Nghệ thuật quản lý tiền Phần 1: Lịch sử, Quy tắc, Lời khuyên
18.10.2019
8 phút
Nếu bạn có một hệ thống quản lý tiền, bạn sẽ phải chịu thành công
Thị trường nói
Chúc một ngày tốt lành, độc giả thân mến của blog RoboForex! Trong bài đăng này, chúng tôi khuyên bạn nên thảo luận về một trong những khía cạnh thực tế quan trọng nhất của thương mại và đầu tư - quản lý tiền. Ngoài ra, tôi sẽ cố gắng giải thích cho bạn vốn là gì và làm thế nào để quản lý nó để đạt được kết quả này hoặc kết quả đó.
Định nghĩa kinh điển của quản lý tiền là quá trình quản lý tiền của bạn (vốn của bạn), bao gồm sử dụng các công cụ và phương pháp tiết kiệm và gia tăng tài sản của bạn. Chúng tôi cũng sẽ thêm rằng nó bao gồm một bộ quy tắc và kỹ thuật đồng thời nhằm giảm thiểu rủi ro của bạn và tối đa hóa lợi nhuận của bạn.
Thương nhân mới bắt đầu thường coi quản lý tiền là một số giấy tờ buồn tẻ; đánh lừa và chinh phục thị trường để kiếm lợi nhuận ngắn hạn có vẻ thú vị hơn nhiều. Hiệu ứng ngắn hạn cho bạn cảm giác chiến thắng nhưng rất ít. Một cách tiếp cận như vậy có xu hướng kết thúc trong một thất bại vì về bản chất, nó chơi với thị trường nhưng không phải là một cách tiếp cận có hệ thống nghiêm trọng. Và sau khi nhà giao dịch nhận ra rằng giao dịch đòi hỏi một chiến lược và kế hoạch, họ bắt đầu xem xét nghiên cứu một số mô hình quản lý tiền.
Thủ đô là gì
Thủ đô có thể được mô tả từ các điểm và góc nhìn khác nhau. Nói chung, vốn là giá trị tổng hợp của các nguồn lực và nỗ lực chi tiêu. Ngoài ra, dưới vốn, chúng tôi có thể có nghĩa là bất kỳ tài sản thị trường nào được tích lũy tách biệt với các tài nguyên thường được sử dụng và mang lại lợi nhuận cho người sở hữu nó. Nói cách khác, vốn của bạn được thể hiện bằng giá trị vật chất, tài chính hoặc trí tuệ cho phép bạn thực hiện công việc kinh doanh của mình. Vốn là nguồn tài sản chính của chủ sở hữu của nó. Động lực của vốn là thước đo chính và chỉ số về hiệu quả của một công ty cũng như giá thị trường của nó.
Lịch sử và niên đại của quản lý tiền học thuật
Các nguyên tắc chính của quản lý tiền ban đầu được phát minh cho các trò chơi.
Thời điểm ý tưởng quản lý tiền xuất hiện là việc xuất bản bài báo của Daniel Bernoulli vào năm 1738 đã thúc đẩy lý thuyết tiện ích dự kiến. Trong bài báo, tác giả cho rằng chức năng logarit của tiện ích là đặc trưng của con người. Ông lưu ý rằng khi lợi nhuận không được rút mà được tái đầu tư, để đánh giá rủi ro của giao dịch tổng thể, bạn phải đánh giá giá trị hình học trung bình của xác suất của từng kết quả có thể có của giao dịch (mức rủi ro của từng dự án).
Năm 1936, trong bài viết "Đầu cơ và Trọng tài", DJ Williams, mô tả giao dịch bông, tuyên bố rằng nhà đầu cơ phải đánh cược vào giá đại diện trong tương lai. Ông nói rằng đó là lợi nhuận của thương nhân và thiệt hại được tái đầu tư trên thị trường, một mức giá như vậy được tính là trung bình hình học của tất cả các đánh giá có thể có trong các điều kiện hiện tại. Ví dụ: phân phối xác suất của từng giá trị giá trong tương lai có thể như sau: 20% khả năng giá sẽ là X, 30% - đó sẽ là Y và 50% - đó sẽ là Z sau một khoảng thời gian nhất định.
