Trên thị trường chứng khoán, có những công ty đã và cổ tức trong nhiều thập kỷ. Điều này là tốt hay xấu đối với một nhà đầu tư? Hãy cùng chúng tôi thử tìm hiểu.

Hãy tưởng tượng chúng tôi đã tìm thấy một công ty trả 1 USD cho mỗi chia cổ tức, là lợi suất 2% một năm. Với mức lạm phát 6% hiện tại, khoản đầu tư này có vẻ thua lỗ, hy vọng duy nhất là cổ phiếu sẽ tăng trưởng. Và nếu vậy, làm thế nào để chúng ta có được tỷ suất cổ tức cao hơn, với điều kiện là công ty không có kế hoạch tăng tổng của chúng?

Trên thực tế, mọi thứ rất đơn giản: bạn cần nắm bắt thời điểm khi giá cổ phiếu đang giảm, trong khi tỷ suất cổ tức sẽ tăng lên.

Đây là một ví dụ. Cổ phiếu của công ty chúng tôi quan tâm có giá 100 USD. Cổ tức hàng năm là 5 USD cho mỗi cổ phiếu, tạo ra lợi nhuận 5% một năm. Giá cổ phiếu tiếp tục biến động không ngừng, tăng hay giảm phụ thuộc vào tình hình thị trường chung và mọi thứ trong chính công ty.

Hãy tưởng tượng công ty phát hành đã công bố một báo cáo hàng quý hóa ra kém hơn so với dự báo của các chuyên gia (đó là điều thường xảy ra). Cổ phiếu giảm đột ngột o 80 USD. Và nếu bạn mua chúng ở mức giá này và nhận 5 USD cổ tức, lợi tức của bạn sẽ là 6.25%.

Có những cổ phiếu như vậy trên thị trường không? Thật vậy, có một công ty mà tôi muốn thu hút sự chú ý của bạn.

Công ty này là AT&T Inc. (NYSE: T).

Lịch sử chi trả cổ tức của AT&T

AT&T đã trả cổ tức từ năm 1989, liên tục tăng tổng số tiền. Trong khi năm 1898 họ trả 13 xu cho mỗi cổ phiếu, thì hiện nay quy mô thanh toán đã lên tới 2.02 USD. Với giá cổ phiếu 23 USD, lợi suất đạt 9% một năm.

Đối với một công ty lớn và đáng tin cậy như vậy, đây là mức lợi nhuận ấn tượng. Để so sánh, đối thủ của AT&T là Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ), có vốn hóa lớn hơn 40 tỷ USD so với AT&T, trả 2.56 USD cổ tức mỗi năm, tạo ra lợi tức 5.1% hàng năm. Hơn nữa, T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS) có vốn hóa nhỏ hơn hoàn toàn không trả cổ tức.

Tại sao tỷ suất cổ tức của AT&T lại cao như vậy?

Kể từ năm 2009, tỷ suất cổ tức trung bình vào khoảng 5.5% (với mức lạm phát dưới 2%). Trong khi đó, giá cổ phiếu đã tăng gấp ba lần trong một thập kỷ.

Kể từ năm 2020, lợi nhuận đã tăng lên đáng kể, cuối cùng đạt mức 9% hiện tại. Để duy trì tỷ suất cổ tức ở mức này, công ty cần phải kiếm tiền. Nhìn vào biểu đồ doanh thu của AT&T để đảm bảo rằng công ty đang hoạt động tốt:

Tăng trưởng doanh thu trong AT&T
Tăng trưởng doanh thu trong AT&T

Sự tăng trưởng đáng chú ý nhất bắt đầu vào năm 2015. Khi đó, AT&T đã mua DirecTV với giá 49 tỷ USD. Làn sóng tăng trưởng doanh thu tiếp theo xảy ra vào năm 2018, khi công ty mua lại Time Warner với giá 85 tỷ USD.

Hai vụ sáp nhập đó đã chơi một trò đùa khó chịu với AT&T. Tại một thời điểm nhất định, doanh thu tăng lên và công ty bắt đầu tiến sang thị trường phát trực tuyến. Tuy nhiên, đồng thời, mảng kinh doanh chính của công ty là viễn thông cũng bị ảnh hưởng, mặc dù AT&T phần lớn có liên quan đến lĩnh vực đó.

Nhìn chung, công ty bước vào một thị trường mới nhưng phải gánh những khoản nợ của công ty mà nó đã sát nhập. Điều này cũng có thể thấy rõ trên biểu đồ: năm 2015, nợ dài hạn của công ty tăng 60% và năm 2018 - tăng thêm 30%.

Nợ của AT&T ngày càng tăng
Nợ của AT&T ngày càng tăng

Khi cuộc khủng hoảng COVID-19 nổ ra, giá cổ phiếu của công ty đã giảm từ 34 xuống 24 USD, sau đó là sự phục hồi chậm chạp. Tuy nhiên, với khoản nợ khá lớn, nhà đầu tư không còn tích cực mua cổ phiếu như trước. Kết quả là, cổ phiếu không bao giờ đạt mức trước khủng hoảng.

Cổ phiếu AT&T giảm đột ngột vào tháng 2020/XNUMX
Cổ phiếu AT&T giảm đột ngột vào tháng 2020/XNUMX

Các cổ phiếu có thể đã thử nghiệm 34 USD vài tháng sau đó, nhưng điều gì đó đã xảy ra ngăn điều này trở thành hiện thực.

Vào tháng 2021 năm XNUMX, chúng tôi nghe nói rằng Warner Media (một bộ phận đa phương tiện của AT&T) đã trở thành một doanh nghiệp riêng biệt sau đó hợp nhất với Discovery. AT&T bắt đầu bán tài sản của mình.

