Điều gì ảnh hưởng đến giá cổ phiếu? Tại sao và làm thế nào một cổ phiếu có thể tăng trong vài tháng hoặc thậm chí vài năm?

Câu trả lời rất đơn giản: giá cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi cầu và cung. Tuy nhiên, điều này đặt ra một câu hỏi khác - ai là người tạo ra nhu cầu về cổ phiếu?
Và một lần nữa, câu trả lời khá đơn giản - nhu cầu được tạo ra bởi những người chơi trên thị trường. "Nhưng tôi cũng là một người chơi trên thị trường!" - một nhà đầu tư cho biết - “Hôm nay, tôi đã mua một cổ phiếu, do đó tạo ra nhu cầu. Nhưng ngày mai, ngày kia, hoặc trong một tháng, tôi sẽ đợi giá tăng, do đó tôi sẽ không mua nữa. Kết quả là, tôi đã tạo ra nhu cầu chỉ một lần nhưng giá vẫn tiếp tục tăng ”.

Để tìm hiểu sâu hơn, chúng ta hãy xem xét ví dụ, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) cổ phiếu, có giá 2,800 đô la, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày hơn 1 triệu cổ phiếu, mang lại cho chúng tôi 2.8 tỷ đô la.

Giả sử rằng 1.2 tỷ đô la của số tiền này là tiền bán cổ phần, tức là lượng cung. Trong trường hợp này, 1.6 tỷ đô la là tiền mua cổ phần. Ai là người tạo ra nhu cầu cổ phiếu Alphabet như vậy mỗi ngày? Một điều chắc chắn ở đây - không phải các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Một câu trả lời rõ ràng cho câu hỏi này có thể được đưa ra bởi một sàn giao dịch chứng khoán kinh doanh những cổ phiếu này. Đây là nơi mà người ta có thể xem ai mua hoặc bán chứng khoán, với khối lượng bao nhiêu. Tất cả những gì còn lại đối với chúng tôi là giải quyết các kết luận tiêu chuẩn, chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường, các nhà đầu tư tổ chức, bản thân các công ty và các nhà đầu tư bán lẻ. Không phải lúc nào bạn cũng có thể tìm ra ai là người mua nặng (thậm chí đó có thể là một trò chơi mô phỏng hoặc trí tuệ nhân tạo).

Trong khi cố gắng tìm kiếm người chơi trên thị trường, người sẵn sàng tạo ra nhu cầu về cổ phiếu của một số công ty cụ thể mỗi ngày và quan tâm đến sự tăng trưởng của họ mà không tạo ra lợi nhuận, tôi đã gặp một thủ tục khá nổi tiếng được thực hiện bởi các tổ chức phát hành gọi là mua lại.

Hôm nay. Tôi sẽ cho bạn biết thêm chi tiết về việc mua lại, cụ thể hơn - tại sao các công ty chi hàng tỷ đô la để mua lại cổ phần của họ và ai sẽ tận dụng điều này. Tôi cũng sẽ cung cấp cho bạn các ví dụ về một số công ty gần đây đã công bố các chương trình mua lại của họ.

mua lại

Mua lại là một công ty mua lại cổ phần. Thông thường, nó xảy ra trên thị trường mở nhưng đôi khi các công ty mua lại cổ phần của họ từ các cổ đông ngoài hội đồng quản trị với giá quy định.

Theo quy định, các công ty sử dụng tài sản tiền mặt sẵn có của họ để thực hiện mua lại - đầu tư vào việc mở rộng sản xuất, sáp nhập công ty, chi trả cổ tức, v.v. Nói cách khác, nếu một công ty thực hiện mua lại, trong hầu hết các trường hợp, điều đó có nghĩa là công ty đó có nhiều tiền, do đó ổn định về mặt tài chính.

Mua lại có ảnh hưởng gì đến một công ty và các cổ đông của nó?

Việc mua lại làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường mở. Nó giúp tránh bị tiếp quản không thân thiện vì số lượng cổ phiếu trở nên nhỏ hơn.

Cổ phiếu được mua lại thuộc về một công ty - họ sẽ không yêu cầu trả cổ tức, không tham gia biểu quyết và thường bị hủy bỏ. Tuy nhiên, đôi khi, các công ty quản lý chúng một cách khôn ngoan hơn.