Năm 1944, một nhà toán học John von Neumann và một nhà kinh tế Oscar Morgenstern đã xuất bản "Lý thuyết về trò chơi và hành vi kinh tế" mà lý thuyết trò chơi hiện đại dựa trên. Trong đó, hàm tiện ích được đặt tên theo chúng được mô tả, đó là kỳ vọng toán học về tiện ích của một tập hợp hàng hóa với sự phân bổ xác suất nhất định. Điều này có nghĩa là tiện ích là tuyến tính phù hợp với phân phối xác suất.
Năm 1956, một nhà khoa học của Bell Labs Larry John Kelly Jr. đã xuất bản tác phẩm "Một giải thích mới về tỷ lệ thông tin". Trong tác phẩm này, Kelly đã chỉ ra rằng để đạt được mức tăng trưởng thu nhập tối đa, người chơi nên tối đa hóa kích thước dự kiến của logarit vốn của họ, nếu chúng ta nói về các trò may rủi. Người ta cho rằng vốn được chia vô hạn, và lợi nhuận được tái đầu tư. Hệ thống rất phức tạp vì hoạt động đúng của nó đòi hỏi phải đánh giá xác suất của kết quả. Nói cách khác, công thức của Kelly trả lời câu hỏi rất cần thiết cho bất kỳ nhà giao dịch nào: làm thế nào để chúng tôi thực hiện giao dịch với kỳ vọng tăng lợi nhuận tích cực?
f= b * pq / b
Địa điểm:
- b là tỷ lệ cược ròng nhận được trên cá cược, nghĩa là bạn có thể thắng
- p là xác suất chiến thắng
- q là xác suất thua
Trong 1962, Edward O. Thorp, một giáo sư toán học người Mỹ, một tác giả và một người chơi blackjack, đã viết một tác phẩm tên là "Đánh bại người giao dịch", nó đã trở thành một thể loại kinh điển, là cuốn sách đầu tiên chứng minh rằng bạn có thể thắng bài blackjack bằng cách tính bài.
Trong 1976, Harry Max Markowitz tuyên bố rằng việc chính thức hóa chuỗi tình huống trò chơi và tiêu chí tối đa hóa logarit dự kiến về lợi nhuận danh mục đầu tư (được thông qua bởi Merton và Samuelson (1974) Goldman (1974)), xác định sự tối ưu tiệm cận của quản lý, là không thể chấp nhận được vì họ đi ngược lại ý tưởng rằng một hình thức tiêu chuẩn của một trò chơi đòi hỏi phải so sánh các chiến lược.
Tiêu chí Markowitz của việc hình thành danh mục đầu tư là tỷ lệ lợi nhuận / rủi ro (hiệu quả của việc quản lý danh mục đầu tư); nó khác với tiêu chí Kelly xác định tốc độ tăng vốn với dự phòng tái đầu tư thu nhập. Do ảnh hưởng của việc tái đầu tư, việc quản lý quỹ của Kelly có thể kéo theo những tổn thất nghiêm trọng trong một số điều kiện nhất định.
Trong 1990, Ralph Vince đã viết "Công thức quản lý danh mục đầu tư", phổ biến và mở rộng các công thức của Kelly, được ông trình bày như là phương pháp xác định kích thước của các vị trí dưới tên "F tối ưu".
Năm 1992, Vince xuất bản "Toán học quản lý tiền", trong đó ông hợp nhất F tối ưu của mình, xử lý quy mô vị trí, với quản lý danh mục đầu tư tối ưu.
Năm 1995, Vince đã viết cuốn sách thứ ba về quản lý tiền, trong đó ông xây dựng về F tối ưu của mình và mô tả một mô hình mới về hình thành một danh mục đầu tư.
Trong 1996, màu nâu và trắng đã phân tích lý thuyết đánh bạc và đầu tư Bayes, trong đó quá trình ngẫu nhiên cơ bản có các giá trị của các biến ngẫu nhiên không quan sát được; Ngoài ra, họ khái quát tiêu chí Kelly. Giả sử có hai lý do khiến cỏ bị ướt: máy tưới nước đã được đưa ra, hoặc trời mưa. Ngoài ra, giả sử rằng mưa ảnh hưởng đến hoạt động của máy tưới nước (nó không thể được phóng nếu trời mưa). Sau đó, tình huống có thể được mô hình hóa bằng một mạng Bayesian minh họa. Tất cả ba biến có thể là T (đúng) hoặc F (sai).
