Chỉ số CPI ảnh hưởng đến giá dầu như thế nào
22.02.2023
5 phút
Dữ liệu lạm phát tháng 14 của Hoa Kỳ, được công bố vào ngày 2023 tháng 6.2 năm 6.4, không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích Phố Wall: trong khi con số được dự báo là XNUMX%, thì nó đã lên tới XNUMX%. Những người tham gia thị trường coi kết quả này là tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa của Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed).
Trong bối cảnh đó, chỉ số S&P 500 (US500) mất 1.2% trong 1.6 giờ và dầu thô Brent giảm XNUMX%. Tại sao dữ liệu lạm phát của Mỹ lại có tác động như vậy đến giá vàng đen? Chúng tôi sẽ cố gắng trả lời câu hỏi này trong bài viết hôm nay.
Lạm phát ở Mỹ
Vào tháng 2022 năm 7.2, Fed đã bắt đầu một chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lại sự gia tăng mạnh của lạm phát, lúc đó đã lên tới 2%. Cơ quan quản lý đặt mục tiêu giảm tỷ lệ xuống XNUMX%.
Vào thời điểm đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tin rằng lạm phát gia tăng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Có lẽ tình hình đã được so sánh với tình hình sau cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2007-2008. Vào thời điểm đó, lạm phát đã tăng lên 2.7% và đang có xu hướng giảm xuống – chính phủ phải kích thích nền kinh tế để giữ cho nền kinh tế không rơi vào suy thoái và ngăn chặn lạm phát bị thay thế bằng giảm phát. Nói cách khác, nền kinh tế đã dừng lại sau cuộc khủng hoảng thế chấp và phải được khởi động lại bằng cách đưa ra nhiều biện pháp khuyến khích và hạ lãi suất.
Tình hình hiện nay đã khác: nền kinh tế đang tăng tốc và cần phải chậm lại trước khi vượt khỏi tầm kiểm soát. Fed đã đưa ra đòn bẩy cơ chế dưới hình thức lãi suất cao hơn và chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn. Và cho đến nay, các bước đi này đang mang lại kết quả: Sau khi đạt đỉnh 9.1% vào tháng 2022/6.4, lạm phát bắt đầu giảm dần. Như chúng tôi đã chỉ ra ở trên, số liệu thống kê cho tháng XNUMX là XNUMX%.
Vì sao lạm phát chậm lại?
Ở trên chúng tôi đã đề cập rằng các chuyên gia đã dự đoán lạm phát giảm rõ rệt hơn và dự đoán con số của tháng 6.2 là 6.4% - thực tế là XNUMX%. Đây là lần thứ ba trong năm qua con số này giảm chậm hơn so với kỳ vọng của thị trường.
Để hiểu điều gì đang xảy ra, chúng ta hãy xem chi phí nhiên liệu động cơ và so sánh các biểu đồ lạm phát và giá xăng dầu ở Mỹ. Bạn có thể nhận thấy mối liên hệ giữa những con số này.
Dữ liệu cho tháng XNUMX cho thấy chi phí nhiên liệu động cơ tăng lên, điều này có thể đã gây ra sự chậm lại trong tốc độ giảm lạm phát. Cần chú ý hơn nữa đến chi phí của Brent dầu và một gallon xăng ở Mỹ – lưu ý mối tương quan trong biểu đồ. Điều này cho thấy cuộc chiến chống lạm phát cao cũng là cuộc chiến chống lại giá dầu đắt đỏ. Đây có thể là nguyên nhân khiến giá dầu giảm sau khi số liệu lạm phát tháng XNUMX được công bố
Giá dầu và thắt chặt tiền tệ
Giá dầu sẽ hành xử thế nào nếu Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ? Có lẽ việc tăng lãi suất sẽ làm chậm nền kinh tế, điều này cuối cùng sẽ làm giảm nhu cầu về vàng đen. Kinh nghiệm cho thấy rằng dầu đã không tăng giá trong thời kỳ lãi suất cao và các đợt tăng lãi suất sau đó.
Từ năm 2003 đến 2006, lãi suất của Hoa Kỳ tăng từ 1% lên 5.25%, trong thời gian đó giá dầu tăng từ 55 USD lên 109 USD. Từ cuối năm 2015 đến cuối năm 2018, lãi suất tăng từ 0.25% lên 2.5%, giá dầu tăng giá trị từ 40 USD lên 86 USD.
Với thông tin này, có thể giả định rằng nếu cơ quan quản lý tăng tỷ lệ chiết khấu, giá dầu sẽ không bị đe dọa: việc tăng tỷ lệ báo hiệu một nền kinh tế mạnh mẽ đi kèm với nhu cầu cao đối với nguyên liệu thô.
Mỹ nỗ lực ngăn giá dầu tăng
Suy thoái kinh tế đang cận kề với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đây là một yếu tố tiêu cực và gây bất ổn cho đất nước. Do đó, Cục Dự trữ Liên bang đang hành động rất thận trọng và chính phủ Hoa Kỳ đang thực hiện các biện pháp khác để kiềm chế giá vàng đen.
