Nhìn lại, bạn nhận ra rằng để kiếm được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán, không cần thiết phải có một nền giáo dục trong nền kinh tế, để biết cách đọc báo cáo tài chính hoặc dự báo tương lai. Nó là đủ để kiên nhẫn. Woking không có đòn bẩy và có sự kiên nhẫn tốt là 90% thành công, bạn chỉ phải lựa chọn đúng.

Tuy nhiên, trong thí nghiệm với một con vượn, được thực hiện bởi tạp chí Tài chính năm 2008, danh mục đầu tư gồm 9 cổ phiếu, được chọn bởi một con khỉ, hóa ra hiệu quả hơn so với thu thập của người đứng đầu các quỹ đầu tư (lợi nhuận được so sánh sau 10 năm). Trong trường hợp của chúng tôi, chúng ta nên thảo luận về thời gian đầu tư trong 9 tháng qua, chú ý đến các công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD và lợi nhuận ròng dương. Thông tin này là công khai, có sẵn ngay cả cho các nhà giao dịch mới bắt đầu.

các công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD và lợi nhuận ròng dương

Máy quét trên trang web finviz.com gợi ý 36 công ty có vốn hóa hơn 200 tỷ USD. Người lãnh đạo trong số họ là Kho hàng tại nhà (NYSE: HD), mà giá cổ phiếu đã tăng 28%. Tuy nhiên, sự quan tâm sống động nhất ở đây bị kích động bởi AT&T (NYSE: T). Các cổ phiếu của công ty này cũng đang trong một xu hướng tăng, gần đây đã tăng tốc đáng kể. Hãy tưởng tượng ai đó nói rằng công ty này được định giá thấp nhất trong số tất cả các đại gia và cổ phiếu của nó nên có giá 60 USD mỗi công ty. Đầu tiên, một câu hỏi xuất hiện, ai nói điều này; thứ hai, nếu họ đã mua bất kỳ cổ phiếu nào của công ty. Hôm nay, chúng tôi sẽ thảo luận về lý do tại sao công ty này được coi là không đủ giá và ai đã mua cổ phiếu của nó với giá hơn 3 tỷ USD.

Về AT&T

AT & T là một công ty viễn thông xuyên quốc gia của Mỹ, nhà cung cấp thông tin di động lớn nhất và nhà cung cấp dịch vụ di động lớn thứ hai tại Hoa Kỳ. 20% thu nhập mà công ty nhận được từ các hợp đồng quân sự với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ. AT&T là nhà khai thác di động lớn thứ 18 trên thế giới.

Hiện tại, công ty gồm 4 phòng ban. AT&T Communications cung cấp dịch vụ liên lạc cho người dùng Hoa Kỳ và gần 3 triệu công ty trên toàn thế giới. Năm 2018, thu nhập của bộ phận này lên tới 144 tỷ USD.

AT&T Mỹ Latinh hoạt động như một nhà cung cấp dịch vụ di động ở Mexico và cung cấp dịch vụ truyền hình trả tiền ở Nam Mỹ và Caribe. Năm 2018, thu nhập của nó đạt 7 tỷ USD. WarnerMedia, bao gồm WarnerMedia Entertainment, WarnerMedia News & Sports, và Warner Bros, đã tạo ra 33 tỷ USD thu nhập trong năm 2018.

Xandr cung cấp các quyết định quảng cáo sẵn sàng, dựa trên thông tin cơ sở dữ liệu khách hàng của AT&T, cho các công ty tiếp thị. Năm 2018, bộ phận này tạo ra hơn 7 tỷ USD.

AT&T tài chính

Biểu đồ lợi nhuận của công ty có vẻ hấp dẫn như các cổ phiếu của nó đã được tìm kiếm gần đây.

doanh thu và lợi nhuận ròng AT&T

Lợi nhuận ròng của nó đã giảm trong hai quý vừa qua do một số yếu tố. Đầu tiên, công ty đã giảm chi tiêu cho quảng cáo tiếp thị truyền hình cáp, dẫn đến số lượng 900 triệu thuê bao. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên đối với ban quản lý, họ đã cảnh báo về sự sụt giảm có thể trong cơ sở khách hàng. Thứ hai, công ty đã mua Time Warner, công ty đã tăng khoản nợ lên tới 170 tỷ USD và chi phí cho việc tích hợp đã dẫn đến giảm lợi nhuận ròng. Nói chung, lợi nhuận ròng của nó là tích cực, thu nhập của nó đang tăng lên; thông tin tài chính chi tiết hơn cũng không tiết lộ bất kỳ vấn đề. Tuy nhiên, đây là dữ liệu từ quá khứ, không cho chúng ta lời hứa nào cho tương lai. Điều đáng chú ý là hướng phát triển của công ty và lý do khiến cổ phiếu bị kẹt tại chỗ quá lâu trong khi thu nhập và lợi nhuận ròng không ngừng tăng lên.

