AT & T: Đầu tư tuyệt vời cho một vài năm

AT & T: Đầu tư tuyệt vời cho một vài năm

Lượt xem: 12
Thời gian đọc: 9 phút



Nhìn lại, bạn nhận ra rằng để kiếm được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán, không cần thiết phải có một nền giáo dục trong nền kinh tế, để biết cách đọc báo cáo tài chính hoặc dự báo tương lai. Nó là đủ để kiên nhẫn. Woking không có đòn bẩy và có sự kiên nhẫn tốt là 90% thành công, bạn chỉ phải lựa chọn đúng.

Tuy nhiên, trong thí nghiệm với một con vượn, được thực hiện bởi tạp chí Tài chính năm 2008, danh mục đầu tư gồm 9 cổ phiếu, được chọn bởi một con khỉ, hóa ra hiệu quả hơn so với thu thập của người đứng đầu các quỹ đầu tư (lợi nhuận được so sánh sau 10 năm). Trong trường hợp của chúng tôi, chúng ta nên thảo luận về thời gian đầu tư trong 9 tháng qua, chú ý đến các công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD và lợi nhuận ròng dương. Thông tin này là công khai, có sẵn ngay cả cho các nhà giao dịch mới bắt đầu.

các công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD và lợi nhuận ròng dương

Máy quét trên trang web finviz.com gợi ý 36 công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD. Người lãnh đạo trong số họ là Kho hàng tại nhà (NYSE: HD), mà giá cổ phiếu đã tăng 28%. Tuy nhiên, sự quan tâm sống động nhất ở đây bị kích động bởi AT & T (NYSE: T). Các cổ phiếu của công ty này cũng đang trong một xu hướng tăng, gần đây đã tăng tốc đáng kể. Hãy tưởng tượng ai đó nói rằng công ty này được định giá thấp nhất trong số tất cả các đại gia và cổ phiếu của nó nên có giá 60 USD mỗi công ty. Đầu tiên, một câu hỏi xuất hiện, ai nói điều này; thứ hai, nếu họ đã mua bất kỳ cổ phiếu nào của công ty. Hôm nay, chúng tôi sẽ thảo luận về lý do tại sao công ty này được coi là không đủ giá và ai đã mua cổ phiếu của nó với giá hơn 3 tỷ USD.

Giới thiệu về AT & T

AT & T là một công ty viễn thông xuyên quốc gia của Mỹ, nhà cung cấp truyền thông di động lớn nhất và là nhà cung cấp dịch vụ di động lớn thứ hai tại Hoa Kỳ. 20% thu nhập của công ty nhận được từ các hợp đồng quân sự với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ. AT & T là nhà khai thác di động lớn thứ 18 trên thế giới.

Hiện tại, công ty gồm 4 phòng ban. AT & T Communications cung cấp dịch vụ liên lạc cho người dùng ở Mỹ và gần 3 triệu công ty trên toàn thế giới. Năm 2018, thu nhập của bộ phận này lên tới 144 tỷ USD.

AT & T Latin America hoạt động như một nhà cung cấp dịch vụ di động ở Mexica và cung cấp dịch vụ truyền hình trả tiền ở Nam Mỹ và Caribbean. Năm 2018, thu nhập của nó đạt 7 tỷ USD. WarnerMedia, bao gồm WarnerMedia Entertainment, WarnerMedia News & Sports và Warner Bros, đã tạo ra 33 tỷ USD thu nhập trong năm 2018.

Xandr cung cấp các quyết định quảng cáo được thực hiện, dựa trên thông tin cơ sở dữ liệu khách hàng của AT & T, cho các công ty tiếp thị. Năm 2018, bộ phận này đã tạo ra hơn 7 tỷ USD.

Tài chính AT & T

Biểu đồ lợi nhuận của công ty có vẻ hấp dẫn như các cổ phiếu của nó đã được tìm kiếm gần đây.

doanh thu và lợi nhuận ròng AT & T

Lợi nhuận ròng của nó đã giảm trong hai quý vừa qua do một số yếu tố. Đầu tiên, công ty đã giảm chi tiêu cho quảng cáo tiếp thị truyền hình cáp, dẫn đến số lượng 900 triệu thuê bao. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên đối với ban quản lý, họ đã cảnh báo về sự sụt giảm có thể trong cơ sở khách hàng. Thứ hai, công ty đã mua Time Warner, công ty đã tăng khoản nợ lên tới 170 tỷ USD và chi phí cho việc tích hợp đã dẫn đến giảm lợi nhuận ròng. Nói chung, lợi nhuận ròng của nó là tích cực, thu nhập của nó đang tăng lên; thông tin tài chính chi tiết hơn cũng không tiết lộ bất kỳ vấn đề. Tuy nhiên, đây là dữ liệu từ quá khứ, không cho chúng ta lời hứa nào cho tương lai. Điều đáng chú ý là hướng phát triển của công ty và lý do khiến cổ phiếu bị kẹt tại chỗ quá lâu trong khi thu nhập và lợi nhuận ròng không ngừng tăng lên.

