IPO de U Power: Estaciones de reemplazo de baterías para coches eléctricos en China
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Hoy presentamos a U Power Limited, empresa desarrolladora de una tecnología de cambio rápido de batería para automóviles eléctricos, y que actualmente está construyendo sus estaciones en China. La empresa china cotizará en bolsa en el NASDAQ el 23 de marzo y su ticket será UCAR.
En este artículo explicaremos en detalle el modelo de negocio de U Power Limited, los detalles de su próxima salida a bolsa, sus perspectivas para el mercado direccionable, sus principales competidores, su situación financiera, y sus fortalezas y debilidades.
Información resumida sobre U Power
U Power Limited se fundó en 2013 como distribuidora de vehículos, pero luego comenzó a desarrollar la tecnología UOTTA, que permite sustituir rápidamente las baterías de los coches eléctricos y los vehículos comerciales. Además, UOTTA permite rastrear la ubicación de las estaciones de reemplazo de baterías más cercanas y optimizar las rutas de conducción.
El servicio de sustitución de baterías eléctricas tiene una gran demanda en el mercado chino: el cambio toma entre tres y cinco minutos, lo que es significativamente menos que lo que se tarda en cargar las baterías al completo. En la República Popular China, el emisor opera bajo la marca de U Power.
Su sede está en Shanghái. Jia Li es el fundador y CEO de la empresa, así como el presidente de su junta directiva. Previamente, fue vicepresidente de SAIC-GMAC Automotive Finance Company Limited y de Siemens Ltd. China.
El negocio de reemplazo de baterías en autos eléctricos representa más del 70% de los ingresos de U Power Limited. La dirección de la compañía tiene previsto destinar más del 40% de los fondos recaudados en la salida a bolsa para el desarrollo de este negocio. Cabe señalar que China es uno de los líderes mundiales en la cantidad de vehículos respetuosos con el medio ambiente que circulan por sus carreteras, lo que puede convertirse en un motor para el desarrollo de esta industria.
U Power Limited está tratando de optimizar y adaptar su tecnología de reemplazo de baterías a vehículos eléctricos comerciales, y está en el proceso de crear asociaciones con fabricantes locales de automóviles locales y start-ups.
A 30 de junio de 2022, el monto de inversión recaudado por U Power Limited había alcanzado los 54,2 millones de dólares. Sus principales inversores son U Create Limited, Everpine Delta Fund LP y U Trend Limited.
¿Cuáles son las previsiones para el mercado direccionable de U Power?
Según Grand View Research, la estimación del mercado global para la infraestructura de carga de baterías de vehículos eléctricos era de 166,5 millones de dólares en 2021. Se espera que alcance los 872 millones de dólares en 2030. La tasa de crecimiento anual compuesta proyectada (CAGR) de 2022 a 2030 es del 20,2%.
Principales competidores:
- Kwang Yang Motor Co. Ltd.
- Lithion Power Private Limited.
- Panasonic Holdings Corporation.
- BYD Co. Ltd.
- Sun Mobility Private Limited.
- Tesla Inc.
- NIO Inc.
- Gogoro Inc.
¿Cuál es el rendimiento financiero de U Power?
Los ingresos de U Power Limited para el año 2021 alcanzaron los 1,2 millones de dólares, un aumento del 447,13% con respecto al resultado del año 2020. De enero a junio de 2022, la cifra aumentó un 615,22% hasta los 0,64 millones de dólares en comparación con las estadísticas del mismo período de 2021. Desde julio de 2021 hasta junio de 2022, los ingresos alcanzaron los 1,75 millones de dólares. El cálculo se basa en la tasa de cambio del 30 de junio de 2022, en la que 1 dólar estadounidense equivalía a 6,69 CNY.
La pérdida neta del emisor para el año 2021 fue de 7,33 millones de dólares, un 611,82% superior a las estadísticas del año 2020. De enero a junio de 2022, el indicador disminuyó un 22,01% hasta los 1,94 millones de dólares respecto al mismo período de 2021.
A 30 de junio de 2022, el flujo de caja neto de U Power Limited era negativo y había caído hasta los 12,5 millones de dólares. Durante el mismo período, la empresa tenía 1,8 millones de dólares en sus cuentas, con un pasivo total de 9,8 millones.
¿Cuáles son las fortalezas y debilidades de U Power?
Fortalezas:
- Un mercado direccionable prometedor.
- Tecnología innovadora desarrollada de manera interna.
- Gestión cualificada.
- Crecimiento de ingresos.
- Reducción de pérdidas netas.
Debilidades:
- Alto nivel de competitividad.
- Dependencia del marco legal de la República Popular China.
- Ausencia de beneficios netos.
¿Qué sabemos acerca de la IPO de U Power?
AMTD Wealth Management Solutions Group Limited y WestPark Capital, Inc. fueron los suscriptores de la IPO de U Power Limited. El emisor planea vender 2,5 millones de acciones ordinarias al precio promedio ofertado de 7 dólares por unidad. Los ingresos brutos por la venta de acciones ascenderán a los 17,5 millones de dólares, excluyendo la venta de opciones por parte del suscriptor. La capitalización de mercado de la firma podría alcanzar los 367,5 millones.
Existe la posibilidad de que el múltiplo P/S (capitalización/ingresos) del emisor llegue a 210. El valor podría ser considerado como excesivo para un representante del sector. Sin embargo, el crecimiento en el período de bloqueo es posible en caso de que se den unas condiciones de mercado favorables.
