La negociación por pares es una estrategia de negociación neutra para el mercado que implica la compra y venta simultánea de activos comerciales similares (correlacionados).

Este método es igualmente válido para mercados de divisas, acciones y materias primas. La parte más difícil de este método es elegir el tipo de activos.

En este artículo, le contaré los principios fundamentales del comercio de La negociación por pares, describiré las formas básicas de elegir sus instrumentos y daré ejemplos del uso de la estrategia en el mercado real.

¿Cuál es la esencia de la negociación por pares?

Negociación por pares es un método basado en negociar dos instrumentos financieros correlacionados simultáneamente en direcciones opuestas.

La correlación es un vínculo estadístico entre dos o más valores (activos). Puede ser directo e inverso. En el primer caso, un activo básicamente repite todos los movimientos del otro. Si la correlación es inversa, los gráficos de dos instrumentos son similares a un espejo.

Como ejemplo de correlación directa, tomemos el comportamiento de los precios del petróleo y los precios de las acciones de las empresas petroleras. Cuando los precios del petróleo aumentan, las acciones también crecen. Y viceversa: cuando los precios del petróleo están cayendo, la correlación se mantendrá, solo en la dirección opuesta.

Sin embargo, cada empresa petrolera crecerá o caerá a su manera, más rápido o más lento. Esta divergencia temporal de precios se puede utilizar para negociar pares.

La estrategia de negociación de pares utiliza el principio de equilibrio: supone que las divergencias de los instrumentos correlacionados tienden a volver a sus valores medios. Tales divergencias ocurren después de algunos eventos fundamentales importantes: cambios en tipos de interés de los bancos centrales, eventos corporativos, etc.

Para operar según la estrategia, busque un par de instrumentos financieros altamente correlacionados, uno de los cuales ha crecido/disminuido en comparación con el otro. Esperamos que la correlación se restablezca con el tiempo, después de lo cual cerrará la posición.

El principio del comercio de pares

¿Cómo elegir instrumentos para el comercio de pares?

Elegir activos para esta estrategia implica el uso de análisis fundamentales y técnicos, así como de cálculos estadísticos. En general, puede comenzar a buscar instrumentos para el comercio de pares entre:

  • Las acciones de empresas de un sector de mercado;
  • Contratos de instrumentos similares: Brent y WTI petróleo, ORO y plata, etc.
  • Monedas interconectadas.

Una forma popular de evaluar la interconexión de dos instrumentos es el coeficiente de correlación de Pearson. Cuanto más alto sea, más posibilidades hay de que se muevan en una dirección. Además, utilizamos la noción de cointegración, que es una propiedad estadística de dos o más variables que demuestra la estabilidad de su interrelación.

En este artículo intentaré no abrumarles con cálculos matemáticos, optando por elegir los activos mediante análisis gráfico. Sin embargo, tenga en cuenta que esta es solo una forma de elegir instrumentos para el comercio gráfico, y no la más precisa.

Para comenzar, muestre los instrumentos elegidos en un gráfico. Para hacerlo en la plataforma de operaciones MetaTrader 4, necesitará encontrar e instalar scripts especiales e indicadores. Pero también puede utilizar recursos de Internet ya creados, como TradingView.

Al unir dos activos en un gráfico, podemos evaluar la correlación visualmente en el período de tiempo elegido. El cambio en los precios de los activos, el diferencial, es el hito principal para sus decisiones comerciales. Tome su valor promedio y use las desviaciones (convergencias o divergencias).

En la imagen de abajo, hay dos instrumentos en un gráfico: El petróleo Brent y WTI.

Gráfico conjunto de aceite Brent y WTI

Ejemplos de uso del comercio de pares

Bolsa de Valores

La negociación por pares se puede utilizar para negociar índices bursátiles y acciones de empresas que trabajan en uno o varios sectores de la economía. Algunos eventos pueden alterar la correlación de dichos activos, por ejemplo, la firma de grandes contratos o el diseño de nuevos productos. Además, el sentimiento general del mercado de valores influye significativamente en la correlación.