AT & T dưới Ed Whitacre

Đến năm 2007, công ty được quản lý bởi Ed Whitacre. Vào thời điểm đó, AT & T đã có một chiến lược phát triển rõ ràng. Mỗi công ty bị sáp nhập có vai trò của nó trong toàn bộ cấu trúc như một mảnh ghép khác, nhằm tăng sự hiện diện của công ty trên thị trường. Cổ phiếu của công ty trong thời Ed Whitacre (1984-2007) tăng trưởng hơn 2000%, lợi nhuận của nó cao hơn chỉ số S & P500 và cổ phiếu của đối thủ chính Verizon (NYSE: VZ).

Thay đổi chiến lược

Sau khi Whitacre từ chức, ban lãnh đạo AT & T đã đưa ra một chiến lược phát triển khác, cho phép sáp nhập khoảng 200 tỷ USD. Kết quả là một tập đoàn đa dạng hoạt động đồng thời trên một số thị trường và công ty đã chuyển từ một doanh nghiệp viễn thông thành một tập hợp các thực thể, mỗi công ty phát triển một lĩnh vực riêng. Tuy nhiên, những thực thể chia sẻ quản lý. Do đó, các công ty nhỏ hơn đã nhanh chóng giới thiệu sự mới lạ, nâng cao chất lượng dịch vụ và đẩy các thuê bao ra khỏi AT & T. Một vài ví dụ sẽ đủ để nhận ra công ty đã trở nên như thế nào.

AT & T quyết định không giới thiệu mạng 4G LTE, tình huống này ngay lập tức được sử dụng bởi đối thủ Verizon. Sau đó đã chứng minh kết quả tốt theo hướng này, kiếm được danh tiếng của một công ty cung cấp dịch vụ chất lượng siêu cao - và kiếm được lợi nhuận 20 tỷ USD.

Cuối cùng, Verizon đã trở thành người dẫn đầu về chất lượng mạng; T-Mobile (NASDAQ: TMUS) bắt đầu thử nghiệm với các kế hoạch thuế quan, cung cấp các gói không giới hạn và gia đình. Điều đó đã xảy ra khi Verizon chiếm lĩnh phân khúc cao cấp, T-Mobile chiếm lĩnh thị trường của những người tìm kiếm đề xuất có lợi, trong khi đối thủ thứ ba Nước rút (NYSE: S) nhằm vào dân số có thu nhập thấp hơn. AT & T tiếp tục kiếm tiền từ tên của nó, cho thấy không có gì mới. Kết quả là, AT & T đã mất 40% thị phần trong 10 năm qua, trong khi T-Mobile cố gắng tăng 60% thị phần.

AT & T hóa ra là một loại bom tích tắc: giá cổ phiếu của nó đang bò lên trên nhưng trên thực tế, nó có thể giảm ngay lập tức. Nó là đủ để đưa ra một ví dụ về Điện nói chung (NYSE: GE) mà đa dạng hóa thu nhập của nó rất nhiều mà ngày nay các khoản nợ của nó cao gấp hai lần so với tài sản của nó. Các nhà đầu tư, tất nhiên, đã phản ứng với chiến lược này bằng cách bán cổ phiếu General Electric. Cuối cùng, công ty đang giảm chi phí và thoát khỏi việc mất doanh nghiệp.

Biểu đồ giá cổ phiếu điện chung

Tuy nhiên, đối với AT & T, mọi thứ vẫn chưa mất. Họ có cơ hội và thời gian để thay đổi chiến lược và tiếp tục tăng thu nhập, thu hút các nhà đầu tư bằng cổ tức tốt. Chỉ, để làm điều này, họ sẽ phải thừa nhận những sai lầm của việc sáp nhập nhất định và, có lẽ, thậm chí để thoát khỏi một số bộ phận nhất định. Thay đổi chiến lược sẽ ngăn công ty lặp lại số phận của General Electric.

Ca sĩ Paul

Đó là Paul Singer, người đứng đầu một quỹ phòng hộ và một tỷ phú, người đã đề nghị thay đổi chiến lược phát triển của AT & T. Ông chắc chắn rằng công ty hiện đang được định giá thấp và các rủi ro liên quan đến đa dạng hóa doanh nghiệp được đánh giá quá cao. Các nhà đầu tư đã từng đối xử với công ty quá thận trọng và không vội vã bỏ tiền vào đó, điều này dẫn đến sự trì trệ lâu dài của giá cổ phiếu. Để khẳng định quan điểm của mình, Singer đã mua cổ phiếu AT & T với giá 3 tỷ USD, chỉ ra viễn cảnh tăng trưởng của họ lên 60 USD.