Cổ phiếu mua lại có thể được sử dụng để thanh toán trong khi sáp nhập với các công ty khác hoặc phân phối cho các nhân viên để tăng năng suất và hiệu quả của họ. Chúng cũng có thể được sử dụng để thuê nhân sự có trình độ cao, những người nhận được cổ phần của công ty như một phần thưởng.

Việc giảm số lượng cổ phiếu trên thị trường dẫn đến việc tăng cổ phần của cổ đông hiện hữu của công ty (với điều kiện cổ phiếu mua lại bị hủy bỏ). Ví dụ, một công ty đã phát hành 1,000 cổ phiếu, 800 trong số đó được phân phối cho các cổ đông lớn và 200 cổ phiếu được tung ra thị trường thông qua IPO. Do đó, cổ đông lớn chiếm 80% cổ phần, 20% còn lại được bán trên thị trường mở cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Sau đó, một công ty thông báo mua lại, mua lại 100 cổ phiếu (10%) và hủy bỏ chúng. Theo đó, số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 900 - 800 cổ phiếu thuộc sở hữu của các cổ đông lớn và 100 cổ phiếu thuộc sở hữu của những người đã mua lại thông qua IPO. Trong quá trình mua lại, cổ phần của các cổ đông lớn tăng lên 88%, trong khi số cổ phần có sẵn trên thị trường tăng từ 20% lên 12%.

Lợi ích của các cổ đông là gì nếu cổ phần của họ trong một công ty tăng lên?

Khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm, lợi tức trên mỗi cổ phiếu tăng lên, cũng như mức trả cổ tức (tất nhiên là trong một công ty trả cổ tức). Trong trường hợp thanh lý một công ty, một cổ đông có thể yêu cầu một phần lớn hơn trong đó. Ngoài ra, cổ phần của một cổ đông có thể tăng đến mức họ sẽ có quyền biểu quyết quyết định trong một công ty.

Như bạn có thể thấy, việc mua lại không bao hàm một hậu quả tiêu cực nào đối với một công ty và các cổ đông của nó. Trên thực tế, thủ tục này khá khả quan.

Khi nào các công ty thực hiện mua lại?

Trước hết, việc mua lại là một tín hiệu cho các nhà đầu tư rằng một công ty đang ổn định và ban lãnh đạo tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng hơn nữa. Nó cũng cho thấy ban lãnh đạo coi cổ phiếu của một công ty bị đánh giá thấp. Nó thường có thể xảy ra do luồng tin tức tiêu cực, đôi khi khá xa so với thực tế.

Đó là lý do tại sao khi các nhà đầu tư bắt đầu bán bớt cổ phiếu trên thị trường, các tổ chức phát hành thường can thiệp (nếu cơ quan quản lý và tài chính cho phép) và làm tăng nhu cầu về cổ phiếu, điều này sau đó sẽ ngăn chúng giảm xuống.

Có một lý do khác để mua lại. Ở Mỹ, thuế cổ tức cao hơn thuế thu nhập vốn. Trong tình huống này, các cổ đông có xu hướng bỏ phiếu ủng hộ việc áp dụng quỹ theo hướng mua lại hơn là chi trả cổ tức, vì tác động tích cực của nó cao hơn.

Ví dụ, một công ty có 1 tỷ cổ phiếu đang lưu hành. Sau báo cáo hàng quý, 1 tỷ đô la đã được trả cổ tức. Kết quả là, cổ tức trên mỗi cổ phiếu là $ 1. Giả sử rằng một cổ phiếu có giá 10 đô la - trong trường hợp này, tỷ suất cổ tức là 10%.

Đây là một tình huống khác: tiền được áp dụng để mua lại thay vì cổ tức. 1 tỷ đô la có nghĩa là 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, chiếm gần 10% tổng số cổ phiếu của họ.

Đối với những người mới bắt đầu, tin tức về một đợt mua lại sắp tới sẽ dẫn đến việc tăng giá do sự quan tâm của các nhà đầu tư. Khi đó số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm 10% nhưng giá của một cổ phiếu sẽ cộng thêm 10% tương tự (xem xét nhu cầu đang diễn ra). Thủ tục mua lại sẽ tiếp tục trong một khoảng thời gian cụ thể và một trong những mục đích của nó là tăng giá cổ phiếu. Do đó, lợi nhuận từ thủ tục (dòng tin tức, nhu cầu cổ phiếu tăng lên) có thể cao hơn nhiều so với chi trả cổ tức.

