Salida a bolsa de Shengfeng Development: empresa de transporte china.
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En este artículo, le informamos sobre Shengfeng Development Limited y su salida a bolsa en el NASDAQ, que tendrá lugar el 23 de marzo. Esta empresa brinda servicios de logística en China y es una de las líderes en la industria.
Analizaremos el modelo de negocio del emisor, los detalles de la IPO, las perspectivas del mercado objetivo, sus principales competidores, la situación financiera, y sus fortalezas y debilidades.
Información resumida sobre Shengfeng Development
Shengfeng Development Limited proporciona servicios de logística de proyectos en el mercado chino. El emisor asume la gestión de todos los procesos logísticos de sus clientes: almacenaje, seguridad, expedición, despacho de aduana, transporte de mercancías, etc. La empresa es totalmente responsable del almacenamiento, embalaje y carga de la mercancía, la selección de la ruta de entrega óptima, así como del equipo y el transporte necesario.
La empresa se estableció en 2001 y se incorporó en las Islas Caimán en 2020 para optimizar los costos impositivos. Shengfeng Development Limited tiene su sede en Fuzhou, provincia de Fujian, República Popular China. El CEO de la empresa desde su creación es Yongxu Liu, quien anteriormente se desempeñó como jefe de gestión de vehículos en Shenghui Logistics Group Co.
Shengfeng Development Limited opera en China a través de varias subsidiarias. Los clientes del emisor incluyen más de 4000 empresas, de las cuales las más importantes son: JD.com Inc., Contemporary Amperex Technology Co., Limited, Xiaomi Corporation, Schneider Electric SE, Bright Dairy & Food Co.
La compañía ha estado operando en 341 ciudades en 31 provincias de China durante 22 años. Opera 35 centros de clasificación, 42 oficinas de clientes y una flota de más de 600 camiones.
La Federación China de Logística y Compras (CFLP) clasificó a Shengfeng Development Limited entre las 50 principales empresas de transporte del país. Por su parte, la CFLP destacó el desempeño exitoso del emisor durante la pandemia de COVID-19.
¿Cuáles son las perspectivas para el mercado direccionable de Shengfeng Development?
Según 360 Market Updates, en 2022 el mercado global de contratación de logística se estimó en USD 180.100 millones de dólares. Se espera que, para 2028, alcance los 242.500 billones de dólares. La tasa de crecimiento anual compuesta proyectada (CAGR) de 2022 a 2028 inclusive es 3,9%.
Principales competidores:
- Yunda Holding Company Limited
- Qingdao Zhongchuang United Investment Development Co.
- Kerry Logistics Network Limited
- YTO Express Group Co.
- Quanzhou Ansheng Shipping Co.
- ZTO Express (Cayman) Inc.
¿Cuál es el rendimiento financiero de Shengfeng Development?
Los resultados financieros de Shengfeng Development Limited de 2021, presentados en el formulario F-1, muestran un aumento del 9,9% en las ganancias netas en comparación con las estadísticas de 2020, hasta los 6,6 millones de dólares. Para el primer semestre de 2022, la cifra aumentó un 46,9%, hasta los 2,5 millones de dólares. De julio de 2021 hasta junio de 2022 inclusive, la utilidad neta alcanzó los 7,4 millones de USD.
Los ingresos del emisor para 2021 fueron de 346,7 millones de dólares, un incremento de 20,6% respecto al resultado de 2020. Para el primer semestre de 2022, la cifra aumentó un 1,4% hasta los 166,5 millones de dólares. Desde julio de 2021 hasta junio de 2022 inclusive, los ingresos alcanzaron los 348,9 millones de dólares.
A 30 de junio de 2022, el flujo de caja neto de Shengfeng Development Limited era negativo, y había alcanzado los 2,4 millones de dólares. En el mismo período, la empresa tenía 13,9 millones de dólares en sus cuentas, con un pasivo total de 135,2 millones de dólares.
¿Cuáles son las fortalezas y debilidades de Shengfeng Development?
Fortalezas:
- Un mercado direccionable prometedor.
- Una base de datos de clientes habituales.
- Gestión cualificada.
- Crecimiento de ingresos.
- Incremento en beneficios netos.
- Colaboración con conocidas y grandes empresas.
Debilidades:
- Alto nivel de competitividad.
- Depende del marco legal que marca el PRC.
- Dependencia de los precios del petróleo.
¿Qué sabemos de la IPO de Shengfeng Development?
Univest Securities, LLC se convirtió en el suscriptor de la oferta pública inicial de Shengfeng Development Limited. El emisor planea vender 3 millones de acciones ordinarias al precio promedio ofrecido de 4,5 USD por unidad. Los ingresos brutos por la venta de las acciones ascenderán a 13,5 millones de dólares, sin incluir la venta de opciones por parte del suscriptor. La capitalización de mercado de la firma podría alcanzar los 185 millones.
Existe la posibilidad de que el múltiplo P/U del emisor (capitalización/beneficio neto) alcance un valor de 25. Un valor así de P/E podría considerarse excesivo para un representante del sector. Sin embargo, el multiplicador P/S (capitalización/ingresos) del emisor podría llegar a 0,53. El promedio de P/S de las empresas de logística de la competencia es de 1,5. Según este indicador, las acciones de Shengfeng Development Limited tienen una cierta ventaja (potencial de crecimiento) del 183% ((1,5/0,53-1)*100 %).
