Làm thế nào để Dự báo Khủng hoảng Kinh tế?
23.04.2021
8 phút để đọc
Lịch sử phát triển thị trường và nền kinh tế thế giới cho thấy rằng khi khủng hoảng kinh tế, nó không bao giờ đến một mình: một cuộc khủng hoảng chắc chắn sẽ được tiếp nối bởi một cuộc khủng hoảng khác, hoàn toàn khác với cuộc khủng hoảng trước đó.
Các nhà phân tích và chính trị gia đồng ý rằng đây là một vấn đề nghiêm trọng đang đe dọa tất cả các quốc gia trên thế giới. Khủng hoảng tài chính rất tai hại bởi vì mọi người hàng ngày phải dựa vào công việc của các tổ chức tài chính. Các ngân hàng cho vay và thẻ tín dụng để khách hàng của họ có thể chi trả nhiều hơn và mua mọi thứ với sự thoải mái tối đa, trong khi các công ty bảo hiểm bảo vệ nhà cửa và ô tô khỏi tai nạn và tàng hình - nhưng trong khủng hoảng, tất cả các quá trình này bị tê liệt và tan rã như một ngôi nhà của thẻ, kéo theo thị trường chứng khoán.
Trong bài viết này, tôi sẽ suy đoán về các cuộc khủng hoảng kinh tế tươi sáng trong quá khứ và cố gắng hình thành các dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng kinh tế có thể xảy ra trong tương lai.
Cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008
Sau khi một cuộc khủng hoảng kinh tế khác kết thúc, hậu quả của nó vẫn còn trên bề mặt trong nhiều thập kỷ. Trong lịch sử, chi phí kinh tế của bất kỳ cuộc khủng hoảng nào cũng lên tới 80% GDP; một số tương đương với 25,000 USD cho mỗi công dân của một quốc gia.
Nếu bạn quan sát kỹ cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, được gọi một cách hợp pháp là một trong những cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất trong lịch sử, bạn sẽ thấy rằng các công ty thuộc lĩnh vực tài chính đã phải đóng cửa trong khi những công ty khác trở nên hư hại đến mức doanh nghiệp tư nhân không thể có đủ tài chính cho tồn tại trong hoàn cảnh khó khăn như vậy. Các nhà kinh tế gọi đây là đợt sụt giảm kinh tế sâu nhất kể từ Thế chiến II.
Cuối cùng, sự suy giảm như vậy của hệ thống kinh tế đã làm cho thu nhập và tiền lương của người dân giảm đáng kể, số lượng nơi làm việc giảm, cũng như làm cho tín dụng không thể tiếp cận được.
Tại sao các cuộc khủng hoảng kinh tế xảy ra?
Trên thị trường, bạn liên tục thấy đồng đô la giảm, hoặc giá dầu giảm, và tất cả những điều này là do khó khăn kinh tế ở một số quốc gia. Có rất nhiều lý do cho một sự sụp đổ khác xảy ra, và một số trong số đó dường như hoàn toàn vô lý.
Một ví dụ thường được nêu ra là “cơn mê tulip” xảy ra ở Hà Lan vào năm 1636. Trong khi giá bóng đèn liên tục tăng, mọi người đã tiêu hết tiền tiết kiệm vào những bóng đèn đó. Tại một số thời điểm, giá ngừng tăng và bắt đầu giảm mạnh, dẫn đến những thiệt hại khó tin và sự phát triển chung của nền kinh tế đất nước.
Cuộc khủng hoảng năm 2020, còn được gọi là "cuộc khủng hoảng đại dịch", được kích động bởi sự xuất hiện của bệnh coronavirus mới. Hoạt động kinh tế bị thu hẹp trên toàn cầu, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt, trong khi thu nhập của người dân giảm xuống mức kỷ lục.
Trong trường hợp đầu tiên, bạn thấy một ví dụ về cái gọi là “hiệu ứng đám đông” khi các nhà đầu tư tư nhân trở nên hưng phấn về điều gì đó, đầu tư ồ ạt vào điều này, và thổi phồng một bong bóng sau đó vỡ ra và gây hại cho nền kinh tế cả nước. Đây là một minh họa tốt cho câu nói: “Khi một người đánh giày bắt đầu mua cổ phiếu, đó là lúc bạn rời khỏi thị trường”.