Bây giờ tôi sẽ cho bạn một ví dụ về một công ty thực sự không trả cổ tức.

Alphabet đã thực hiện mua lại kể từ năm 2015

Trong hai quý đầu năm 2021, Alphabet đã chi 23 tỷ USD cho thủ tục mua lại. Tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty là 660 triệu. Nếu 23 tỷ đô la nói trên được chi để trả cổ tức, lợi tức cổ tức sẽ là 35 đô la cho mỗi cổ phiếu. Giá cổ phiếu trung bình trong nửa đầu năm 2021 là 2,300 USD. Kết quả là, tỷ suất cổ tức sẽ là 1.5%. Chỉ nói - Cổ phiếu của Alphabet đã tăng 70% trong khoảng thời gian này.

Người ta có thể nghĩ rằng họ sẽ tăng theo cách này hay cách khác mà không cần mua lại, nhưng thực tế là đây: Google bắt đầu mua lại cổ phiếu của mình vào năm 2015. Hãy nhìn vào biểu đồ và bạn sẽ thấy điều đó từ ngày IPO và đến năm 2015, cổ phiếu đã được giao dịch từ $ 500 đến $ 600.

Biểu đồ cổ phiếu của Alphabet (NASDAQ: GOOG) từ năm 2013 đến năm 2021.
Biểu đồ cổ phiếu của Alphabet (NASDAQ: GOOG) từ năm 2013 đến năm 2021.

Lần mua lại đầu tiên trị giá 1.7 tỷ đô la được thực hiện vào quý 2015 năm 600. Vào thời điểm đó, giá đã từ 800 đô la lên 2015 đô la. Sau đó, Google tiến hành mua lại một cách thường xuyên. Kể từ năm 380, cổ phiếu đã tăng thêm XNUMX%. Sự trùng hợp ngẫu nhiên? Tôi không nghĩ vậy.

Tổng cộng, Google đã chi 90 tỷ đô la cho việc mua lại kể từ năm 2015. Đây là người mua mà chúng tôi đã nói đến, người sẵn sàng chi hàng tỷ đô la để hỗ trợ giá trị cổ phần. Mục đích không phải là để đảm bảo lợi nhuận. Trong tình huống này, lợi nhuận sẽ thuộc về các nhà đầu tư có danh mục đầu tư bao gồm cổ phiếu của một công ty đang thực hiện mua lại.

Kết luận trung gian

Trước hết, việc mua lại chứng tỏ rằng một công ty có đủ tiền mặt dành cho những trường hợp khẩn cấp và khả năng xảy ra những rắc rối kinh tế thấp. Việc mua lại liên tục có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu - nó đang tăng do sự hiện diện của người mua nhiều. Mua lại là tốt cho tất cả những người chơi trên thị trường và thông tin về nó khiến các nhà đầu tư mua cổ phiếu.

Do đó, nếu chúng ta muốn tìm cổ phiếu để đầu tư ngắn hạn hoặc dài hạn, chúng ta nên chú ý đến các công ty đã thông báo mua lại.

Những công ty nào đã công bố mua lại?

Trong hai tuần qua, các công ty như Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO), Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) và McDonald's Corporation (NYSE: MCD) đã công bố mua lại. Tuy nhiên, nó không nhất thiết có nghĩa là bạn nên vội vàng mua cổ phiếu của họ.

Vào ngày công bố thông tin, cổ phiếu của các công ty này tăng nhưng bắt đầu giảm vào ngày hôm sau. Bạn cũng có thể nói rằng các nhà đầu tư bán lẻ chỉ có đủ tiền cho một ngày.
Thông báo mua lại không có nghĩa là một công ty sẽ bắt đầu mua lại cổ phiếu của mình ngay trong ngày, đó là lý do tại sao không có đủ người chơi trên thị trường để ủng hộ cổ phiếu ở mức của họ.

Mua cổ phiếu khi nào?

Chỉ tìm một công ty thông báo mua lại cổ phiếu thôi là chưa đủ, bạn cần chọn đúng thời điểm để mua cổ phiếu của công ty đó. Rốt cuộc, cổ phiếu có thể giảm, vì vậy một công ty sẽ mua lại chúng để cố gắng ngăn chúng giảm sâu hơn. Thị trường có thể trải qua tất cả các loại tình huống.

