IPO de Hengguang Holding: corredor chino de seguros
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El negocio de los seguros tiende a caracterizarse por un bajo riesgo y unos impresionantes márgenes de beneficio. Esta tesis ha sido probada a través del tiempo. Además, especialmente en comparación con los bancos, es muy raro que las compañías de seguros se vayan a la quiebra. Así pues, las acciones de compañías de seguros tienen una gran demanda por parte de los inversores.
Hoy hablaremos en detalle de Hengguang Holding Co., Limited, un corredor de seguros chino. Planea salir a bolsa en el NASDAQ con el ticker HGIA para sus acciones. Sin embargo, todavía no se conoce la fecha de la IPO.
Información resumida sobre Hengguang Holding
Hengguang Holding es un corredor de seguros que brinda servicios de intermediación en el mercado chino. Los clientes de la compañía pueden encontrar de la forma más rápida los términos más favorables en seguros de propiedad, salud y vida en el país.
Fundada en 2004, la empresa está registrada en las Islas Caimán y tiene su sede en Chengdu, China. Opera en China bajo la marca Heng Guang Insurance.
El equipo directivo está encabezado por Zhang Jiulin, uno de los fundadores de Hengguang Holding. Anteriormente, fue director de ventas en Zijin Property Insurance Co.
Los ingresos de Hengguang Holding se generan a través de las comisiones por las primas de seguros que ganan sus socios. El emisor desarrolla sus actividades tanto online como offline. Cuenta con 48 oficinas en 15 provincias de China. También lanzó una aplicación móvil para su propia plataforma digital, Heng Kuai Bao.
El negocio de Hengguang Holding se caracteriza por un nivel relativamente bajo de diversificación en su base de clientes. Más del 60% de los ingresos de la compañía los generan cinco socios clave: The People's Insurance Company (Group) of China Limited, Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. En total, la compañía cuenta con 70 empresas asociadas en China.
A 30 de junio de 2021, la cantidad de inversión recaudada por Hengguang Holding alcanzó los 7,2 millones de dólares. Los principales inversores individuales fueron Zhang Jiulin, Haibo Bai y Xuefeng Huang.
¿Cuáles son las previsiones para el mercado direccionable de Hengguang Holding?
Según un informe de GlobalData, el mercado de seguros en China alcanzará los 2,13 billones de yuans (313 000 millones de dólares) en 2025. La tasa de crecimiento anual promedio de 2020 a 2025 será del 9,5%.
Se estima que el principal impulsor del crecimiento previsto para esta industria en la República Popular China sea el aumento en popularidad de los seguros para automóviles. En 2020, este tipo de seguro representó el 61% de todas las primas de seguros.
Hay miles de corredores de seguros diferentes operando en el mercado chino. El mercado está caracterizado tanto por un alto nivel de competencia como por la ausencia de actores importantes, que impongan su dominio sobre el nicho.
Cuál es el rendimiento financiero de Hengguang Holding
Los resultados financieros de Hengguang Holding presentados en el formulario F-1 para 2020 muestran una caída del 6052,5 % en el beneficio neto en comparación con las estadísticas de 2019, hasta los USD 45 720. La disminución de esta cifra se debe a un aumento en los gastos de investigación y desarrollo.
Los ingresos del emisor en 2020 fueron de 21,88 millones de dólares, un 6,8% menores que el resultado de 2019. Como podemos ver, el crecimiento de las ventas va a la zaga de la tasa de aumento en el mercado direccionable.
Al final de la primera mitad de 2021, los ingresos fueron de 8,88 millones de dólares, y la pérdida neta, de 493 920 dólares. En el mismo período de 2020, los ingresos alcanzaron los 11,1 millones de dólares, y los beneficios netos fueron de 329 300 dólares.
El flujo de caja neto para el año 2020 fue positivo, y alcanzó los 411 190 dólares. A 31 de diciembre de 2020, la empresa tenía USD 810 000 en sus cuentas, con un pasivo total de 2,81 millones de dólares.
¿Cuáles son las fortalezas y debilidades de Hengguang Holding?
Fortalezas:
- Un mercado direccionable prometedor
- El emisor invierte con fortaleza en la promoción de la marca
- Cuenta con su propia plataforma digital
- El equipo gestor está muy cualificado
Debilidades:
- Alto nivel de competitividad
- Cuenta con pérdidas netas
- Un bajo nivel de diversificación en su base de clientes
¿Qué sabemos de la IPO de Hengguang Holding?
Los suscriptores de la oferta pública inicial de Hengguang Holding Co., Limited fueron Network 1 Financial Securities, Inc. El emisor planea vender cuatro millones de acciones ordinarias al precio promedio ofrecido de 4 dólares por unidad. Los ingresos brutos por la venta de acciones ascenderán a 16 millones, excluyendo la venta de opciones por parte del suscriptor. La compañía podría alcanzar una capitalización de 44,4 millones de dólares.
El multiplicador (ratio) de P/S (capitalización/ingresos) del emisor puede llegar a 2,25. El P/S promedio de los corredores de seguros chinos es 3. El upside (potencial de subida) de estas acciones podría llegar al 33% ((3/2.25-1)*100%) durante el período.