AT&T dưới sự chỉ đạo của Ed Whitacre

Cho đến năm 2007, công ty được quản lý bởi Ed Whitacre. Vào thời điểm đó, AT&T đã có chiến lược phát triển rõ ràng. Mỗi công ty được hợp nhất có vai trò của nó trong toàn bộ cấu trúc như một mảnh ghép khác, có nghĩa là để tăng sự hiện diện của công ty trên thị trường. Cổ phiếu của công ty trong thời Ed Whitacre (1984-2007) đã tăng hơn 2000%, khả năng sinh lời của nó cao hơn chỉ số S & P500 và cổ phiếu của đối thủ chính. Verizon (NYSE: VZ).

Thay đổi chiến lược

Sau khi Whitacre từ chức, ban lãnh đạo AT&T đã đưa ra một chiến lược phát triển khác, đó là sáp nhập với giá trị khoảng 200 tỷ USD. Kết quả là một tập đoàn đa dạng hoạt động trên nhiều thị trường đồng thời, và công ty đã chuyển từ một doanh nghiệp viễn thông thành một tập hợp các thực thể, mỗi bên phát triển lĩnh vực riêng của mình. Tuy nhiên, những thực thể đó đã chia sẻ quyền quản lý. Do đó, các công ty nhỏ hơn đã nhanh hơn trong việc giới thiệu các tính năng mới, nâng cao chất lượng dịch vụ và thu hút người đăng ký khỏi AT&T. Một vài ví dụ sẽ đủ để nhận ra công ty đã trở nên tồi tệ như thế nào.

AT&T đã quyết định không giới thiệu mạng 4G LTE, tình huống này đã được đối thủ Verizon sử dụng ngay lập tức. Sau đó đã cho thấy kết quả tốt theo hướng này, tạo được danh tiếng của một công ty cung cấp dịch vụ chất lượng siêu cao - và tạo ra lợi nhuận 20 tỷ USD.

Cuối cùng, Verizon đã trở thành người dẫn đầu về chất lượng mạng; T-Mobile (NASDAQ: TMUS) bắt đầu thử nghiệm với các kế hoạch thuế quan, cung cấp các gói không giới hạn và gia đình. Điều đó đã xảy ra khi Verizon chiếm lĩnh phân khúc cao cấp, T-Mobile chiếm lĩnh thị trường của những người tìm kiếm đề xuất có lợi, trong khi đối thủ thứ ba Nước rút (NYSE: S) nhằm vào nhóm dân cư có thu nhập thấp hơn. AT&T tiếp tục kiếm tiền từ tên của nó, không có gì mới. Kết quả là AT&T đã mất 40% thị phần trong 10 năm qua, trong khi T-Mobile tăng 60% thị phần.

AT&T hóa ra giống như một quả bom tích cực: giá cổ phiếu của nó đang tăng lên nhưng trên thực tế, nó có thể giảm ngay lập tức. Nó đủ để đưa ra một ví dụ về Điện nói chung (NYSE: GE) mà đa dạng hóa thu nhập của nó rất nhiều mà ngày nay các khoản nợ của nó cao gấp hai lần so với tài sản của nó. Các nhà đầu tư, tất nhiên, đã phản ứng với chiến lược này bằng cách bán cổ phiếu General Electric. Cuối cùng, công ty đang giảm chi phí và thoát khỏi việc mất doanh nghiệp.

Biểu đồ giá cổ phiếu điện chung

Tuy nhiên, đối với AT&T thì mọi thứ vẫn chưa mất. Họ có cơ hội và thời gian để thay đổi chiến lược và tiếp tục tăng thu nhập, thu hút các nhà đầu tư bằng cách chia cổ tức xứng đáng. Chỉ có điều, để làm được điều này, họ sẽ phải thừa nhận sai lầm của một số vụ sáp nhập và thậm chí có thể loại bỏ một số bộ phận. Việc thay đổi chiến lược sẽ giúp công ty không lặp lại số phận của General Electric.

Ca sĩ Paul

Chính Paul Singer, người đứng đầu một quỹ đầu cơ và một tỷ phú, là người đề nghị thay đổi chiến lược phát triển của AT&T. Ông chắc chắn rằng công ty hiện đang được định giá quá thấp và những rủi ro liên quan đến việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh được đánh giá quá cao. Các nhà đầu tư đã từng đối xử quá thận trọng với công ty và không vội vàng bỏ tiền vào đó, dẫn đến việc giá cổ phiếu trì trệ kéo dài như vậy. Để khẳng định quan điểm của mình, Singer đã mua cổ phiếu AT&T với giá 3 tỷ USD, chỉ ra viễn cảnh mức tăng trưởng của họ lên 60 USD.