Trong 2002, Evstigneev và Schenk-Hoppe đã chứng minh rằng bất kỳ chiến lược đầu tư nào bao gồm việc tái cấp vốn của một phần vốn không đổi sẽ mang lại một đường cong hàm mũ tích cực nghiêm ngặt về tốc độ tăng trưởng tài sản của nhà đầu tư trên thị trường. Ngoài ra, giá được mô tả là một quá trình ngẫu nhiên cố định và các mối quan hệ giá là không thể phục hồi (với điều kiện là nhà đầu tư đang giao dịch ít nhất hai tài sản).
Trong 2004, Anderson và Faff đã thử giao dịch theo các quy tắc đơn giản và có sẵn cho tất cả các thị trường tương lai và tái đầu tư lợi nhuận theo phương pháp F tối ưu, được mô tả bởi Vince. Họ kết luận rằng trong giao dịch đầu cơ của hợp đồng tương lai, lợi nhuận của tài sản có ý nghĩa sống còn hơn đối với việc quản lý tiền; họ đã cho thấy sự khác biệt nghiêm trọng trong sự thành công của các nhà giao dịch tùy thuộc vào sự năng nổ của họ.
Quy tắc quản lý tiền
Miễn là nhà giao dịch sử dụng vốn (tiền gửi) của họ như một công cụ làm việc, quản lý tiền đóng một phần quan trọng như vậy trong giao dịch. Quản lý tiền bạc cũng quan trọng như việc sử dụng đầy đủ chiến lược này hay chiến lược khác. Tất cả các quy tắc và nguyên tắc quản lý tiền có thể được chia thành ba nhóm:
- quản lý tiền gửi
- tính toán khối lượng giao dịch
- quy tắc giao dịch
Quản lý tiền gửi
Các quy tắc quản lý tiền gửi xác định số tiền nào có thể được rút từ tài khoản và phần lợi nhuận nào sẽ được để lại cho giao dịch trong tương lai. Quản lý tiền gửi của bạn cho phép bạn đặt mục tiêu cụ thể. Quy mô của khoản tiền gửi đóng vai trò là một chỉ số giúp nhà giao dịch hiểu khi nào nên áp dụng những phương pháp này hoặc những cách tiếp cận đó; ở đây, thương nhân xác định mức thu nhập nhất định mà họ dự định sử dụng làm điểm chính trong sự phát triển của họ.
Ví dụ, nhà giao dịch bắt đầu công việc của họ với khoản tiền gửi 1,000 USD. Theo chiến lược quản lý tiền gửi của họ, khi đạt đến quy mô tiền gửi 2,000 USD, nhà giao dịch rút một phần tư và để lại một phần tư tiền gửi để mở tài khoản song song hoặc giao dịch mạnh mẽ hơn.
Tính khối lượng giao dịch
Phần quản lý tiền này được kết nối với quản lý rủi ro. Người giao dịch là để so sánh rất nhiều kích thước đến kích thước tiền gửi để tối đa hóa lợi nhuận và tránh tổn thất nghiêm trọng trong trường hợp thất bại.
Một mất mát hoặc sụt giảm không phải là ngẫu nhiên mà là một quá trình tự nhiên. Ngay cả khi nhà giao dịch sử dụng chiến lược của họ một cách hiệu quả nhất, một số giao dịch có thể bị mất. Lest một loạt các giao dịch thua lỗ ăn hết tiền ký gửi của bạn, kích thước của giao dịch sau sẽ đủ không cho 4-5 mà là 20-30 giao dịch. Sau đó, luật xác suất sẽ chơi về phía bạn.
Việc tính toán hiệu quả quy mô của các giao dịch cho phép bạn duy trì lợi nhuận ngay cả khi một nửa số giao dịch bị thua lỗ. Điều này đạt được bằng các kỹ thuật khác nhau, chẳng hạn như giảm rất nhiều trong thời gian sụt giảm và tăng nó khi thương nhân di chuyển cùng với thị trường. Do đó, lợi nhuận từ một vài giao dịch để bù lỗ từ cả loạt giao dịch.
