่าจำนวน IPOS ลดลง 73% และรายได้ลดลง 95% สำหรับภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ตลาดเห็นการเสนอขายหุ้น IPO 181 ครั้ง ระดมทุนได้ 23.3 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2021 ตัวเลขเหล่านี้ลดลง 37% และ 42% ตามลำดับ

ตลาดหุ้นชั้นนำตามจำนวนการเสนอขายหุ้น
ตลาดหุ้นชั้นนำตามจำนวนการเสนอขายหุ้น

การทำให้เป็นภูมิภาคของตลาด IPO

นอกจากการอ่อนตัวของตลาด IPO ทั่วโลกแล้ว กิจกรรมข้ามพรมแดนยังลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่เกิดจากแรงกดดันด้านภูมิรัฐศาสตร์และข้อกำหนดที่เข้มงวดขึ้นซึ่งกำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศสำหรับบริษัทต่างๆ ที่วางแผนจะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ

ปัญหานี้ได้รับการเน้นย้ำค่อนข้างมากในประเทศจีน โดยที่หน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่นได้บังคับให้บริษัทในประเทศต้องเปิดเผยต่อสาธารณะในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ บริษัทจากประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกก็ประสบปัญหาเช่นเดียวกัน

การแลกเปลี่ยนหุ้นอันดับต้น ๆ โดยการเสนอขายหุ้น IPO
การแลกเปลี่ยนหุ้นอันดับต้น ๆ โดยการเสนอขายหุ้น IPO

SPAC เป็นอย่างไรบ้าง?

ข้อตกลงของ SPAC นั้นได้รับความนิยมน้อยกว่าการเสนอขายหุ้น IPO แบบเดิมๆ ในปีนี้ กลุ่มนี้ได้รับแรงกดดันจากความเชื่อมั่นของนักลงทุน สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก ความไม่แน่นอนในกฎระเบียบ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะถดถอย

ขณะนี้มีข้อตกลง SPAC ที่ทำลายสถิติจำนวนมาก และหลายดีลอาจหมดอายุในปีหน้า นั่นเป็นเหตุผลที่บริษัทดังกล่าวส่วนใหญ่กำลังมองหาพันธมิตรสำหรับข้อตกลง M&A อย่างจริงจัง หากกฎข้อบังคับมีการเปลี่ยนแปลงและปรับปรุง ตลอดจนสภาวะตลาดอื่นๆ อาจส่งผลดีต่อทั้งข้อตกลง SPAC และ M&A ใหม่

ภาวะถดถอยและระยะฟื้นตัว: บริษัทใดที่อาจได้รับความนิยมและน่าสนใจ

ผู้เชี่ยวชาญจากบาร์เคลย์สคาดว่าเศรษฐกิจโลกจะเพิ่มขึ้น 3.3% ในปี 2022 เทียบกับที่คาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 4.4% ดังที่เราเห็น อัตราการเติบโตทั่วโลกที่คาดหวังนั้นไม่คงที่อย่างแน่นอน แต่แนวโน้มยังคงน่าเป็นห่วง

รายชื่อ IPO ที่ “ทำรายได้สูงสุด” ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2022 แสดงให้เห็นว่าตัวแทนของภาคพลังงานกำลังขับไล่บริษัทเทคโนโลยี ในเวลาเดียวกัน ภาคเทคโนโลยีเป็นผู้นำในด้านจำนวนข้อตกลง แต่ผลรวมเฉลี่ยของพวกเขาลดลงมากกว่าครึ่ง ในทางกลับกัน ภาคพลังงานได้รับเงินมากขึ้นและผลรวมเฉลี่ยมากกว่าสามเท่า

จำนวนการเสนอขายหุ้นแยกตามภาคส่วน
จำนวนการเสนอขายหุ้นแยกตามภาคส่วน

ภาคเทคโนโลยีอาจจะเป็นผู้นำตลาด IPO ต่อไปในจำนวนบริษัทที่ออกสู่สาธารณะ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่อแหล่งพลังงานหมุนเวียนท่ามกลางราคาน้ำมันโลกที่พุ่งสูงขึ้น ภาคพลังงานคาดว่าจะอยู่ในอันดับแรกในแง่ของจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้น

IPO ดำเนินการตามภาคส่วน
IPO ดำเนินการตามภาคส่วน

เช่นเดียวกับเมื่อก่อน ESG มีแนวโน้มสูงที่จะเป็นหัวข้อสำคัญสำหรับนักลงทุนและบริษัทที่ยื่นขอ IPO โดยไม่คำนึงถึงภาคส่วน เมื่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศโลกและข้อจำกัดด้านพลังงานรุนแรงขึ้น บริษัทต่างๆ ที่รวม ESG เข้ากับกระบวนการทางธุรกิจหลักจะดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและได้เกรดที่สูงขึ้น

ควรมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นของ บริษัท ที่มีทุนน้อยหรือไม่?

