Tại sao American Airlines thực hiện SPO?

Tại sao American Airlines thực hiện SPO?

Lượt xem: xem 423
Thời gian đọc: 6 phút



Các đại dịch tiếp tục ảnh hưởng đến kinh doanh. Việc tìm kiếm sự trợ giúp nhiều hơn từ chính phủ Hoa Kỳ ngày càng trở nên khó khăn hơn và các công ty phải tìm kiếm những cách thay thế để duy trì cuộc sống của họ. Vào đầu tháng XNUMX, người ta biết rằng American Airlines (NASDAQ: AAL) đang thực hiện một SPO. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu ý nghĩa của nó và cách nó có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

American Airlines bán thành công 38.5 triệu cổ phiếu

Hiện tại, American Airlines đã bán được 38.5 triệu cổ phiếu. Bán hàng bắt đầu từ ngày 10 tháng 12 đến ngày 12.35 tháng 480. Giá cổ phiếu trung bình lên tới 560 USD. Điều này có nghĩa là American Airlines đã thu hút được XNUMX triệu USD. Công ty có kế hoạch chi lợi nhuận cho các mục tiêu của công ty và nâng cao năng lực tín dụng của mình. Số lượng chứng khoán trên sàn đạt XNUMX triệu tờ.

SPO làm loãng cổ phiếu của các cổ đông trong công ty và làm tăng số lượng cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch, điều mà các nhà đầu tư sẽ tiêu cực vì cổ phiếu của họ trong công ty giảm. Kết quả là, vào ngày 10 tháng 10 (khi biết đến SPO), giá cổ phiếu đã giảm gần XNUMX%.

American Airlines cần SPO để làm gì?

Đại dịch đã làm tăng đáng kể gánh nặng nợ lên American Airlines. Trong khi vào quý 2020 năm 21.5, nợ dài hạn của công ty là 30 tỷ USD thì vào cuối quý 40 đã lên tới 68.3 tỷ USD, tăng 8%. Toàn bộ nợ phải trả của công ty đã tăng lên XNUMX tỷ USD, cao hơn XNUMX tỷ USD so với đầu năm.

Các cuộc bầu cử tổng thống ở Mỹ làm cho vòng thứ hai của sự giúp đỡ tài chính cho các công ty ít liên quan hơn nhưng các khoản nợ đã không đi đến đâu. Một công ty có thể bán trái phiếu, tuy nhiên, điều này chỉ làm tăng gánh nặng nợ. Đó là lý do tại sao SPO trông giống như một giải pháp tối ưu cho American Airlines vì ​​nó cho phép công ty thu hút vốn nhưng không làm tăng gánh nặng nợ.

Giảm chi phí

Để ổn định tình hình tài chính, ban lãnh đạo công ty đã phải từ chức để chi phí giảm đáng kể.

Công ty đã gửi hơn 150 máy bay đến kho tạm thời. Ngoài ra, công ty đã sửa đổi thỏa thuận với Boeing (NYSE: BA), do đó hãng này sẽ cung cấp 18 chiếc Boeing 737 MAX 8 vào năm 2023 và 2024 (đây là một sự kiện tiêu cực đối với Boeing).

Khi chương trình trả lương liên bang kết thúc vào ngày 1 tháng 19,000, American Airlines liên tục đưa ra các bao tải cho nhân viên của mình. Vào tháng XNUMX, hãng đã sa thải thêm XNUMX nhân viên.

Bằng cách này, công ty đã mất ba tháng để giảm chi phí từ 58 triệu USD một ngày xuống còn 44 triệu USD một ngày; trong quý IV, American Airlines có kế hoạch giảm chi phí xuống còn 30 triệu USD.

Hậu quả của việc giảm chi phí

Việc đưa một phần lớn máy bay ra khỏi công viên và sa thải nhân viên chắc chắn sẽ gây giảm thu nhập trong tương lai vì ít máy bay hơn tạo ra ít lợi nhuận hơn. Đến lượt nó, điều này sẽ gây hại cho việc duy trì khoản nợ đã tăng quá nhiều trong năm nay. Trong tình hình như vậy, chúng tôi không thể trông chờ vào việc chi trả cổ tức.

