Cómo invertir en 5G: dividir la tecnología en segmentos

Cómo invertir en 5G: dividir la tecnología en ideas de inversión

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Las pandemias y las elecciones presidenciales en EE. UU. Han dejado atrás un tema tan importante como el desarrollo de las tecnologías móviles 5g, aunque a principios de año Internet estaba lleno de teorías conspirativas sobre la nocividad de estas tecnologías.

Para ser justos, hay que agregar que la corriente alterna solía considerarse una tecnología muy peligrosa capaz de matar personas, lo cual es cierto. La CA puede causar daños letales si una persona se expone a ella durante mucho tiempo; sin embargo, ya no podemos imaginar nuestra vida sin él.

La principal fuente de discusión en ese momento no era tanto la supuesta nocividad del aire acondicionado como la competencia de dos gigantes de la energía: Edison Electric y Thomson-Houston. Su fusión creó General Electric (NYSE: GE), y todo el ruido alrededor del aire acondicionado disminuyó.

5G también se convertirá en parte de nuestra vida, no tan pronto como nos gustaría, pero en 5-7 años sin duda lo hará.

Naturalmente, los inversores tienen una pregunta: ¿cómo ganar dinero con esto?

¿Qué segmentos de mercado se abordarán?

Para tener una idea acertada, necesitamos dividir la tecnología 5G en varias corrientes que influirán en ciertos segmentos del mercado, donde podemos buscar a los beneficiarios.

Empecemos por la opción más sencilla.

¿Qué es la tecnología 5G?

5G es una nueva generación de comunicaciones móviles que proporciona una mayor velocidad de transmisión de datos, un retraso breve y la posibilidad de ser utilizado en muchos dispositivos móviles a la vez.

5G usa tres rangos:

  1. baja frecuencia,
  2. frecuencia media
  3. alta frecuencia.

Cada uno de los rangos es compatible con 5G, pero solo el rango milimétrico revela todas las ventajas de la tecnología. Por otro lado, tiene varios inconvenientes, como una mala cobertura o propensión a los ruidos. Esto significa que para un trabajo fluido se requieren más torres que 4G.

Por lo tanto, los primeros beneficiarios serán las empresas que construyan y presten torres para 5G.

Entre estas empresas, destacamos American Tower Corporation (NYSE: AMT) y Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI).

Los propietarios de torres de telecomunicaciones

American Tower Corporation

American Tower Corporation se encuentra entre los fondos de inversión más grandes del mundo en bienes raíces (REIT) y el principal propietario de inmuebles en el ámbito de las comunicaciones inalámbricas. La cartera global de la empresa tiene más de 181,000 objetos de comunicación. La mayor "densidad" de torres se encuentra en la India (75,000), la número dos es en Estados Unidos (40,500).

American Tower construye, vende y alquila torres, así como también compra torres ya hechas. La empresa genera casi el 100% de sus beneficios vendiendo y prestando torres.

La mitad de los ingresos de la empresa proviene de las tres mayores aerolíneas estadounidenses. Este es un punto débil porque una pérdida de su parte del mercado en los EE. UU., Donde la rivalidad es bastante dura, tendrá un efecto adverso tangible en las finanzas de la empresa.

Las acciones de American Tower se cotizan en la media móvil de 200 días, que es un nivel de precio óptimo para las inversiones en esta empresa.

Crown Castle International Corp.

Crown Castle International también es un fondo de inversión (REIT) y operador de torres para empresas de telecomunicaciones. Funciona en Estados Unidos y posee más de 40,000 torres.

En 2012, la compañía firmó un contrato de arrendamiento de torres por 28 años con T-Mobile y AT&T Mobility (una subsidiaria de AT&T). Cuando finalice el plazo del acuerdo, Crown Castle International tendrá derecho a comprar las torres alquiladas. Por lo tanto, aumentará el número de torres que posee. Actualmente, la empresa presta tanto sus propias torres como las alquiladas a las empresas mencionadas.

Los ingresos de las torres de préstamos representan el 88% de los ingresos generales de la empresa. Crown Castle planea concentrar todo su esfuerzo en la tecnología 5G. Por lo tanto, la compañía tiene más oportunidades de convertirse en beneficiaria del desarrollo de 5G que, por ejemplo, American Tower. Además, las dos empresas son de diferente tamaño y la más pequeña (en nuestro caso, Crown Castle) tiene mayores oportunidades de crecimiento.

La semana pasada, las acciones de Crown Castle cotizaron en la media móvil de 200 días, que era un nivel de precio óptimo para las inversiones en esta empresa. A estas alturas, ya han crecido casi un 5%.