Vậy, Paul Singer là ai và tại sao giá cổ phiếu tăng nhanh sau khi có tin rằng quỹ phòng hộ của Sing đã đầu tư tiền vào AT & T?

Paul Elliot Singer là một nhà đầu tư người Mỹ và là người đứng đầu quỹ phòng hộ Elliot; vốn tự có của ông là 3.5 tỷ USD. Quỹ của nó chuyên mua trái phiếu của các quốc gia rắc rối và các khoản nợ của các công ty phá sản. Sau đó, quỹ khủng bố các quốc gia con nợ tránh thực hiện các cam kết của họ. Tạp chí Fortune gọi Singer là một trong những người quản lý tiền thông minh và cứng rắn nhất; những người khác gọi ông là "nhà tư bản kền kền". Một số người chỉ trích anh ta vì phương pháp kiếm tiền của anh ta vì những hành động như vậy khiến đất nước con nợ phá sản. Tất cả sự giúp đỡ từ các quốc gia khác được dành cho việc trả hết các khoản nợ trên trái phiếu có tỷ lệ phần trăm cao hơn. Ca sĩ giải thích rằng bằng cách này, ông chống lại các gian lận và các quan chức tham nhũng khiến đất nước rơi vào nợ nần và không trả lại tiền cho các nhà đầu tư, thay vào đó họ tìm kiếm những người đổ lỗi. Theo chính sách của mình, ông khuyên mọi người nên đưa ra quyết định cân bằng và nghĩ đến hậu quả trước.

Chiến lược phát triển của Paul Singer

Với một nhà đầu tư như vậy, AT & T không có quyền cho một sai lầm. Ở Hoa Kỳ, có một thực tiễn tư pháp rộng rãi về yêu cầu bồi thường thiệt hại, kéo theo sự giảm giá cổ phiếu, từ các công ty. Các thủ tục tòa án được đưa ra trong trường hợp mất hơn 100 nghìn USD; các công ty bị buộc tội làm mất lòng các nhà đầu tư hoặc chỉ tiết lộ một phần thông tin về kế hoạch và hoạt động của họ. Tức là bất kỳ công ty nào cũng có thể bị xóa sổ bởi những lời buộc tội đó; ghi nhớ kinh nghiệm của Singer, nó sẽ không phải là vấn đề đối với anh ta. Tôi có thể đang phóng đại tầm quan trọng của Singer, nhưng quỹ của anh ấy đã giải quyết việc quản lý AT & T với quan điểm về sự phát triển của công ty trong tương lai và ban lãnh đạo đã đồng ý (hãy tưởng tượng rằng ai đó đến công ty của bạn với mức vốn hóa là 275 tỷ USD cho bạn biết để làm việc, và bạn đồng ý một cách ngoan ngoãn). Một trong những gợi ý là loại bỏ mất tài sản và quay trở lại cách phát triển trước đó.

Thời trang cho các tập đoàn đã qua, và các công ty không muốn tăng cường ảnh hưởng của họ trên tất cả các phân khúc thị trường vì cách này mà doanh nghiệp chính phải chịu đựng, kiếm được ít tiền hơn để phát triển các dự án mới. Mua Time Warner có thể có thể là một sai lầm; nó đã được mua gần như lúc cao điểm. Và hiện tại, thông qua công ty này, AT & T đang lên kế hoạch làm chủ việc phát sóng, cạnh tranh với Táo (NASDAQ: AAPL), Disney (NYSE: DIS)Netflix (NASDAQ: NFLX).

Lần này công ty đang dựa vào cơ sở khách hàng hiện tại có thể sử dụng dịch vụ này. Dù sao, việc ra mắt HBO Max (dịch vụ phát sóng của AT & T) được lên kế hoạch vào năm 2021 và đến thời điểm này, các đối thủ của nó sẽ bảo mật trên thị trường, trong khi AT & T sẽ là người mới. Sự hoài nghi của nhà đầu tư cũng được giải thích bằng hành động của ban quản lý công ty. Nó vẫn còn nghi ngờ về cách sử dụng Time Warner. Ban đầu, công ty đang trông cậy vào Warner Brothers, sau đó họ đổi ý và hiện đang chú ý tối đa đến HBO Max. Tuy nhiên, đây không phải là: một năm sau khi sáp nhập, tất cả ban lãnh đạo Time Warner rời công ty, và bây giờ AT & T, làm việc trong lĩnh vực viễn thông, phải học cách quản lý một công ty cung cấp tin tức và giải trí.