Vậy, Paul Singer là ai và tại sao giá cổ phiếu lại tăng chóng mặt sau tin tức quỹ đầu cơ của Singer đầu tư tiền vào AT&T?

Paul Elliot Singer là một nhà đầu tư người Mỹ và là người đứng đầu quỹ phòng hộ Elliot; vốn tự có của ông là 3.5 tỷ USD. Quỹ của nó chuyên mua trái phiếu của các quốc gia rắc rối và các khoản nợ của các công ty phá sản. Sau đó, quỹ khủng bố các quốc gia con nợ tránh thực hiện các cam kết của họ. Tạp chí Fortune gọi Singer là một trong những người quản lý tiền thông minh và cứng rắn nhất; những người khác gọi ông là "nhà tư bản kền kền". Một số người chỉ trích anh ta vì phương pháp kiếm tiền của anh ta vì những hành động như vậy khiến đất nước con nợ phá sản. Tất cả sự giúp đỡ từ các quốc gia khác được dành cho việc trả hết các khoản nợ trên trái phiếu có tỷ lệ phần trăm cao hơn. Ca sĩ giải thích rằng bằng cách này, ông chống lại các gian lận và các quan chức tham nhũng khiến đất nước rơi vào nợ nần và không trả lại tiền cho các nhà đầu tư, thay vào đó họ tìm kiếm những người đổ lỗi. Theo chính sách của mình, ông khuyên mọi người nên đưa ra quyết định cân bằng và nghĩ đến hậu quả trước.

Chiến lược phát triển của Paul Singer

Với một nhà đầu tư như vậy, AT&T không có quyền sai sót. Ở Hoa Kỳ, có một hoạt động tư pháp phổ biến là yêu cầu bồi thường thiệt hại, do giá cổ phiếu giảm, từ các công ty. Các thủ tục của tòa án được đưa ra trong trường hợp thiệt hại hơn 100 nghìn USD; các công ty bị cáo buộc làm mất lòng tin của các nhà đầu tư hoặc chỉ tiết lộ một phần thông tin về kế hoạch và hoạt động của họ. Tức là bất kỳ công ty nào cũng có thể bị xóa sổ bởi những lời buộc tội đó; Hãy ghi nhớ kinh nghiệm của Singer, nó sẽ không phải là vấn đề đối với anh ấy. Tôi có thể đang phóng đại tầm quan trọng của Singer, nhưng quỹ của anh ấy đã đề cập đến việc quản lý AT&T với quan điểm về sự phát triển trong tương lai của công ty và ban lãnh đạo đã đồng ý (hãy tưởng tượng rằng ai đó đến công ty của bạn với vốn hóa 275 tỷ USD cho bạn biết cách để làm việc, và bạn đồng ý một cách ngoan ngoãn). Một trong những đề xuất là hãy thoát khỏi tình trạng thất thoát tài sản và quay trở lại cách phát triển trước đây.

Thời trang dành cho các tập đoàn đã qua đi và các công ty không muốn tăng cường ảnh hưởng của mình trên tất cả các phân khúc thị trường vì cách này mà hoạt động kinh doanh chính gặp khó khăn, kiếm được ít tiền hơn cho việc phát triển các dự án mới. Mua Time Warner có thể là một sai lầm; nó đã được mua gần như ở đỉnh cao. Và bây giờ, thông qua công ty này, AT&T đang có kế hoạch làm chủ phát sóng, cạnh tranh với Táo (NASDAQ: AAPL), Disney (NYSE: DIS)Netflix (NASDAQ: NFLX).

Thời gian này công ty đang dựa trên cơ sở khách hàng hiện có có thể sử dụng dịch vụ này. Dù sao, việc tung ra HBO Max (dịch vụ phát sóng của AT&T) được lên kế hoạch vào năm 2021 và đến thời điểm này, các đối thủ của nó sẽ an toàn trên thị trường, trong khi AT&T sẽ là một người mới. Sự hoài nghi của nhà đầu tư cũng được giải thích bởi hành động của ban lãnh đạo công ty. Nó vẫn còn nghi ngờ về cách sử dụng Time Warner. Ban đầu, công ty tin tưởng vào Warner Brothers, sau đó họ thay đổi quyết định và hiện đang dành sự quan tâm tối đa cho HBO Max. Tuy nhiên, không phải vậy: một năm sau khi hợp nhất, toàn bộ ban lãnh đạo của Time Warner đã rời công ty, và giờ đây AT&T, đang làm việc trong lĩnh vực viễn thông, phải học cách quản lý một công ty cung cấp tin tức và giải trí.