ผลรวมของ IPO ขึ้นอยู่กับผู้จัดการการจัดจำหน่าย สถาบันการเงินที่ช่วยบริษัทในการเผยแพร่สู่สาธารณะ

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะประเมินแนวโน้มการเติบโตของบริษัทและดึงดูดนักลงทุนเข้าสู่หุ้นของบริษัท ยิ่งผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่มีชื่อเสียงและมีอิทธิพลมากเท่าใด นักลงทุนก็จะยิ่งมีความมั่นใจมากขึ้นเท่านั้น

ความสำเร็จของ IPO ยังขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของตลาดโดยรวม ผู้จัดการการจัดจำหน่ายรายใหญ่พยายามหลีกเลี่ยง IPO ของบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์เพียงเล็กน้อยเพื่อลดความเสียหายต่อชื่อเสียง

นักลงทุนรายย่อยที่ปฏิบัติตามกฎการบริหารความเสี่ยงและลงทุนด้วยเงินจำนวนเล็กน้อย มีโอกาสดีที่จะเพิ่มหุ้นที่มีแนวโน้มจริงๆ ลงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา มีความเป็นไปได้ที่ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นอาจครอบคลุมการขาดทุนจากการลงทุนที่ประสบความสำเร็จน้อยกว่า ก่อนการลงทุนควรพิจารณาประสิทธิภาพทางการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์และศักยภาพของตลาดเป้าหมายอย่างรอบคอบ

ผู้เข้าร่วม IPO มีความเสี่ยงอะไรบ้างในสภาพแวดล้อมของตลาดที่มีอยู่?

การเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากถูกเลื่อนออกไปในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 เนื่องจากสถานการณ์ตลาดที่ไม่แน่นอน บริษัทเหล่านี้ทั้งหมดอาจจะเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์หลังจากที่ตลาดการเงินมีความไม่แน่นอนและผันผวนน้อยลง

อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ สันนิษฐานว่าระดับความผันผวนนี้จะไม่หายไปในอนาคตอันใกล้ และมีหลายสาเหตุ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค ผลการดำเนินงานที่ตกต่ำของตลาดทุน และอิทธิพลของ การระบาดใหญ่ของการท่องเที่ยวทั่วโลกและอุตสาหกรรมอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง

แนวโน้มของตลาด IPO

อาจมีความเสี่ยงจากภาวะถดถอยเพิ่มขึ้นและตลาด IPO อาจซบเซา ผู้เข้าร่วมการเสนอขายหุ้นครั้งแรกโดยเฉพาะสำหรับผู้เริ่มต้นจะไม่ถือว่าพวกเขาเป็นกลยุทธ์ในการรับ "เงินง่าย" เหมือนในปี 2021 นักลงทุนจะต้องมีประสบการณ์มากขึ้นและมีความรู้และทักษะในการวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางการเงินและตลาดเป้าหมายของ บริษัทที่กำลังวางแผนที่จะเข้าสู่สาธารณะ

ภาคเทคโนโลยีและพลังงานมีแนวโน้มที่จะยังคงมีความสำคัญสูงสุดสำหรับการลงทุน ในขั้นต่อไปของ สินค้า วัฏจักร บริษัทที่ “เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม” อาจได้รับความนิยมมากขึ้น การซื้อหุ้นเหล่านี้จะถือเป็นการลงทุนระยะยาวในอนาคต โดยมีการเติบโตแบบทวีคูณของการใช้เงินทุน

สิ่งสำคัญคือต้องยึดถือกฎการจัดการความเสี่ยงที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม: ในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางการเงินและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น จำนวนการล้มละลายพุ่งสูงขึ้น ตามกฎแล้ว นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงของการสูญเสียได้ หากพวกเขาระมัดระวังอย่างมากในการเลือกผู้ออกหลักทรัพย์ และไม่ลงทุนหุ้นจำนวนมากในพอร์ตการลงทุนของตนในการเสนอขายหุ้นใหม่ ในกรณีส่วนใหญ่ การลงทุนในหุ้น IPO ของบริษัทต่างๆ นั้นได้รับแรงผลักดันจากความจำเป็นในการรักษากำลังซื้อของนักลงทุนที่ออมเงินซึ่งถูกกดดันจากเงินเฟ้อ


วัสดุจัดทำโดย

เข้าสู่ตลาดมาตั้งแต่ปี 2012 มีการศึกษาที่สูงขึ้นในด้านการเงินและเศรษฐกิจ เริ่มซื้อขายในตลาดสกุลเงิน Forex จากนั้นเริ่มสนใจในตลาดหุ้น และตอนนี้เชี่ยวชาญในการวิเคราะห์ IPO และการลงทุนในพอร์ต