Mua lại trên Facebook

Ví dụ: vào tháng 2018 năm XNUMX, Facebook (NASDAQ: FB) cho biết tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty có thể chậm lại do công ty phải tăng chi phí lên 50% để tìm kiếm và loại bỏ tin tức giả một cách nhanh chóng. Vào ngày hôm đó, cổ phiếu của công ty đã mất 19% và đã đi trong xu hướng giảm cho đến năm 2019.

Ban lãnh đạo của Facebook quyết định rằng thị trường đã phản ứng quá tiêu cực trước tin tức về khả năng giảm thu nhập và tăng số tiền áp dụng cho các giao dịch mua lại. Trước đó, Facebook đã chi khoảng 800 triệu USD mỗi quý nhưng sau khi biết tin, số tiền này đã tăng lên 4.2 tỷ USD. Trong quý 3.5 cùng năm, công ty đã chi thêm 1.1 tỷ đô la và cổ phiếu của nó ngừng giảm. Trên thực tế, chúng bắt đầu tăng chậm lại và số tiền mua lại hàng quý giảm xuống còn XNUMX tỷ USD.

Bây giờ, chúng ta hãy nhìn vào biểu đồ. Khoảng trống mà bạn nhìn thấy là ngày mà các nhà đầu tư phát hiện ra khả năng tốc độ tăng trưởng doanh thu bị chậm lại. Khoảng cách tiếp theo là doanh số bán hàng, tiếp tục cho đến cuối năm 2018.

Biểu đồ cổ phiếu Facebook (NASDAQ: FB) năm 2018-2019.
Biểu đồ cổ phiếu Facebook (NASDAQ: FB) năm 2018-2019.

Có, công ty đã thực hiện mua lại. Tuy nhiên, nếu bạn đã mua cổ phiếu của nó vào tháng XNUMX, chẳng hạn, bạn sẽ mất tiền. Để tránh tình huống khó chịu như vậy, cần phải chuyển sang phân tích công nghệ - nó có thể đưa ra manh mối khi xu hướng giảm kết thúc để các nhà đầu tư có thể thêm cổ phiếu Facebook vào danh mục đầu tư của họ một cách an toàn.

Các chỉ số ủng hộ việc mua cổ phiếu

Để tìm điểm vào lệnh, bạn có thể sử dụng một trong những chỉ báo nổi tiếng nhất trên thị trường, Moving Average. Thông thường, mọi người sử dụng Đường trung bình động 50 ngày hoặc Đường trung bình động 200 ngày. Đầu tiên được sử dụng để xác định thời điểm đảo ngược xu hướng càng sớm càng tốt.

Trong biểu đồ cổ phiếu, giá đã phá vỡ Đường trung bình động trong 50 ngày ở mức 140 đô la. Sự kiện này có thể được hiểu là một tín hiệu ủng hộ việc mua cổ phiếu. Sau khi đột phá, cổ phiếu đã tăng cho đến năm 2019 trước khi cuộc khủng hoảng đại dịch COVID-19 xảy ra.

Hiện tại, cổ phiếu Facebook lại đang giảm do ảnh hưởng của những tin tức tương tự như năm 2018. Ban lãnh đạo công ty lo ngại về khả năng lợi nhuận quảng cáo của họ có thể giảm do Táo (NASDAQ: AAPL) , cho phép người dùng không cung cấp cho bất kỳ bên thứ ba nào dữ liệu về các hoạt động ứng dụng của họ. Cổ phiếu đang giảm, số tiền mua lại đang tăng trở lại.

Trong quý 2021 năm 7, Facebook đã chi số tiền kỷ lục để mua lại, 25 tỷ USD. Tổng cộng, mạng xã hội này đang có kế hoạch chi 2018 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của chính mình. Tình hình khá giống với những gì đã xảy ra vào năm XNUMX khi công ty phân bổ số tiền khổng lồ để mua lại cổ phiếu của mình trong khi chúng đang giảm giá. Tuy nhiên, có một sự khác biệt nhỏ trong phân tích tch.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu Facebook (NASDAQ: FB).
Phân tích công nghệ của cổ phiếu Facebook (NASDAQ: FB).

