Trước khi bạn bắt đầu đầu tư vào một công ty, điều quan trọng là phải nghiên cứu biểu đồ và báo cáo tài chính của nó. Tuy nhiên, thông thường điều này là không đủ và bạn có thể cần sử dụng số nhân. Bài báo này dành cho một trong số chúng: nó mô tả nguyên tắc hoạt động và cách nó có thể giúp các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Hệ số này là P / S.

Hệ số P / S là gì?

P / S là hệ số nhân thể hiện tỷ lệ Giá / Doanh số. Nói cách khác, nó đánh giá khối lượng bán hàng của công ty và cho biết các nhà đầu tư phải trả bao nhiêu cho mỗi đô la lợi nhuận. Nó là một loại chỉ tiêu tính toán tỷ lệ giữa doanh thu của công ty và các đặc điểm khác. Công thức như sau:

P / S = Giá thị trường của công ty / Khối lượng bán hàng

Giá thị trường của một công ty là giá của cổ phiếu mà nó có trên thị trường, cổ phiếu bình thường và cổ phiếu đặc quyền cùng nhau.

Khối lượng bán hàng là số tiền họ nhận được khi bán một sản phẩm hoặc dịch vụ.

Ưu điểm và nhược điểm của P / S

Ưu điểm:

  • Tính toán không yêu cầu kiến ​​thức đặc biệt;
  • Lợi nhuận ròng của công ty có thể bị điều chỉnh hoặc âm, trong khi doanh thu sẽ luôn dương. Điều này giúp đơn giản hóa việc đánh giá công ty bằng tham số này;
  • Động thái giá cổ phiếu và doanh thu cho phép đánh giá giai đoạn phát triển của công ty (nếu giá trị bằng XNUMX, công ty đang trì trệ);
  • Lợi nhuận ròng thường có thể được sử dụng để thao túng các nhà đầu tư nhưng với doanh thu, điều này hiếm khi hiệu quả;
  • Doanh thu của công ty thường không phụ thuộc vào chính sách tài khóa của công ty và thể hiện các cơ hội cũng như quan điểm của công ty.

Nhược điểm:

  • P / S không được sử dụng cho các công ty không kinh doanh bất kỳ sản phẩm nào theo nghĩa đơn giản (chẳng hạn như các công ty bảo hiểm và ngân hàng);
  • Một công ty có thể có doanh thu lớn và lợi nhuận nhỏ, điều này làm cho P / S bị lỗi;
  • Có doanh thu cao trong nhiều quý liên tiếp, công ty có thể dành mọi thứ để phát triển hoặc trả cổ tức. Kết quả là, các nhà đầu tư sẽ có thái độ tiêu cực trong quý tiếp theo, và giá cổ phiếu giảm xuống.
  • Các chủ nợ có quyền truy cập thông tin, do đó họ có thể yêu cầu thanh toán và do đó ảnh hưởng đến hệ số P / S.

Ví dụ tính toán P / S

Hãy để chúng tôi xem trên các ví dụ về cách tính P / S.

Công ty ABC đã phát hành 1 triệu cổ phiếu thường và 1 triệu cổ phiếu đặc quyền. Giá mỗi cổ phiếu là 2 USD, và doanh thu trong kỳ báo cáo lên tới 5 triệu USD. Chia vốn hóa thị trường cho mỗi doanh thu:

2 triệu cổ phiếu * 2 USD = 4 triệu USD

P / S = 4,000,000 / 5 = 000,000 USD

Do đó, một nhà đầu tư trả 0.8 USD cho mỗi đô la lợi nhuận. Bây giờ - làm thế nào chúng ta có thể sử dụng điều này trong thực tế?

Giá trị P / S bình thường

  • Giá trị AP / S từ 1 đến 2 có nghĩa là thị trường đưa ra đánh giá cân bằng về công ty và không có lý do gì khiến lợi nhuận giảm xuống.
  • Giá trị AP / S trên 2 có nghĩa là cổ phiếu được định giá quá cao, vì vậy không có lý do gì để tăng trưởng tích cực hơn nữa. Bạn có thể nên để mắt đến công ty này vì sau khi giá cổ phiếu giảm, nó có thể hấp dẫn để mua.
  • Giá trị AP / S dưới 1 có nghĩa là công ty bị định giá thấp và có tiềm năng tăng trưởng tốt.

Các mẫu P / S

  • Khi khối lượng bán hàng tăng lên, giá trị số nhân sẽ thu hẹp lại.
  • Khi giá cổ phiếu (vốn hóa) tăng, giá trị P / S cũng tăng theo.

Trong tính toán ví dụ của chúng tôi, giá trị P / S của ABC là 0.8, có nghĩa là cổ phiếu đang được định giá thấp và giá có thể tăng sớm. Những cổ phiếu như vậy là những lựa chọn đầu tư đầy hứa hẹn. Giá trị P / S giảm có nghĩa là doanh thu đang tăng lên so với vốn hóa. Điều này có thể có nghĩa như sau:

  • Các nhà đầu tư mất niềm tin và lạc quan khi doanh thu chuyển thành lãi ròng;
  • Cổ phiếu được định giá thấp.

Sự tăng trưởng của P / S có thể có nghĩa là:

  • Vốn hóa ngày càng lớn (giá cổ phiếu ngày càng tăng);
  • Doanh thu thu hẹp (nếu giá cổ phiếu ổn định hơn hoặc ít hơn).

P / S ít biến động hơn các chỉ số khác và phản ánh tình hình hoạt động của công ty một cách chính xác hơn.

Làm thế nào để sử dụng P / S?

Ngày nay, không cần phải tính toán P / S theo cách thủ công vì bạn có thể tìm thấy các giá trị trong các trình sàng lọc phổ biến. Trong một trình sàng lọc trên bất kỳ tài nguyên phổ biến nào, hãy chọn tham số bắt buộc của hệ số và nhận danh sách các công ty phù hợp.

Lọc công ty theo P / S
Lọc công ty theo P / S

Có một số cách sử dụng chỉ báo. Đầu tiên, hãy thử đánh giá công ty theo một số kỳ báo cáo, ít nhất là trong một vài năm trước đó.

Đánh giá các công ty từ các lĩnh vực không liên quan của nền kinh tế là không phù hợp. Hệ số nhân chỉ hoạt động với các đối thủ áp dụng các nguyên tắc làm việc giống nhau. Doanh thu cao và lợi nhuận nhỏ không có nghĩa là công ty kinh doanh kém. Thông thường, các công ty hợp nhất với các đối thủ và chi một số tiền để phát triển và cập nhật. Điều này làm xấu kết quả P / S nhưng không làm xấu hiệu quả hoạt động của công ty.

Bottom line

Không nên đánh giá một công ty chỉ bằng P / S, điều này là không khách quan. Như hầu hết các hệ số nhân khác, P / S được sử dụng cùng với các hệ số nhân khác và các báo cáo tài chính. Chức năng chính của P / S là giúp bạn tìm ra các công ty được định giá thấp và có triển vọng đầu tư tùy chọn.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R Trader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong Nền tảng R Trader trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Đã tham gia Forex từ năm 2009, cũng giao dịch trên thị trường chứng khoán. Thường xuyên tham gia các hội thảo trên web của RoboForex dành cho khách hàng có bất kỳ mức độ kinh nghiệm nào.