Ejemplo:

  • En el gráfico, están las cotizaciones de las acciones de dos compañías petroleras: Exxon Mobil (NYSE: XOM) y Chevron (NYSE: CVX).
  • La historia de estas acciones muestra una alta correlación; un margen promedio de este par es de $40.
  • A principios de 2020, mientras el mercado de valores caía y el diferencial de los precios del petróleo se reducía dos veces, hasta los 20 dólares. En ese momento, podría comprar algunas acciones de Chevron y vender simultáneamente la misma cantidad de Exxon Mobil, esperando que el diferencial vuelva a sus valores promedio.
  • Dos o tres meses después, el diferencial volvió a su valor medio de 40 dólares; cerrar toda su posición podría traerle $20 por acción.
Uso de pares que cotizan en el mercado de valores con las acciones de Exxon Mobil (NYSE: XOM) y Chevron (NYSE: CVX)

Mercado de materias primas

Para la negociación por pares, puede elegir contratos para materias primas similares, como el petróleo y el gas natural, el oro y la plata. También puede utilizar diferentes tipos de contratos para la misma materia prima.

Ejemplo:

  • En el gráfico, puede ver las cotizaciones de un contrato al contado para XAU/USD y futuros para oro GC.
  • Los contratos tienen una correlación muy alta; el margen habitual es de alrededor de $10.
  • El año pasado, debido a la crisis, el diferencial fue anormalmente alto: $60. Podría vender los futuros GC líderes y comprar simultáneamente la misma cantidad de contratos al contado XAU / USD.
  • Dos semanas después, el diferencial volvió a $10; cerrar ambas posiciones le reportaría $50 por acción de ganancia.
Uso de pares que operan en el mercado de materias primas con un contrato al contado para XAU / USD y futuros GC

Forex

Para los pares que operan en Forex, necesitará dos pares de divisas correlacionados. Por ejemplo, EUR/USD y GBP/USD tienen correlación positiva. Sin embargo, esta dependencia es inestable, lo que significa que las cotizaciones pueden divergir significativamente y mantenerse alejadas entre sí durante mucho tiempo. En esencia, negociar el diferencial entre EUR/USD y GBP/USD es como negociar su tipo de cambio cruzado: EUR/GBP. Cuando hay una tendencia estable en EUR/GBP, se viola la correlación entre EUR/USD y GBP/USD.

Ejemplo:

  • En el gráfico, están las cotizaciones de EUR/USD y GBP/USD.
  • Estos pares se correlacionan moderadamente, un diferencial promedio en el gráfico es de aproximadamente 0.1500, que es de 1,500 puntos.
  • El año pasado, cuando los mercados caían y los inversores buscaban activos protectores, el diferencial se redujo dos veces, a 0.0750, o 750 puntos. En ese momento, podría comprar GBP/USD con un fuerte descenso y vender simultáneamente el mismo volumen de EUR/USD.
  • Un mes después, el diferencial volvió a 0.1500 y cerrar ambas posiciones le reportaría 0.0750, o 750 puntos de beneficio.
Usando la estrategia de negociación de pares en el mercado de divisas con EUR / USD y GBP / USD

Gestión del riesgo en el trading por pares

Como en cualquier estrategia de negociación, en las operaciones con pares es necesario gestionar el riesgo. Y aunque la posición es neutra para el mercado, las noticias inesperadas que influyen en uno u otro activo pueden cambiar bruscamente la velocidad y la dirección del movimiento del spread. Por lo tanto, es necesario formular de antemano los criterios de gestión del riesgo.

Siempre que la estrategia dependa del cambio del spread, colocar un stop Loss para cada instrumento no es válido. Como una opción, puede rastrear el general de para ambas posiciones. Debe establecer un tamaño de pérdida aceptable para cada operación (como el 3% de su capital) y, si la pérdida total alcanza este valor, cierre las posiciones.

En pocas palabras

El trading de pares es una estrategia popular del mercado neutral. Parece simple solo a primera vista. Para tener éxito, un operador deberá encontrar los instrumentos adecuados, usar estadísticas y elegir los momentos óptimos para las operaciones.

Además, respete las reglas de gestión de riesgos. Antes de arriesgar su capital real, pruebe la estrategia y sus habilidades en un cuenta demo.


El material está preparado por

Ha operado en los mercados financieros desde 2004. El conocimiento y experiencia que ha acumulado en esos años han creado su propio estilo de análisis de activos, y disfruta compartiéndolo con los oyentes de los seminarios web de RoboForex.