IPO de Lichen China: Asesoría Fiscal en China
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Hoy vamos a hablar de la consultora de planificación fiscal y financiera Lichen China Limited. Saldrá a la bolsa en el NASDAQ el 2 de febrero bajo el ticker LICN. Echaremos un vistazo más cercano al modelo de negocio de la empresa, sus perspectivas de mercado direccionables, principales competidores, situación financiera, fortalezas y debilidades, y los detalles de su próxima salida a bolsa.
¿Qué sabemos de Lichen China Limited?
Lichen China Limited es un holding que, a través de sus subsidiarias, brinda servicios de consultoría en planificación financiera y contabilidad fiscal. La empresa fue fundada en 2004 y está registrada en las Islas Caimán. El emisor opera en China bajo la marca Lichen.
Desde 2018, la administración de Lichen China Limited ha estado encabezada por Ya Li, quien anteriormente se desempeñó como director ejecutivo de Jinjiang Xingminqi Financial Consulting Co. Los principales clientes de la empresa son las pequeñas y medianas empresas.
Según una investigación de Frost & Sullivan el emisor fue, por ingresos, la principal consultora financiera y fiscal de la República Popular China en 2019.
Los ingresos de la empresa se generan a partir de los pagos por los servicios prestados. Desde 2019, el emisor cobra por el acceso a sus soluciones de software propias para la automatización, optimización y digitalización de la contabilidad fiscal y financiera, así como al sistema de análisis de inteligencia financiera empresarial y la plataforma de capacitación del sistema de práctica contable de educación de líquenes. Esta plataforma ofrece cursos de planificación financiera, contabilidad y contabilidad fiscal.
Lichen China organiza seminarios presenciales de pago y cursos de capacitación para empresarios y funcionarios financieros, que cubren aspectos prácticos y teóricos del cálculo de impuestos, la contabilidad, la creación de planes comerciales y la gestión financiera.
El 31 de diciembre de 2021, el monto de la inversión captada por Lichen China Limited alcanzó los 2,2 millones de dólares. Los principales inversores son todos los miembros del consejo de administración de la empresa.
Perspectivas para el mercado direccionable de Lichen China Limited
Según Frost & Sullivan, el valor del mercado de asesoría financiera china alcanzará los 17 700 millones de dólares para 2024. La tasa de crecimiento anual promedio de 2020 a 2024 será del 12,5%.
Research and Markets estima que este mercado en China alcanzará los USD 18 500 millones para 2027. La tasa de crecimiento anual promedio de 2020 a 2027 inclusive será del 4,1%.
Según la investigación de Frost & Sullivan, el mercado de asesoría financiera de China está extremadamente segmentado, y ningún actor del mercado tiene una ventaja significativa sobre el resto. Esto crea las condiciones para una mayor competencia y una mayor calidad de servicio.
Rendimiento financiero de Lichen China Limited
Los resultados financieros de Lichen China presentados en el formulario F-1 para el año 2021 indican un aumento del 32,07% en la ganancia neta hasta los 8,46 millones de dólares, en comparación con las estadísticas de 2020. La utilidad neta del período enero - junio 2022 disminuyó un 11,14%, hasta los 4,33 millones de dólares. De julio de 2021 a junio de 2022 inclusive, la cifra ascendió a los 7,92 millones de dólares.
Los ingresos del emisor para 2021 fueron de 34,29 millones de dólares, lo que representa un aumento del 11,83% con respecto a 2020. Para el primer semestre de 2022, la cifra disminuyó un 4,93% a 16,15 millones de dólares. Desde julio de 2021 hasta junio de 2022 inclusive, los ingresos alcanzaron los 33,46 millones de dólares.
El flujo de caja neto a 31 de diciembre de 2021 fue positivo y alcanzó los 7,9 millones de dólares. En el mismo período, la empresa tenía 16,8 millones de dólares en sus cuentas, con un pasivo total de 6,1 millones.
Fortalezas y debilidades Lichen China Limited
Fortalezas:
- Mercado direccionable prometedor.
- Base de datos de clientes habituales.
- Una reputación positiva.
- El equipo gestor está muy cualificado.
- Un modelo de negocio sencillo y claro.
- Presencia de beneficios netos.
Debilidades:
- Alto nivel de competitividad.
- Caída en el beneficio neto.
- Alta dependencia de las autoridades reguladoras de la República Popular China.
¿Qué sabemos de la IPO de Lichen China Limited?
Univest Securities, LLC es el suscriptor de la IPO de Lichen China Limited. El emisor planea vender 4,5 millones de acciones ordinarias al precio promedio ofrecido de 4 dólares por unidad. Los ingresos brutos por la venta de las acciones ascenderán a 18 millones de dólares, excluyendo la venta de opciones por parte del suscriptor. La capitalización de la compañía puede alcanzar los 72 millones de dólares.
El multiplicador (ratio) de P/S (capitalización/ingresos) del emisor puede llegar a 2,15. El P/S promedio de las firmas de consejería financiera es 3,52. El upside (potencial de crecimiento) de las acciones durante el periodo de lock-up podría alcanzar el 63,7% ((3.52/2.15-1)*100%).