Tuy nhiên, đối với công ty, việc đưa các máy bay hiện có ra khỏi kho chứa và thuê nhân viên mới tại những nơi làm việc đã có sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc mua máy bay mới và phát triển cơ sở hạ tầng để bảo trì. Đó là lý do tại sao công ty đặt hầu hết hy vọng vào việc khôi phục lưu lượng hành khách.

Dù sao thì việc giảm chi phí cũng có những mặt tích cực. 8.7 tỷ USD tiền miễn phí và việc giảm chi tiêu xuống 30 triệu USD mỗi ngày sẽ cho phép công ty tồn tại nhờ vận tải hàng không suy tàn kéo dài.

Khi nào thì luồng hành khách sẽ khôi phục?

Doanh thu của American Airlines đang phục hồi so với quý trước. Trong quý 2020 năm 3.17, công ty đã đạt được 95 tỷ USD doanh thu, cao hơn XNUMX% so với quý XNUMX. Điều này có nghĩa là luồng hành khách đang phục hồi chậm lại.

Tại sao tôi nói "chậm" nếu mức tăng là 95%?

Vấn đề là sự tăng trưởng của số lượng chuyến bay chở hàng và giảm chi phí mà chúng ta vừa thảo luận. Doanh thu ở mảng vận chuyển hàng hóa gần như đã đạt mức trước khủng hoảng, lên tới 207 triệu USD. Thêm vào đó là 1.26 tỷ USD nhận được bằng cách giảm chi phí từ 58 xuống 44 triệu USD một ngày.

Trong quý II, con số thu về là 1.62 tỷ USD. Thêm vào đó, tiết kiệm được 1.26 tỷ USD và 207 triệu USD tiền hàng hóa. Chúng tôi nhận được 3 tỷ USD. Tổng doanh thu trong quý 3.17 là XNUMX tỷ USD. Như bạn thấy, mức tăng trưởng thực tế của doanh thu là rất khiêm tốn.

Tốc độ phục hồi chậm có thể được nhấn mạnh bởi những dự báo nghiêm trọng của ban lãnh đạo công ty tại một cuộc họp báo, dành cho doanh thu của công ty.

American Airlines kỳ vọng vận chuyển hành khách trên các hướng nội thành sẽ đạt 50% sản lượng của năm 2019. Đối với các chuyến bay quốc tế, tình hình còn đáng thương hơn: lưu lượng hành khách chỉ đạt 25% so với mức của năm 2019. Mặt khác, có thể nói rằng còn rất nhiều dư địa để phát triển.

Hãng hàng không hoạt hình

Có một yếu tố có thể dẫn đến sự tăng trưởng đáng kể của giá cổ phiếu ngay cả khi dòng hành khách sẽ phục hồi chậm như vậy.

Sau cuộc bầu cử tổng thống ở Hoa Kỳ, Pfizer (NYSE: PFE) đã quyết định công bố rằng loại vắc-xin mà công ty đang nghiên cứu có hiệu quả 90%. Tin tức chủ yếu là chính trị, nhằm hỗ trợ Biden; tuy nhiên, giá cổ phiếu của các hãng hàng không lại tăng vọt.

Giá cổ phiếu của American Airlines tại thời điểm đó đã tăng vọt 20%. Đây là cách mà các nhà đầu tư sẽ phản ứng với từng tin tức về vắc xin trong tương lai.

Giai đoạn tiếp theo sẽ là vắc-xin được bán. Sau đó là bắt đầu tiêm phòng, v.v ... Đương nhiên, mọi người sẽ mong đợi lượng hành khách tăng trưởng nhanh hơn; tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ cố gắng đi trước và mua cổ phiếu trước.

Các sự kiện tiêu cực được tính đến trong giá

Hiện tại, cổ phiếu của American Airlines đang được giao dịch với giá 12 USD mỗi cổ phiếu. Mức thấp nhất của năm nay là 8.25 USD. Giá hiện tại, có thể nói, giải thích cho tất cả các sự kiện tiêu cực được biết vào thời điểm hiện tại. Tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn nếu điều gì đó tồi tệ xảy ra một lần nữa.