El negocio de estas empresas depende del desarrollo de 5G, sin embargo, no solo trabajan con operadores. Sus torres son utilizadas por TV, radio y funcionan como nodos de enlace para redes remotas de transmisores, monitores, etc.

Así, las empresas diversifican sus beneficios; Por supuesto, el 5G probablemente aumentará sus ingresos, sin embargo, no al precio de otras esferas de su actividad. Si todas las esferas se mantienen al menos estables, las existencias crecerán inevitablemente.

Productores de equipos 5G

El segundo grupo (uno más serio) que gana con el desarrollo de 5G, está formado por productores de equipos 5G.

Una torre es algo bueno, pero sin equipo, es solo un montón de metal. Una torre necesita un procesador que procese la información y la distribuya entre los dispositivos según sea necesario.

Entre los productores de equipos, tenga en cuenta QUALCOMM Incorporated (NASDAQ: QCOM), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (NASDAQ: ERIC) y Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ: SWKS).

QUALCOMM Incorporado

QUALCOMM diseña, produce y otorga licencias de microcircuitos para tecnologías informáticas; Además, es el principal proveedor de chips para 5G.

El principal motor de crecimiento de este año han sido las ventas de teléfonos móviles equipados con chips QUALCOMM. Los resultados del último trimestre estuvieron influenciados por las ventas de iPhone 12 con chips 5G producidos por la empresa.

El director general de la empresa espera que el cuarto trimestre sea aún más rentable y que el beneficio de las ventas aumente entre un 50% y un 70% en comparación con el año anterior. El papel principal aquí lo desempeñarán 4 versiones de iPhone de Apple compatibles con 5G.

La compañía pronostica que en 2021 habrá entre 450 y 550 millones de teléfonos inteligentes compatibles con 5G en el mercado internacional. Esto aumentará aún más los ingresos de sus productores.

Por lo tanto, QUALCOMM ya ha comenzado a sentir la influencia de 5G en sus ingresos.

El precio de las acciones creció un 10% después del informe trimestral. Recientemente, la demanda de las acciones ha aumentado, por lo que se cotizan muy por encima de la media móvil de 200 días, por lo que el precio no es nada cómodo para comprarlas. Sin embargo, pueden incluso seguir creciendo porque las previsiones para el cuarto trimestre son realmente optimistas.

Esta empresa se adapta a las inversiones a largo plazo incluso ahora, cuando 5G no ha cubierto ni la mitad de su camino, pero QUALCOMM ya está disfrutando de los beneficios.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson

Telefonaktiebolaget LM Ericsson es una empresa sueca que diseña y vende software e infraestructura para TI.

Esta es la primera empresa en desarrollar redes 5G en 4 continentes. Ericsson tiene el 27% del mercado en 2G / 3G y 4G, por lo tanto, no se mantendrá alejado de cuándo el mercado cambiará a 5G.

Según ciertos datos, Ericsson tiene 112 acuerdos comerciales sobre 5G en 65 redes operativas con varios operadores.

El 21 de octubre, la empresa presentó un informe del tercer trimestre; su beneficio neto alcanzó los 3 millones de dólares frente a una pérdida de 640 millones de dólares el año pasado. Se alcanzó un resultado tan bueno gracias al desarrollo de redes 800G en China.

Tras la publicación del informe trimestral, las acciones de Ericsson aumentaron un 13% pero luego se corrigieron. Sin embargo, los inversores utilizaron la corrección para comprar acciones más baratas. Como resultado, las acciones se cotizan actualmente cerca de sus máximos históricos.

El precio de las acciones es bastante bajo, lo que permite que incluso aquellos que tienen un presupuesto limitado compren un bloque grande.

Skyworks Solutions, Inc.

Skyworks Solutions es una empresa estadounidense que produce semiconductores utilizados en sistemas de radio y móviles.

Los informes financieros de la empresa también fueron sorprendentemente superiores a lo esperado. Los ingresos alcanzaron los 957 millones de dólares, un 30% más que en el mismo trimestre del año anterior.

En rueda de prensa, la dirección afirmó que la demanda de sus microcircuitos había crecido gracias a la demanda de 5G.

La compañía también suministra microcircuitos para iPhone (Apple) y el teléfono inteligente Pixel (Alphabet); Siempre que se acaben de presentar los modelos flagman de estas empresas, se espera obtener el principal beneficio en el próximo trimestre.

Skyworks está presente no solo en el mercado de la telefonía móvil. También produce equipos 5G utilizados en automóviles, dispositivos comerciales, equipos industriales; finalmente, la empresa crea enrutadores Wi-Fi de nueva generación. Sin embargo, los ingresos del mercado de teléfonos móviles ya han alcanzado el 30% de sus ingresos totales y, en un futuro próximo, se espera que crezcan rápidamente.