Trong trường hợp thứ hai, một lý do rất ngẫu nhiên đã khiến các nền kinh tế trên toàn thế giới sụp đổ, do đó giá dầu tương lai giảm xuống dưới XNUMX, đây là mức giảm kỷ lục trong lịch sử của tài sản.
13 năm sau sự sụp đổ của Lehman Brothers, hệ thống kinh tế và tài chính toàn cầu trở nên ổn định hơn và an toàn hơn. Như bạn thấy, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán vào tháng 2020 năm XNUMX trở thành tốc độ nhanh nhất trong lịch sử. Các nhà giao dịch thích mua trong một đợt điều chỉnh sâu, trong khi đại dịch khiến những người thất nghiệp phải tìm kiếm các nguồn thu nhập mới. Các ngân hàng và chính phủ đã đưa ra quyết định trong cuộc chiến chống lại virus và khủng hoảng một cách nhanh chóng.
Tuy nhiên, đã xuất hiện những mối đe dọa mới đối với sự ổn định tài chính và chúng sẽ tiếp tục xuất hiện miễn là nền kinh tế thế giới tiếp tục phát triển. Các công nghệ có ảnh hưởng không tưởng đến các dịch vụ tài chính; các ngân hàng và chính phủ phải theo dõi ảnh hưởng của các loại tài sản và công nghệ tài chính mới đối với nền kinh tế thế giới.
Ngày nay, ngày càng có nhiều người tiếp cận với thị trường tài chính và họ sẵn sàng mạo hiểm để kiếm lợi nhuận tối đa. Những nhà đầu tư này đoàn kết theo nhóm và có thể thao túng giá một cách mạnh mẽ; bạn nhớ tình hình xung quanh GameStop khi một nhóm các nhà đầu tư tư nhân xoay sở để chống lại toàn bộ quỹ đầu cơ. Những hành động như vậy có thể kích động một “cơn cuồng hoa tulip” khác.
Làm thế nào để dự báo một cuộc khủng hoảng kinh tế?
Có một số cách để đưa ra những dự báo như vậy và một số cách trong số đó đã có trong blog của chúng tôi.
Chu kỳ thời gian
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và sự tăng trưởng ấn tượng của USD xảy ra hàng thập kỷ. Sau Dow Jones chỉ số sụp đổ vào năm 2008, một vụ tai nạn tương tự đã xảy ra vào đầu năm 2020.
Do đó, bạn có thể tính toán ngày xảy ra cuộc khủng hoảng kinh tế tiếp theo với độ trễ thời gian nhỏ. Dựa trên phiên bản này, chúng ta nên kỳ vọng cuộc khủng hoảng lớn tiếp theo diễn ra trong khoảng thời gian từ năm 2028 đến năm 2030, trong khi tốc độ tăng trưởng hiện tại của thị trường chứng khoán phải được tăng tốc.
Chỉ số Kinh tế Hàng đầu (LEI)
Các chỉ số kinh tế tổng hợp báo hiệu về đỉnh và đáy của chu kỳ kinh doanh. Chúng được tạo ra để khái quát hóa và phát hiện các xu hướng chính cũng như sự đảo ngược của các quá trình kinh tế và do đó có thể giúp phát hiện một cuộc khủng hoảng đang hình thành. Chỉ số này bao gồm các chỉ số như độ dài trung bình của tuần làm việc, đơn đặt hàng mới của nhà sản xuất; Ngoài ra, nó đánh giá hành vi của cổ phiếu, giấy phép xây dựng, kỳ vọng trung bình của người tiêu dùng từ môi trường kinh doanh, lan tràn của lãi suất, Và nhiều hơn nữa.
Một số ý kiến cho rằng chỉ số này có thể dự báo hầu hết các cuộc khủng hoảng kinh tế gần đây ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đã có những tín hiệu sai: chỉ số này có thể dự báo một cuộc khủng hoảng trong vài tháng khi tốc độ tăng trưởng thay đổi theo hướng suy giảm.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (VIX)
Đây là cái mà chúng tôi gọi là chỉ số biến động thời gian thực do CBOE tạo ra. Nó được tính toán dựa trên giá của các quyền chọn S&P 500 và phản ánh biến động kỳ vọng. Nếu VIX đang phát triển, S & P 500 rất có thể sẽ giảm, và nếu nó giảm, chỉ số mẹ có thể sẽ tăng lên.
Về bản chất, VIX giúp xác định tâm lý thị trường và tâm trạng của các nhà đầu tư nói chung. Nếu chỉ số này giảm xuống dưới 10, điều này cho thấy khả năng cao là một cuộc khủng hoảng đang đến gần, và khi nó tăng lên trên 40, thời điểm kết thúc cuộc khủng hoảng phải gần đến.