Các cổ phiếu phản ứng bằng cách giảm đột ngột. Họ đã mất 15% trong hai ngày và tiếp tục giảm. Kết quả là, giá cổ phiếu giảm nhưng tỷ suất cổ tức (đối với những người mua cổ phiếu với giá thấp hơn) lại tăng lên.

Cổ phiếu của AT&T có thể giảm sâu đến mức nào?

Vào năm 2015, trước khi AT&T mua DirecTV, bạn có thể mua cổ phiếu của AT&T với giá khoảng 22 USD. Sau khi Time Warner được mua, giá cổ phiếu đã tăng lên 34 USD. Do đó, nếu AT&T rời bỏ thị trường truyền thông, giá cổ phiếu phải trở lại mức trước đó.

Tuy nhiên, khi tạo ra một công ty con, AT&T nhận được 70% cổ phần của công ty liên doanh mới, tức là nó sẽ vẫn nhận được một số thu nhập, chỉ dưới dạng cổ tức. Do đó, nếu cổ phiếu có giá 22 USD, chúng sẽ oversold.

Nhìn vào biểu đồ, bạn sẽ thấy rằng các báo giá hiện đang ở mức của năm 2015. Do đó, mức giá hiện tại là tối ưu cho các khoản đầu tư vào AT&T. Mua cổ phiếu ở các mức này, chúng ta sẽ nhận được lợi tức 9%, thậm chí cao hơn cả lạm phát.

Rủi ro khi đầu tư vào AT&T

Rời khỏi thị trường truyền thông, công ty mất một phần thu nhập; do đó, nó cũng có thể làm giảm cổ tức. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng chi tiêu của công ty cũng sẽ giảm xuống. Việc sáp nhập Warner Media và Discovery sẽ mang lại cho AT&T khoản lợi nhuận 43 tỷ USD.

Tuy nhiên, những người chơi trên thị trường luôn cố gắng đưa các sự kiện dự kiến ​​vào giá, và một trong những sự kiện như vậy những ngày này là doanh thu của AT&T giảm. Vì vậy, thật khó có thể tưởng tượng đến khi nào thì cổ phiếu của công ty sẽ giảm. Tất cả các rủi ro có thể đã ở bên trong giá, nhưng việc giảm tiếp không thể được loại trừ hoàn toàn.

Tin vui cho công ty

AT&T đã thừa nhận những sai lầm của mình và đang tích cực loại bỏ các tài sản không liên quan đến hoạt động kinh doanh chính của mình. Cụ thể, họ đang cắt đứt Warner Media và trước đó một chút, họ đã bán công ty vệ tinh Vrio của Mỹ Latinh, nhà phát triển trò chơi Playdemic, trang web TMZ và nền tảng hoạt hình Crunchyroll. Đồng thời, công ty đã loại bỏ một phần bất động sản của mình - tất cả điều này được thực hiện để tối ưu hóa hoạt động kinh doanh, tập trung vào sự phát triển của 5G và các dịch vụ viễn thông.

Các biện pháp này kết hợp với nhau sẽ làm giảm đáng kể khoản nợ dài hạn và tạo ra một lượng tiền mặt rảnh rỗi sẽ được chi cho sự phát triển của hoạt động kinh doanh chính.

Các công ty toàn cầu tối ưu hóa hoạt động kinh doanh của họ

Tại đây, bạn có thể so sánh tình hình với Công ty General Motors (NYSE: GM). Vào năm 2019, nó bắt đầu đóng cửa tích cực các nhà máy trên toàn thế giới, dành toàn bộ nỗ lực cho việc sản xuất ô tô điện, sau đó cổ phiếu bắt đầu tăng trưởng tích cực. Nói cách khác, công ty đã tối ưu hóa hoạt động kinh doanh của mình và AT&T cũng đang làm như vậy.

Nhiều công ty lớn khác đã loại bỏ các tài sản không cốt lõi.

Công ty Điện lực tổng hợp (NYSE: GE) tuyên bố sẽ loại bỏ hoạt động kinh doanh y tế và hàng không, tập trung vào các dự án năng lượng.

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) tuyên bố sẽ ngừng sản xuất hàng tiêu dùng và tập trung vào kinh doanh dược phẩm.

Vì vậy, các hành động của AT&T có vẻ hợp lý và công ty có cơ hội bắt kịp thị trường viễn thông.

Bớt tư tưởng

Cổ phiếu cổ tức rất thú vị đối với các quỹ vì chúng quản lý hàng tỷ đô la và tỷ suất cổ tức 9% là một khoản tiền khá lớn. AT&T cũng rất phổ biến đối với các nhà đầu tư tư nhân, tuy nhiên giá cổ phiếu của nó tăng quá chậm, so với, Táo (NASDAQ: AAPL), có nghĩa là các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản chi trả cổ tức. Nếu giá cổ phiếu tăng, đây sẽ chỉ là một khoản tiền thưởng hậu hĩnh.

Để xác nhận những gì tôi đã nói ở trên, tôi sẽ cho bạn thấy giao dịch của các quỹ đầu cơ vào quý 3 năm 2021. Theo báo cáo, 13F, фонды BlackRock Inc., MILLENNIUM MANAGEMENT LLC và STATE STREET CORP đã cùng nhau mua 31 triệu cổ phiếu AT&T, và 200 quỹ khác đã tham gia cùng họ.

Kết luận là: nếu bạn quan tâm đến việc đầu tư dài hạn vào một công ty đáng tin cậy với cổ tức, AT&T là công ty phát hành dành một số chỗ trong danh mục đầu tư của bạn.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.