Khủng hoảng năng lượng ở EU khiến một số công ty phải ngừng sản xuất, trong khi những công ty khác đơn giản là phá sản. Những doanh nghiệp tiếp tục hoạt động phải đối mặt với giá thành sản phẩm cao, làm giảm khả năng cạnh tranh. Ví dụ, sản xuất 1 tấn nhôm ở Đức hiện nay cần năng lượng có giá 4,000 USD, trong khi giá thị trường của kim loại này là 2,300 USD. Rõ ràng, mua nhôm ở EU rẻ hơn hai lần so với việc sản xuất nó. Trong bài đánh giá này, chúng ta sẽ đề cập đến chủ đề sản xuất nhôm: những công ty nào làm việc trên thị trường này và ai có thể hưởng lợi từ việc các công ty châu Âu rời thị trường.

Hành vi của giá nhôm trong và sau khủng hoảng

Thị trường nhôm cũng giống như bất kỳ thị trường hàng hóa nào khác, trải qua thời gian tăng trưởng và giảm xuống. Hiện giá nhôm đang giảm: kể từ tháng 2022 năm 44, chúng đã mất 25%. Nếu chúng ta nhìn vào biểu đồ trong XNUMX năm qua, chúng ta sẽ thấy rằng không có gì phi thường đang diễn ra bây giờ.

Bảng giá nhôm
Bảng giá nhôm

Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giá nhôm cũng tăng theo. Tăng trưởng dừng lại khi đạt 2,772 USD và giá đảo ngược. Nó chỉ là kích thước của chuyển động là khác nhau. Từ năm 2009 đến năm 2011, giá nhôm tăng 1,450 USD, trong khi từ năm 2020 đến năm 2022, giá nhôm tăng 1,996 USD. Cuối cùng, không có gì thay đổi trên toàn cầu, nhưng vẫn có những thay đổi cục bộ.

Sản xuất nhôm ở EU

Chiến tranh ở Ukraine khiến EU phải cân nhắc hạn chế nhập khẩu nhôm từ Nga. Tuy nhiên, châu Âu không thể tự mình bù đắp cho khối lượng thị trường bị mất.

Theo thống kê trong 40 năm qua, châu Âu luôn nhập khẩu nhôm, trong khi sản xuất trong nước vẫn ở mức gần 3 triệu tấn.

Nhu cầu nhôm của EU luôn cao hơn nguồn cung trong nước. Năm 2007, chúng đạt 14 triệu tấn. Sau cuộc khủng hoảng tài chính, một số nhà máy đóng cửa, sản lượng sản xuất trong nước giảm xuống còn 2 triệu tấn, trong khi nhu cầu nhôm năm 2019 đạt khoảng 13 triệu tấn.

Sản xuất và tiêu thụ nhôm ở EU
Sản xuất và tiêu thụ nhôm ở EU

Để hỗ trợ sản xuất trong nước, EU đã đưa ra mức thuế đối với nhập khẩu nhôm, tuy nhiên hiện nay đây khó có thể là ngưỡng và cần phải tăng thuế nhiều lần.

Các nhà nhập khẩu nhôm vào EU

Các nhà cung cấp nhôm chính cho EU là Trung Quốc (37%), Thổ Nhĩ Kỳ (24%), Thụy Sĩ (7%) và Nga (7%). Nga vẫn đang xuất khẩu nhôm sang EU, và người tiêu dùng đang tăng cường mua kim loại này vì họ sợ các lệnh trừng phạt áp đặt đối với nguồn cung nhôm từ Nga. Nhập khẩu nhôm từ Mỹ năm 2019 không cao hơn 2%.

Vẫn có khả năng Nga bị loại khỏi chuỗi cung ứng và bị thay thế bởi các nhà sản xuất khác. Những người này sẽ thu được lợi nhuận từ tình hình sử dụng các tàu sân bay năng lượng rẻ hơn và không gặp vấn đề gì với việc sử dụng chúng.

Do đợt nắng nóng bất thường, Trung Quốc phải đối mặt với tình trạng thiếu điện và các nhà máy bắt đầu đóng cửa ở Tứ Xuyên. Tuy nhiên, đây không phải là vấn đề chính. Với các lệnh trừng phạt áp đặt lên Nga, EU trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào các sản phẩm của Trung Quốc, những người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh với các nhà sản xuất trong nước về giá cả. Điều này làm cho các công ty châu Âu cân bằng trên bờ vực hiệu quả, vì vậy để cứu các công ty của mình, EU có thể áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc.

Tuy nhiên, điều này không giải quyết được vấn đề thiếu nhôm, phải có người bao che cho nó. Ở đây, Thổ Nhĩ Kỳ đã phải đối mặt với cảnh tượng: đồng tiền của họ mất giá 120% trong hơn một năm, khiến sản phẩm của họ trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường toàn cầu.

“May mắn thay” (sau sự cố tại nhà máy Freeport LNG), Mỹ giảm xuất khẩu khí thiên nhiên và để giá nội địa cho các hãng năng lượng ở mức chấp nhận được; do đó, Hoa Kỳ cũng có thể tăng xuất khẩu nhôm sang EU. Sự phụ thuộc vào Mỹ hầu như không khiến bất cứ ai ở châu Âu lo lắng.

Các công ty trên thị trường nhôm

Trong các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, chỉ có năm công ty làm việc trực tiếp với nhôm. Đó là Tập đoàn Alcoa (NYSE: AA), Tổng công ty Nhôm Trung Quốc Limited (NYSE: ACH), Công ty Nhôm Thế kỷ (NASDAQ: CENX), Constellium SE (NYSE: CSTM), và Tập đoàn Nhôm Kaiser (NASDAQ: KALU).