SPO gây thêm áp lực lên giá cổ phiếu. Theo thống kê, khi một công ty thực hiện SPO, các cổ phiếu sẽ đạt được mức doanh số kế hoạch. American Airlines đã lên kế hoạch bán cổ phiếu với giá 12.5 USD / cổ phiếu, gần như là giá thị trường vào ngày họ biết về SPO.

Đương nhiên, sau khi quá nhiều cổ phiếu được bán ra, chúng đã giảm giá, nhưng đây là ảnh hưởng tiêu cực duy nhất của SPO, và giá đã không đạt mức thấp trong năm nay. Do đó, ở những cấp độ này, chúng tôi có thể xem xét đầu tư dài hạn vào American Airlines.

Rủi ro

Điều duy nhất đáng lo ngại là số lượng vị thế bán khống ấn tượng trong các cổ phiếu của công ty. Đây được gọi là Short Float, và chỉ số hiện là 31.4%. Tuy nhiên, không có gì đáng ngạc nhiên: trong số 4 hãng hàng không lớn nhất của Mỹ, American Airlines có khoản nợ lớn nhất, khiến các khoản đầu tư vào công ty này có phần rủi ro.

Do đó, rủi ro chính của các khoản đầu tư vào công ty này là nợ khó đòi và dòng hành khách chậm phục hồi.

Phân tích công nghệ chứng khoán của American Airlines

Cổ phiếu của công ty đang giao dịch dưới 200 ngày Moving Average, có nghĩa là có một xu hướng giảm. Tuy nhiên, các cổ phiếu đã giao dịch trong biên độ kể từ tháng Bảy. Biên trên của phạm vi là 14 USD, biên dưới là 11 USD.

American Airlines stock tech analysis

Do đó, mức giá tối ưu để mua cổ phiếu là mức hỗ trợ 11 USD. Biên giới của phạm vi này đạt 27% và nếu các cổ phiếu tiếp tục giao dịch trong phạm vi, lợi tức của cổ phiếu, nếu mua ở mức 11 USD, sẽ là hữu hình.

Tin tức tích cực về vắc-xin có thể khiến giá phá vỡ 14 USD và bắt đầu tăng. Đối với đầu tư dài hạn, bất kỳ mức giá nào từ 11 đến 14 USD sẽ phù hợp.

Tổng kết

SPO giúp thu hút tài chính cho công ty để lại gánh nặng nợ nần như hiện tại. Các công ty thường sử dụng công cụ này để giải quyết các vấn đề hiện tại của họ. Ví dụ, Tesla đã làm điều này nhiều lần, và giá cổ phiếu của nó không ngừng tăng lên.

American Airlines có cơ hội tiết kiệm tiền của mình và chờ đợi lượng hành khách quay trở lại mức trước khủng hoảng.

Cũng phải nói thêm rằng sau khi bán hết, giá cổ phiếu không giảm đáng kể. Điều quan trọng nhất là cổ phiếu đã được các nhà đầu tư mua vào, do đó, một số đã sẵn sàng mạo hiểm và đầu tư vào American Airlines.

Tuy nhiên, hãy nhớ gánh nặng nợ nần và cố gắng đừng quá xúc động khi đầu tư vào công ty.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R Trader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong Nền tảng R Trader trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.




Nhận xét

Bài viết trước

Ozon IPO: Nga chinh phục Amazon

Ozon, nhà bán lẻ Internet lớn nhất của Nga, đã chuẩn bị IPO trên sàn chứng khoán Nasdaq. Tiết lộ các góc nhìn của đợt IPO này.

Tiếp theo

Cách đầu tư vào trái phiếu: Thông tin chung

Trong phần tổng quan này, chúng ta sẽ thảo luận về một công cụ đầu tư phổ biến như trái phiếu. Các nhà đầu tư sử dụng trái phiếu để bảo toàn và tăng vốn của họ.