Quan điểm của AT&T

Như chúng ta có thể thấy, tất cả các vấn đề của công ty có thể được giải thích bằng cách mua Time Warner. Các nhà đầu tư không hiểu AT&T cần công ty để làm gì, trong khi ban lãnh đạo AT&T không thể quyết tâm sử dụng công ty như thế nào cho đến năm 2019. Nói chung, vào năm 2016, khi việc mua Time Warner được công bố, cổ phiếu đã đạt đến đỉnh điểm. và bắt đầu sự sụt giảm kéo dài hai năm.

Biểu đồ giá cổ phiếu AT&T

Các nhà đầu tư bắt đầu mua cổ phiếu sau khi AT&T thống kê các ngân hàng trên HBO Max. Mặc dù lợi nhuận ròng giảm, các nhà đầu tư vẫn mua cổ phiếu cho tương lai. Time Warner, sau này được đổi tên thành WarnerMedia, là một trong những thương hiệu nhượng quyền hàng đầu thế giới trong lĩnh vực sản xuất phim và truyền hình. Nhờ các thương hiệu nổi tiếng và nội dung hàng đầu trong lĩnh vực, bộ phận này - trong trường hợp quản lý tài năng - có thể tăng đáng kể thu nhập của công ty.

Mạng 4G đã bị bỏ lỡ, nhưng công nghệ 5G đang ở ngưỡng và ở đây AT&T cảm thấy còn hơn cả miễn phí. Sử dụng nhân viên và thiết bị hiện đại, công ty có thể trở thành công ty dẫn đầu mạng 5G, thu hút người dùng mới bằng các dịch vụ mới.

Một mặt mạnh khác của công ty là lợi nhuận cổ tức cao, khoảng 6% mỗi năm, cao hơn nhiều so với trái phiếu kho bạc Mỹ. Công ty đã trả cổ tức trong hơn 35 năm và nếu Paul Singer đầu tư 3 tỷ USD vào công ty, đến năm 2021 (khi Singer dự kiến ​​giá cổ phiếu sẽ đạt 60 USD), quỹ của nó sẽ nhận được khoảng 180 tỷ USD cổ tức .

Hiện tại, có lẽ, việc quản lý của AT&T sẽ ngừng sáp nhập và tập trung vào các tài sản hiện có. Trong trường hợp này, số tiền rảnh rỗi có thể được dùng để trả nợ và mua lại cổ phiếu của công ty. Điều này sẽ cải thiện các chỉ số tài chính của nó và dẫn đến sự tăng trưởng của giá cổ phiếu.

Tổng kết

Thông tin về việc Singer mua cổ phiếu của AT&T đã khiến các nhà đầu tư quan tâm đến công ty, và chính điều này đã khiến giá cổ phiếu tăng lên 39 USD. Tuy nhiên, sẽ không khôn ngoan nếu chia sẻ tâm lý hưng phấn chung và mua cổ phiếu ở mức giá hiện tại. Quỹ có thời gian đầu tư kéo dài vài năm và họ đã mua cổ phiếu trước khi mọi người phát hiện ra. Một bộ phận các nhà đầu cơ sẽ quyết định chốt lời nhanh chóng, điều này có thể kéo theo sự điều chỉnh giá. Hơn nữa, những cổ phiếu như vậy được chú ý đến bởi những người kiếm lời khi giảm giá. Vì vậy, chúng ta sẽ sớm kỳ vọng giá sẽ giảm xuống 36 USD.

Giá này sẽ là tối ưu để mua. Nếu bạn có một khoảng thời gian đầu tư 2-3 năm, thì không có sự khác biệt lớn nào để mua. Cổ tức 6% mỗi năm sẽ cho phép tạo ra lợi nhuận ngay cả khi giá vẫn ở mức khoảng 35 USD vào năm 2021. Câu hỏi đặt ra là liệu bạn có đủ kiên nhẫn để chờ đợi hay không.

Biểu đồ giá cổ phiếu AT&T

Để mua cổ phiếu AT&T và không phải trả phí qua đêm, bạn cần mở tài khoản của mình với đòn bẩy 1: 1, nền tảng được cung cấp miễn phí. Trong trường hợp này, chi phí của bạn sẽ là phí để mở và đóng vị thế của bạn. Thu nhập của bạn sẽ là cổ tức và tăng trưởng giá cổ phiếu.

Mở tài khoản giao dịch


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.