Quan điểm của AT & T

Như chúng ta có thể thấy, tất cả các vấn đề của công ty có thể được giải thích bằng cách mua Time Warner. Các nhà đầu tư không hiểu AT & T cần gì cho công ty, trong khi ban lãnh đạo AT & T không thể biết cách sử dụng công ty cho đến năm 2019. Tất cả, vào năm 2016, khi việc mua Time Warner được công bố, các cổ phiếu đã đạt đến đỉnh điểm và bắt đầu một sự suy giảm kéo dài hai năm.

Biểu đồ giá cổ phiếu AT & T

Các nhà đầu tư bắt đầu mua cổ phiếu sau khi AT & T đếm ngân hàng trên HBO Max. Mặc dù lợi nhuận ròng đang giảm, các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu trong tương lai. Time Warner, sau đổi tên thành WarnerMedia, là một trong những thương hiệu nhượng quyền hàng đầu thế giới trong lĩnh vực sản xuất phim và truyền hình. Nhờ các thương hiệu nổi tiếng và nội dung hàng đầu trong lĩnh vực này, bộ phận này - trong trường hợp quản lý tài năng - có thể làm tăng đáng kể thu nhập của công ty.

Mạng 4G đã bị bỏ lỡ, nhưng công nghệ 5G đang ở ngưỡng và tại đây AT & T cảm thấy nhiều hơn miễn phí. Sử dụng nhân viên và thiết bị hiện đại của mình, công ty có thể trở thành người dẫn đầu mạng 5G, thu hút người dùng mới bằng các dịch vụ mới.

Một mặt mạnh khác của công ty là lợi nhuận cổ tức cao, khoảng 6% mỗi năm, cao hơn nhiều so với trái phiếu kho bạc Mỹ. Công ty đã trả cổ tức trong hơn 35 năm và nếu Paul Singer đầu tư 3 tỷ USD vào công ty, đến năm 2021 (khi Singer dự kiến ​​giá cổ phiếu sẽ đạt 60 USD), quỹ của nó sẽ nhận được khoảng 180 tỷ USD cổ tức .

Hiện tại, có lẽ, ban lãnh đạo của AT & T sẽ ngừng sáp nhập và tập trung vào các tài sản hiện có. Trong trường hợp này, tiền miễn phí có thể được sử dụng để trả nợ và mua lại cổ phiếu của nó. Điều này sẽ tăng cường các chỉ số tài chính của nó và dẫn đến sự tăng trưởng của giá cổ phiếu.

Tổng kết

Tin tức về việc Ca sĩ mua cổ phiếu AT & T đã khiến các nhà đầu tư quan tâm đến công ty, đến lượt nó, khiến giá cổ phiếu tăng lên 39 USD. Tuy nhiên, thật không khôn ngoan khi chia sẻ sự hưng phấn chung và mua các cổ phiếu ở mức giá hiện tại. Quỹ này có một khoảng thời gian đầu tư trong vài năm và họ đã mua cổ phiếu trước khi mọi người phát hiện ra. Một phần của các nhà đầu cơ sẽ quyết định khóa lợi nhuận nhanh chóng, điều này có thể đòi hỏi phải điều chỉnh giá. Hơn nữa, những cổ phiếu như vậy được chú ý bởi những người kiếm lợi nhuận từ việc giảm giá. Vì vậy, chúng ta nên sớm mong đợi sự giảm giá xuống 36 USD.

Giá này sẽ là tối ưu để mua. Nếu bạn có một khoảng thời gian đầu tư 2-3 năm, thì không có sự khác biệt lớn nào để mua. Cổ tức 6% mỗi năm sẽ cho phép tạo ra lợi nhuận ngay cả khi giá vẫn ở mức khoảng 35 USD vào năm 2021. Câu hỏi đặt ra là liệu bạn có đủ kiên nhẫn để chờ đợi hay không.

Biểu đồ giá cổ phiếu AT & T

Để mua cổ phiếu AT & T và không phải trả phí qua đêm, bạn cần mở tài khoản của mình với đòn bẩy 1: 1, nền tảng được cung cấp miễn phí. Trong trường hợp này, chi phí của bạn sẽ là phí mở và đóng vị trí của bạn. Thu nhập của bạn sẽ là cổ tức và tăng trưởng giá cổ phiếu.

Mở tài khoản giao dịch




Nhận xét

Bài viết trước

Làm thế nào để tính toán một lô giao dịch trong thị trường ngoại hối?

Rất nhiều là một khối lượng của một hoạt động trên thị trường Fore, được xác định bởi các tiêu chuẩn toàn cầu. 1 lô luôn bằng 100,000 đơn vị tiền tệ cơ sở.

Tiếp theo

Tron (TRX) kéo mạnh xuống

Tiền điện tử Tron đã cố gắng ổn định và thậm chí phát triển trong vài ngày qua, nhưng các phong trào lạc quan vẫn còn khan hiếm. TRX rõ ràng là thiếu một xung lực. Nó đang cân bằng khoảng 0.0163 đô la.