Hiện tại, giá đang giao dịch dưới Đường trung bình động 50 ngày nhưng trên mức 200 ngày, hiện đang đóng vai trò là hỗ trợ, do đó, điểm vào lệnh đầu tiên sẽ là một sự phục hồi từ nó. Nếu giá không đạt được, lựa chọn thứ hai sẽ là sự bứt phá của Đường trung bình động 50 ngày để tăng.

Phân tích công nghệ của Thermo Fisher và McDonald's

Bây giờ chúng ta hãy quay lại các công ty đã thông báo mua lại gần đây. Biểu đồ của họ cho thấy các tình huống khác nhau, có nghĩa là không có cách tiếp cận duy nhất cho tất cả các công ty nhưng có những quy tắc chung mà chúng ta có thể sử dụng để đưa ra quyết định.

Đường trung bình động được sử dụng như mức hỗ trợ hoặc kháng cự. Nếu giá đang di chuyển trên đường của chỉ báo, Đường trung bình động được sử dụng làm hỗ trợ. Do đó, khi niềm tự hào đang tiến gần đến Đường trung bình động, chúng tôi kỳ vọng một sự phục hồi, đây sẽ là một tín hiệu có lợi cho sự tăng trưởng mới. Sự phục hồi từ Đường trung bình động có thể được sử dụng cho cổ phiếu của Thermo Fisher và McDonald's.

Cổ phiếu của Thermo Fisher hiện đang giao dịch ở Đường trung bình động 50 ngày, vì vậy chúng ta nên đợi một chút. Nếu giá tăng trở lại, nó có thể được coi là một tín hiệu để mua. Nếu không, chúng ta nên đợi kiểm tra Đường trung bình động 200 ngày.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu Thermo Fisher (NYSE: TMO).
Phân tích công nghệ của cổ phiếu Thermo Fisher (NYSE: TMO).

McDonald cổ phiếu đã tăng trở lại từ Đường trung bình động 50 ngày và đó là một tín hiệu có lợi cho sự tăng trưởng hơn nữa. Tuy nhiên, chúng ta không nên loại trừ khả năng xuất hiện một làn sóng giảm dần khác đối với Đường trung bình động 200 ngày, nơi có thể thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của chúng ta.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu McDonald's (NYSE: MCD).
Phân tích công nghệ của cổ phiếu McDonald's (NYSE: MCD).

Phân tích công nghệ của Dollar Tree

Trong trường hợp của Dollar Tree, giá đã phá vỡ Đường trung bình động 50 ngày. Nói cách khác, tình hình tương tự như Facebook trong năm 2018. Sự kiện này có thể được coi là tín hiệu mua cổ phiếu.

Điều thú vị là cùng với tin tức về việc mua lại, Dollar Tree cũng thông báo rằng họ sẽ thử nghiệm doanh số bán hàng 1, 3 và 5 đô la trong chuỗi bán lẻ 7,880 cửa hàng của mình (hiện tại, công ty đang bán hàng hóa với giá cố định là $ 1). Nếu những mức giá này diễn ra tốt tại các cửa hàng Dollar Tree, doanh thu của công ty có thể tăng lên và nó có thể tăng số tiền mua lại trong tương lai.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).
Phân tích công nghệ của cổ phiếu Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).

Phân tích công nghệ của Lockheed Martin

Đánh giá trên bảng xếp hạng, Lockheed Martin là công ty yếu nhất trong số đó, mặc dù doanh thu của nó cao hơn các công ty khác được đề cập ở trên. Cổ phiếu của Lockheed Martin đang giao dịch dưới Đường trung bình động, đó là lý do tại sao chúng ta nên đợi xu hướng giảm dần kết thúc và sự bứt phá của Đường trung bình động 50 ngày.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).
Phân tích công nghệ của cổ phiếu Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).

Bớt tư tưởng

Mua lại không phải là “liều thuốc thần” trên thị trường chứng khoán mà là một trong những cách để tìm một công ty để đầu tư vào. Khi chúng ta biết hướng mà những người chơi lớn trên thị trường đang giao dịch, công việc của chúng ta sẽ dễ dàng hơn nhiều. Tuy nhiên, bất kể điều này là gì, chúng tôi phải tìm hiểu thêm thông tin về công ty, cổ phiếu mà chúng tôi định mua.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.