Hơn nữa, kích thước của sự mất mát sau một Stop Loss cũng phụ thuộc vào kích thước của lô. Thông thường, kích thước của tổn thất lên tới một phần ba Hãy Lợi nhuận, nhưng nó có thể thay đổi tùy thuộc vào công cụ, tính biến động và chiến lược.
Tính toán có thể được thực hiện theo nhiều cách khác nhau:
- dựa trên quy mô của thủ đô;
- dựa trên các quy tắc của chiến lược đã chọn;
- dựa trên sự mất mát tiềm năng
Ví dụ, lô có thể tăng cùng với tiền gửi, điều này sẽ giúp tăng vốn đều đặn nhưng nhanh hơn. Nếu tiền gửi của người giao dịch là 1,000 USD và số tiền là 1%, số tiền này kiếm được 10 USD. Tuy nhiên, nếu số tiền gửi lên tới 20,000 USD, số tiền chuyển thành 200 USD.
Quy tắc giao dịch quản lý tiền
Dựa trên chiến lược và phong cách giao dịch của họ, nhà giao dịch tạo ra bộ quy tắc của họ nhằm làm giảm bớt ảnh hưởng tiêu cực của những hạn chế của chiến lược.
Ví dụ về các quy tắc như vậy có thể là:
- Nếu có 2-3 giao dịch thua liên tiếp, không có giao dịch nào trong ngày này
- nếu tiền gửi đã giảm hơn 20% trong tháng này, nên nghỉ trong 2-3 tuần
- nếu lợi nhuận hàng ngày lên tới 2-5%, không giao dịch nữa trong ngày này
- Nếu nhà giao dịch đã vi phạm các quy tắc quản lý tiền hơn 3 lần trong ngày, giao dịch nên được dừng lại ngay lập tức và tiếp tục không sớm hơn ngày mai
- không nên mở quá 2 giao dịch đồng thời và không quá 5 giao dịch nên được mở trong một ngày.
Tất cả các quy tắc như vậy có thể tùy chỉnh tùy thuộc vào cả kinh nghiệm và hoàn cảnh giao dịch của nhà giao dịch.
Khía cạnh tâm lý của quản lý tiền
Đi theo các quy tắc quản lý tiền giúp người giao dịch phát triển kỷ luật và cảm thấy an toàn. Trước hết, người giao dịch nên xác định kích thước của lô sẽ thoải mái cho họ làm việc để việc sụt giảm tạm thời sẽ không khiến họ mất tinh thần.
Quản lý tiền nghiêm ngặt bảo vệ người giao dịch khỏi những hậu quả của việc tham lam vì người giao dịch tránh được cám dỗ mở một giao dịch lớn, hy vọng cho sự may mắn của họ.
Hơn thế nữa, quản lý tiền giúp đối phó với nỗi sợ hãi trong thời điểm khi nhà giao dịch bắt đầu thay đổi chiến lược của họ (vì chán hoặc vì lý do khác), mở giao dịch một cách hỗn loạn. Quản lý tiền ngăn người giao dịch mất tiền gửi của họ.
Người giao dịch phải nhận ra rằng sự sụt giảm không thể tránh được nhưng chúng có thể được tối ưu hóa. Nhận thức này sẽ làm tăng sự tự tin của họ và giúp tránh các hành động vội vàng, kiểm soát cảm xúc của họ.
Tư vấn thiết thực về quản lý tiền
Nhiệm vụ chính của người giao dịch là tiết kiệm và sau đó - tăng vốn của họ. Vì vậy, việc thực hành quản lý tiền bắt đầu bằng việc tạo ra một chiến lược chung là quản lý tài sản của họ.
Đối với mỗi hoạt động, nhà giao dịch nên đánh giá rủi ro trước và chỉ sau đó - lợi nhuận tiềm năng. Nếu người giao dịch thành công, kích thước của lô có thể được tăng lên 1-2%, nhưng nếu một loạt các lần sụt theo sau, thì nên giảm. Nó cũng được khuyến nghị để có một tài khoản song song và không giao dịch tất cả vốn.
Không nên có quá nhiều giao dịch, trừ khi chiến lược được đề xuất ngược lại, như trong trường hợp mở rộng. Nếu giao dịch quá dồi dào, rủi ro cũng sẽ tăng lên, cũng như tải tâm lý lên người giao dịch và xác suất mắc sai lầm.
Phần thứ hai của bài viết này bạn có thể đọc ở đây!