Sự khác biệt trong lợi tức của trái phiếu
Phân tích trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm, bạn cũng có thể dự báo một cuộc khủng hoảng kinh tế. Các nhà kinh tế cho rằng một cuộc khủng hoảng sắp xảy ra khi lợi tức kỳ hạn 2 năm trái phiếu cao hơn trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Trên biểu đồ, điều này có vẻ như đang giảm xuống dưới 0.
Một cuộc khủng hoảng mới bắt đầu một hoặc hai năm sau một sự kiện như vậy. Biểu đồ giảm xuống dưới 0 vào cuối năm 2006, và vào năm 2008, một cuộc khủng hoảng bắt đầu. Sự sụt giảm tiếp theo xảy ra vào giữa năm 2019 và thị trường sụp đổ vào năm 2020.
Lý thuyết của Hyman Minsky
Thánh ca Minsky, một nhà kinh tế học người Mỹ, người đã trở nên đặc biệt nổi tiếng trong cuộc khủng hoảng năm 2008, đã chỉ ra 3 giai đoạn tín dụng dẫn đến khủng hoảng kinh tế. Anh ấy gọi họ:
- Làm hàng rào
- Sự suy đoán
- Ponzi
Ở giai đoạn Redge, ngân hàng và người đi vay đặc biệt cẩn thận. Các ngân hàng cho các khoản vay nhỏ, và người đi vay có thể trả cả lãi và toàn bộ số tiền đã vay. Khi lòng tin tăng lên, các ngân hàng dần dần tăng số tiền tín dụng để người đi vay chỉ phải trả lãi.
Như một quy luật, các khoản vay được đảm bảo bằng một tài sản đang phát triển. Ở đây có giai đoạn thứ hai được gọi là Suy đoán. Các ngân hàng và người đi vay cố gắng kiếm tiền từ tài sản ngày càng tăng.
Và khi cuộc khủng hoảng trước đó biến thành một ký ức mơ hồ, giai đoạn Ponzi thứ ba xuất hiện. Các ngân hàng sẽ cho vay đến mức người đi vay sẽ không thể trả lãi hoặc chính khoản nợ đó. Khi tài sản tăng ồ ạt, ngân hàng và người đi vay bình tĩnh. Tất cả điều này được hỗ trợ bởi hy vọng về sự tăng trưởng không ngừng của tài sản.
Điều này tương tự như trường hợp người vay không trả lãi thế chấp trong vài năm với hy vọng giá nhà tăng cao đến mức bán nhà họ sẽ trang trải được mọi chi phí. Nhưng ngay sau khi tài sản ngừng phát triển, các ngân hàng và người đi vay nhận ra rằng có một khoản nợ trong hệ thống không bao giờ được trả lại. Mọi người bắt đầu bán tài sản trong hoảng loạn, điều này dẫn đến sự sụt giảm sâu hơn gây ra khủng hoảng.
Bottom line
Thật không may, các cuộc khủng hoảng kinh tế luôn thường trực và sẽ xảy ra trong tương lai. Mọi sự kiện tiếp theo có thể sẽ khác với sự kiện trước đó. Tuy nhiên, một số loại tín hiệu cảnh báo bạn về một cuộc khủng hoảng đang đến gần, để một nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể rời khỏi thị trường chứng khoán và bắt đầu mua USD và vàng.
Một trong những cách dễ nhất để dự đoán trước một cuộc khủng hoảng là phân tích lợi tức của trái phiếu: biểu đồ này dự đoán hai sự sụp đổ mới nhất của Dow Jones và thị trường chứng khoán. Đây là một cách dễ dàng nhưng đầy đủ thông tin và hiệu quả.
Lý thuyết của Hyman Minsky cũng rất đáng chú ý: theo đó, các nhà đầu tư và người đi vay mất cảnh giác và tập trung vào sự tăng trưởng của một tài sản, dẫn đến một sự sụp đổ khác của nền kinh tế thế giới. Tuy nhiên, để sử dụng phương pháp này, bạn không chỉ cần nhìn vào biểu đồ mà còn phải đi sâu vào các quy trình kinh tế và theo dõi hành vi của các nhà đầu tư trên thị trường để không phải là một nhà đầu tư Ponzi mua mọi thứ phát triển bằng tiền vay.
