IPO de Intchains Group: productor ASIC para minería
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En 2021, según Brand Essence Research, el mercado mundial de equipos de minería de criptomonedas estaba valorado en 2300 millones de dólares. Hoy le contaremos más sobre uno de los jugadores del sector: Intchains Group Limited.
La empresa desarrolla y fabrica componentes para equipos de minería. Intchains Group Limited llevará a cabo su salida a bolsa en el NASDAQ el 5 de enero de 2023. Su ticker bursátil es ICG.
Breve información sobre Intchains Group
Intchains Group Limited desarrolla circuitos integrados específicos de aplicaciones (ASIC) para la industria de minería de criptomonedas, así como software y hardware de apoyo para proyectos blockchain. Sus principales clientes son fabricantes de equipos de minería de criptomonedas.
La compañía se fundó en China en 2017. El fundador y director ejecutivo es Qiang Ding, que anteriormente fue director de I+D en Shanghai InfoTM Microelectronics Co.
Ntchains Group ha desarrollado una plataforma tecnológica, la Plataforma 'Xihe', para crear chips ASIC de alto rendimiento y eficiencia energética. Esto ha tenido un impacto positivo en los ingresos y beneficios de la compañía.
Un desafío particular para el desarrollo comercial de la empresa es la fuerte dependencia de las muy cambiantes tendencias del mercado de criptomonedas: en una tendencia a la baja, el nivel de ventas de equipos de minería disminuye.
Además, la mayor regulación de las criptomonedas en varios países, incluida China, plantea riesgos adicionales para el sector.
El 31 de diciembre de 2021, el monto de inversión recaudado por Intchains Group alcanzó los 29,5 millones de dólares.
¿Cuáles son las perspectivas para el mercado objetivo de Intchains Group?
Según Brand Essence Research, el mercado mundial de equipos de minería de criptomonedas estaba valorado en 2300 millones de dólares en 2021. Se espera que la estimación alcance los 5300 millones de dólares para 2028. La tasa de crecimiento anual compuesta proyectada (CAGR) de 2022 a 2028 es del 28,5%.
El principal impulsor de este crecimiento anticipado podría ser una mayor expansión de las aplicaciones de criptomonedas y el aumento en la cantidad de productos que utilizan la tecnología blockchain.
Según Frost & Sullivan, se estima que el mercado mundial de ASIC podría alcanzar los 48 700 millones de dólares en 2025. La tasa de crecimiento anual compuesta proyectada (CAGR) de 2020 a 2025 inclusive es del 10,2%.
Principales competidores:
- BitMain Technologies Holding Company
- Hut 8 Mining Corp.
- ViaBTC Technology Limited
- ViaBTC Technology Limited
- LIVIKA LP
Cuál es el rendimiento financiero de Intchains Group
Los ingresos de Intchains Group para el año 2021, en comparación con las estadísticas de 2020, aumentaron un 1057,1% a 88,8 millones de dólares; para enero-septiembre del 2022, en comparación con las estadísticas del mismo período del 2021, aumentaron un 33,2% a 61,9 millones de dólares. De octubre del 2021 a septiembre del 2022, la cifra fue de 114,9 millones de dólares.
Los beneficios netos para el año 2021 aumentaron en un 5358,3% a USD 63,3 millones; y para enero-septiembre de 2022 en un 36,2%, hasta los 48,2 millones de dólares. Entre octubre de 2021 y septiembre de 2022, la cifra se situó en USD 83,9 millones.
A 31 de diciembre de 2021, la empresa tenía 78,8 millones de dólares en sus cuentas, con un pasivo total de 5,2 millones.
¿Cuáles son las fortalezas y debilidades de Intchains Group?
Fortalezas:
- mercado direccionable prometedor;
- alta tasa de crecimiento del mercado direccionable;
- altas tasas de crecimiento de los ingresos;
- altas tasas de crecimiento de los beneficios netos;
- cuenta con su propia plataforma tecnológica.
Debilidades:
- alto nivel de competencia;
- dependencia de los reguladores chinos;
- no hay planes para pagar dividendos a los accionistas.
¿Qué sabemos sobre la salida a bolsa de Intchains Group?
El suscriptor de la oferta pública inicial de Intchains Group Limited es Maxim Group LLC. El emisor tiene la intención de vender 3,6 millones de acciones ordinarias. Los ingresos brutos de la venta de valores pueden ascender a 28,6 millones USD, excluyendo la venta de opciones por parte del suscriptor. Si la oferta tiene éxito, Intchains Group alcanzará un capital de 499,2 millones de dólares.
Hemos utilizado una relación P/S (capitalización/ingresos) para valorar esta empresa. El valor P/V del emisor es 4,34. En las condiciones actuales del mercado, el múltiplo P/S de los fabricantes de equipos de minería de criptomonedas puede llegar a cinco durante el período de bloqueo. En este caso, el upside de los títulos del emisor podría ser del 15% ((5/4,34-1)*100%).