Tập đoàn nhôm của Trung Quốc Limited

Đây là một công ty của Trung Quốc, và như đã viết ở trên, EU hiện đang cố gắng giảm sự phụ thuộc vào nhôm Trung Quốc. Do đó, nguồn cung của công ty Trung Quốc này sang EU có thể giảm dần theo thời gian.

Constellium SE và Kaiser Aluminium Corporation

Constellium SE là một công ty của Pháp nhưng chỉ tinh chế nhôm chứ không khai thác mỏ. Nó có nghĩa là, công ty đầu tiên mua nhôm và sau đó bán hàng hóa với giá trị gia tăng. Tập đoàn Nhôm Kaiser của Mỹ hoạt động trên nguyên tắc tương tự.

Còn lại hai công ty: Công ty Cổ phần Alcoa và Công ty Nhôm Thế kỷ.

Tổng công ty Alcoa

Tổng công ty Alcoa là một công ty của Mỹ khai thác bô-xít và sản xuất nó thành alumin, từ đó sau này được tạo ra nhôm. Công ty bán cả alumin và nhôm như sản phẩm cuối cùng.

Hoạt động kinh doanh của công ty rất đa dạng và các nhà máy được đặt tại Úc, Brazil, Canada, Hungary, Iceland, Hà Lan, Na Uy, Tây Ban Nha và Mỹ. Sự sụt giảm sản lượng ở châu Âu có thể được bù đắp bởi các quốc gia khác.

Nếu chúng ta nhìn vào chia biểu đồ giá, chúng ta sẽ nhận thấy mối tương quan giữa giá cổ phiếu và giá nhôm.

Biểu đồ giá cổ phiếu của Tập đoàn Alcoa và nhôm
Biểu đồ giá cổ phiếu của Tập đoàn Alcoa và nhôm

Tuy nhiên, vào tháng 22 năm nay, tình hình đã thay đổi một chút: báo giá nhôm tiếp tục giảm, trong khi cổ phiếu của Tập đoàn Alcoa thì ngược lại, tăng XNUMX%.

Tổng công ty nhôm thế kỷ

Không giống như Tập đoàn Alcoa, Công ty Nhôm Thế kỷ không khai thác bô-xít mà sản xuất nhôm từ alumin mua từ các công ty như Tập đoàn Alcoa. Các nhà máy của công ty được đặt tại Mỹ và Iceland, từ đó công ty bán hàng hóa sẵn sàng cho sản xuất, bao gồm cả sang EU.

Ở châu Âu, các công ty có cơ cấu kinh doanh tương tự đã phải đối mặt với vấn đề chi phí alumin cao - cao đến mức vượt quá giá của sản phẩm cuối cùng. Do đó, nhu cầu về Nhôm thế kỷ cũng có thể tăng lên.

Rủi ro

OPEC + đã lên tiếng về kế hoạch giảm sản lượng khai thác dầu bắt đầu từ tháng 2022 năm XNUMX. Lý do là để ổn định giá dầu. Hoa Kỳ gần đây đã nhấn mạnh vào việc tăng dầu ở Đông Nam Á để kìm hãm giá, nhưng OPEC + hiện đang nói về việc giảm sản lượng. Kết luận là một và duy nhất: nhu cầu về dầu giảm, và điều này chắc chắn dẫn đến giá hàng hóa giảm.

Điều gì đó tương tự có thể xảy ra với nhôm. Các nước phát triển đang tăng lãi suất để ngăn chặn lạm phát. Mỹ, EU, Anh, Úc, Canada, v.v. - tất cả đều đang tăng tốc độ, do đó, sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu sẽ chậm lại. Thứ nhất, điều này sẽ làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng vì với lãi suất cao, các khoản tín dụng sẽ trở nên đắt hơn. Thứ hai, điều này sẽ làm giảm khối lượng sản xuất và nhu cầu đối với kim loại này cũng sẽ giảm. Do đó, giá nhôm có thể tiếp tục giảm và lợi nhuận của các công ty nhôm sẽ theo đó mà tăng lên. Trong trường hợp này, khó có thể trông chờ vào sự tăng trưởng của giá cổ phiếu của các công ty nhôm.

Một rủi ro nữa đối với các nhà sản xuất nhôm là kim loại của Nga sẽ vẫn có mặt trên thị trường EU. Trong khi đồng rúp của Nga đắt đỏ, các công ty hàng hóa như MMC Norilsk Nickel hay Rusal phải cạnh tranh trên thị trường châu Âu với Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc và Mỹ. Nếu đồng rúp giảm giá, các công ty Nga trên thị trường toàn cầu sẽ trở nên mạnh hơn. Cũng cần lưu ý rằng ngay cả trong tình hình hiện tại, Nga đã cố gắng tăng xuất khẩu vào EU thêm 21% so với năm ngoái.

Bottom line

Nhôm có ý nghĩa sống còn đối với sự phát triển của nhân loại. COVID-19 và cuộc chiến ở Ukraine đã thay đổi tình hình bình thường trên thị trường hàng hóa, vì vậy chúng tôi hiện đang theo dõi cung và cầu để cố gắng tìm kiếm sự cân bằng nào đó. Giá nhôm có thể tiếp tục giảm nhưng các công ty nói trên có cơ hội bù đắp những thiệt hại này bằng cách tăng doanh số bán hàng tại thị trường EU.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.