Ví dụ, việc bán 26 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược đã được công bố vào tháng Hai. Trước đó, 180 triệu thùng đã được bán ra, khiến dự trữ của Mỹ giảm xuống mức của năm 1983. Việc bán 26 triệu thùng gần đây đã làm giảm dự trữ chiến lược xuống còn 345 triệu thùng.
Ngoài ra, các nước G7 đã theo chân EU trong việc áp giá trần đối với dầu mỏ có nguồn gốc từ Nga. Một mặt, điều này chứa đựng chi phí nguyên liệu ngày càng tăng, mặt khác, nó dẫn đến sự thiếu hụt nguồn cung trên thị trường, do Nga dự định giảm sản lượng 500,000 thùng mỗi ngày vào tháng XNUMX. Hơn nữa, các nước OPEC không quan tâm đến việc giá dầu giảm và không có kế hoạch tăng sản lượng để đáp ứng việc cắt giảm sản lượng của Nga.
Nhu cầu dầu ở OECD, Trung Quốc và Ấn Độ
OECD (Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế) là một tổ chức quốc tế được thành lập vào năm 1961 để điều phối chính sách kinh tế. Ngày nay, nó có 38 quốc gia thành viên, bao gồm Mỹ, Nhật Bản, Anh, Đức và Pháp. Trung Quốc và Ấn Độ không phải là thành viên của OECD.
Theo dự báo của OPEC, tổng nhu cầu thế giới sẽ tăng từ 99.4 triệu thùng/ngày hiện nay lên 107 triệu thùng/ngày vào năm 2027. Người ta cho rằng mức tiêu thụ vàng đen ở các nước OECD sẽ giảm dần sau năm 2024. Tuy nhiên, ở các nước ngoài OECD, nhu cầu sẽ tăng do tầng lớp trung lưu ngày càng mở rộng, dân số gia tăng và tốc độ tăng trưởng kinh tế. Ảnh hưởng chính đến nhu cầu dự kiến sẽ đến từ Trung Quốc, và sau đó là từ Ấn Độ.
Doanh thu từ các công ty dầu khí
Vào năm 2022, giá mỗi thùng dầu thô Brent trung bình là khoảng 105 USD. Hãy xem khả năng sinh lời và thu nhập ròng của các công ty lớn nhất theo vốn hóa thăm dò, sản xuất và bán vàng đen cũng như cổ phiếu của họ được giao dịch trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ vào năm ngoái:
- ConocoPhillips (NYSE: COP): Lợi nhuận 18.68 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận 20.3%
- EOG Resources Inc. (NYSE: EOG): thu nhập 7.46 tỷ USD và tỷ suất sinh lời 20.3%
- Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ): Lợi nhuận 9.36 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận 28.6%
Đối với năm 2022, các công ty này đã tạo ra lợi nhuận ròng kỷ lục và lợi nhuận kinh doanh của họ vượt quá 20%. Có thể nhận định, nếu giá dầu giữ nguyên hoặc tăng sẽ tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp dầu khí.
Rủi ro
Vào mùa hè năm 2022, khi giá xăng tăng cao ở Mỹ gây ra làn sóng phẫn nộ trong dân chúng và chính phủ thực hiện các bước để ổn định giá nhiên liệu, đã có những cáo buộc nghiêm trọng đối với các công ty dầu khí. Cáo buộc rằng ngành công nghiệp dầu mỏ đang kiếm lợi nhuận quá mức có thể dẫn đến việc áp thuế bổ sung đối với họ.
Khả năng bị đánh thuế bổ sung đối với các công ty dầu khí cũng tăng cao bởi thực tế là sắp diễn ra cuộc bầu cử tổng thống ở Mỹ vào năm 2024. Các đảng hiện đang quyết định ứng cử viên của họ và các chính trị gia có thể chuyển từ lời nói sang hành động để thúc đẩy họ xếp hạng trong công chúng.
Kết luận
- Giá trị của dầu có xu hướng tăng trong chu kỳ tăng lãi suất
- Tỷ lệ lạm phát cao hơn đồng nghĩa với việc thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ
- OPEC dự báo tiêu thụ dầu tiếp tục tăng
- Trung Quốc, Ấn Độ đang tăng dần lượng tiêu thụ vàng đen
- Mỹ đang bán bớt dự trữ dầu để giữ giá
- Các bang sẽ phải bổ sung dự trữ và trở thành người mua trên thị trường dầu mỏ
- Fed đang cố gắng làm chậm lại nền kinh tế của đất nước
- Giá dầu nếu được giữ nguyên hoặc tăng sẽ tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp dầu khí
- Rủi ro chính là sự suy giảm của nền kinh tế Mỹ, nhu cầu về dầu giảm và sự mất giá của nó.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.