Por lo tanto, tenemos otra empresa que ya está obteniendo ganancias con el desarrollo de 5G, y esto es solo el comienzo.

Los inversores reaccionaron con calma al informe financiero de la empresa del tercer trimestre; la reacción en realidad debe llamarse nula; sin embargo, las acciones apenas han comenzado a subir de precio.

Skyworks y Huawei

De hecho, aquí tenemos un detalle muy importante que podemos utilizar por nuestro bien. El caso es que Skyworks suministra equipos para el gigante tecnológico chino Huawei. Esta empresa solía ser un cliente número dos (después de Apple) en términos de volumen de pedidos; sin embargo, las sanciones impuestas a Huawei por Estados Unidos casi paralizaron la cooperación de las dos empresas, por lo que las ventas de Huawei se detuvieron.

La victoria de Biden puede causar un deshielo en la relación entre China y los EE. UU., Por lo tanto, Skyworks y Huawei pueden reanudar sus negocios. En este caso, los ingresos de Skyworks crecerán aún más, lo que hará que las inversiones en la empresa sean increíblemente rentables.

En el peor de los casos, la compañía seguirá ganando dinero con el desarrollo de 5G, pero más lento.

¿Quién más produce equipos 5G?

He mencionado solo tres productores de equipos 5G, cuyas existencias ya están reaccionando al desarrollo de esta tecnología; sin embargo, hay más productores de equipos a los que vale la pena prestar atención.

Estas empresas serían:

  • Intel Corporation (NASDAQ: INTC)
  • Broadcom (NASDAQ: AVGO)
  • Nokia (NYSE: NOK)
  • Qorvo (NASDAQ: QRVO)
  • STMicroelectronics (NASDAQ: STM)
  • Cirrus Logic (NASDAQ: CRUS)
  • Movimiento de silicio (NASDAQ: SIMO).

Cada una de las empresas participa en el desarrollo de 5G de esta o aquella forma y puede considerarse como una idea de inversión.

Carriers

De todos modos, iremos más allá y tocaremos el tercer y más discutible segmento de mercado, que une a los operadores móviles. Son los que darán acceso a los usuarios al 5G.

En este segmento, me atrevo a repetirlo, las cosas son bastante ambiguas.

En los EE. UU., Hay tres transportistas más grandes: AT&T (NYSE: T), T-Mobile EE. UU. (NASDAQ: TMUS) y Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ).

Si el costo de las tarifas 5G será el mismo o menor que el precio actual de sus servicios, ¿cómo deberían crecer las ganancias de tales empresas? Bueno, puedo imaginar que las tarifas de 5G serán más caras. Sin embargo, la rivalidad entre los operadores hará que algunos de ellos abaraten las tarifas, por lo que los clientes podrían dejar a sus competidores por ellos. Al final, las ganancias en este caso se generarán atrayendo nuevos clientes brindándoles los mismos servicios a un precio menor.

AT&T y T-Mobile están desarrollando 5G a través de rangos de frecuencia baja y media. Esto permite modernizar los equipos existentes en las torres y obtener una cobertura más amplia. La velocidad actual de Internet aumentará, pero no a la velocidad del rango milimétrico.

Verizon está desarrollando el rango milimétrico; como resultado, la cobertura de la empresa es mucho más reducida, pero la velocidad de Internet es impresionante.

Es difícil predecir cuál elegirán los clientes. Es por eso que aún puede invertir en las empresas, pero no espere que sus ingresos se disparen gracias al 5G, como ocurre con los productores de equipos.

Resumen

Muchos se beneficiarán del desarrollo de 5G porque esta tecnología dará un impulso adicional a la progresión de los centros de procesamiento de datos, ciudades inteligentes, servicios de entrega, pilotos automáticos, drones, etc. 5G tocará prácticamente todo lo que requiera conexión inalámbrica.

En este caso, empresas como Amazon, Alphabet, Tesla, Facebook, y otras empresas de tecnología también aumentarán sus ingresos (una mayor velocidad de conexión permitirá mostrar más anuncios). Esto me hace considerar simplemente invertir en el sector tecnológico.

Bueno, esto es cierto. La forma más universal de invertir en 5G es comprar un ETF para el sector tecnológico - Technology Select Sector SPDR ®Fund (NYSE: XLK).

Technology Select Sector SPDR ®Fund (NYSE: XLK)
Technology Select Sector SPDR ®Fund (NYSE: XLK)

Tal inversión será conservadora, sin embargo, el riesgo de no alcanzar el objetivo será muy pequeño.

De todos modos, la elección siempre depende de ti.

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