Reestructuración del Grupo Alibaba: razones, objetivos e implicaciones
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Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) anunció la reestructuración más grande de su historia el 28 de marzo de 2023, y esta noticia hizo que sus acciones subieran un 14,26% hasta los 98,4 USD al final de la sesión de trading. Echemos un vistazo detallado al modelo de negocio de la empresa, averigüemos cuáles de sus divisiones están generando los mayores ingresos, enumeremos las ventajas y desventajas de dividir el negocio, y estudiemos cómo reaccionaron las acciones de sus competidores ante la noticia de la reestructuración de Alibaba.
¿Qué sabemos de Alibaba Group?
Alibaba Group Holding Limited es una empresa china que se especializa en comercio electrónico, ventas minoristas, logística, nube, servicios financieros y de transmisión, tecnología de inteligencia artificial y producción de contenido de entretenimiento. Jack Mǎ Yún fundó la compañía en 1999 en Hangzhou, China.
Áreas de desarrollo de Alibaba Group
- Comercio electrónico B2b: la plataforma de internet Alibaba.com se lanzó en 1999.
- Comercio electrónico C2C: el sitio web de Taobao aparece en 2003 y el servicio de pago en línea Alipay comienza a operar en 2004.
- Comercio electrónico B2C: la plataforma Tmall se lanzó en 2008.
- Computación en la nube: Aliyun (ahora, Alibaba Clouds) aparece en 2009.
- Medios digitales y entretenimiento: Alibaba Pictures inicia operaciones en 2014, y la empresa de medios compra el servicio de streaming Youku Tudou en 2015.
Además, Alibaba Group Holding Limited ha invertido en inteligencia artificial, logística, atención médica y tecnología financiera. Hoy en día, es una de las corporaciones más grandes del mundo con un negocio altamente diversificado.
Distribución de ingresos de Alibaba Group por segmento en el cuarto trimestre del 2022
Los ingresos de Alibaba Group Holding Limited para el cuarto trimestre de 2022 alcanzaron los 247.000 millones de dólares, registrando un crecimiento del 2,13% con respecto al mismo período de 2021. A continuación se presentan los datos consolidados para los cuatro segmentos:
- El comercio principal: representa 219.000 millones de dólares o el 89% de los ingresos trimestrales totales. Este segmento incluye los recursos comerciales en línea Taobao Marketplace, Tmall, Juhuasuan, AliExpress, Lazada y Alibaba.com; la empresa de logística Cainiao Network, y los servicios de crédito al consumo de Ant Group.
- La computación en la nube: representa 16.100 millones de dólares, o el 6,5% de los ingresos trimestrales totales, siendo Alibaba Cloud el mayor contribuyente en este segmento.
- Los medios digitales y el entretenimiento: representan 9.100 millones de dólares o el 3,7% de los ingresos trimestrales totales, Youku, Alibaba Pictures, Alibaba Music, UCWeb y más.
- Las iniciativas de innovación y otros: representan 1.700 millones de dólares o el 0,7 % de los ingresos trimestrales totales. En este segmento se incluyen AutoNavi, DingTalk, Tmall Genie y otros productos.
Monopolio del mercado chino
Alibaba Group Holding Limited es la plataforma de comercio electrónico más grande de China: a principios de 2022, el número total de sus usuarios activos superó los 903 millones. También domina en otros sectores del mercado chino, incluida la computación en la nube y los pagos en línea.
Tal estado de cosas siempre ha atraído la atención de los reguladores chinos sobre el gigante tecnológico, y han estado intentando evitar que este monopolice el mercado. Como recordatorio, en octubre de 2020, la Administración Estatal para la Regulación del Mercado (SAMR) en China inició una investigación sobre el negocio de Alibaba Group Holding Limited. Esto resultó en que la compañía fuera multada con un récord de 2.800 millones de dólares por violar las leyes antimonopolio.
La caída en las acciones de Alibaba Group
Las acciones de Alibaba Group Holding Limited alcanzaron su máximo histórico de 319 dólares por unidad en octubre de 2020, pero cayeron tan pronto como se inició la investigación antimonopolio. En octubre de 2022, las acciones habían caído un 81% hasta los 58 USD. La capitalización de la corporación durante ese período disminuyó de 840.000 millones a 152.000 millones de dólares.
Los inversores mostraron un mayor interés en las acciones de Alibaba Group después de que su precio cayera por debajo de los 100 dólares por unidad, y esto se puede ver en el aumento de los volúmenes de trading. Para el 23 de enero de 2023, las acciones habían subido de 58 a 120 USD, pero luego cayeron a 80 USD. La noticia de la reestructuración despertó el interés de los inversores: en el momento de redactar este informe, las acciones cotizaban a 100 USD por unidad.
División del negocio de Alibaba Group
La presión del gobierno chino empujó a la gerencia de Alibaba a buscar nuevas oportunidades para un mayor desarrollo comercial. Como resultado, se decidió dividir el negocio de Alibaba Group Holding Limited en seis grupos comerciales de la siguiente manera:
- Alibaba Cloud Intelligence, este trabajará con servicios en la nube y tecnologías de IA.
- Taobao Tmall Commerce Group, que se especializará en plataformas de comercio digital, incluidas Taobao y Tmall.
- Local Services Group, se ocupará de los servicios de entrega de alimentos y de reserva de hoteles, así como de los servicios de mapas.
- Cainiao Smart Logistics es una empresa de logística.
- Global Digital Commerce Group, que se especializará en empresas de comercio electrónico internacional, como AliExpress y Lazada, así como en servicios financieros.
- Digital Media and Entertainment Group unirá los servicios de streaming y el segmento del cine
Cada grupo empresarial será administrado por su propio director general y una junta directiva; y podrá obtener financiación externa de forma independiente y realizar una oferta pública inicial. La única excepción será Taobao Tmall Commerce Group, que seguirá siendo una subsidiaria bajo el control total de Alibaba Group Holdings Limited.
Ventajas y desventajas de la división del negocio de Alibaba Group
Las posibles ventajas son:
- Menos presión de los reguladores chinos.
- Mayor nivel de competitividad en el mercado.
- Mejora de la calidad de los productos y servicios.
- Mayor valor para los accionistas.
- Una oportunidad para que los actores del mercado inviertan en un área específica de negocios.
Las posibles desventajas son:
- Reducción de la sinergia entre las diferentes unidades de negocio.
- La necesidad de recopilar los datos de los usuarios individualmente para cada empresa.
- Una posible disminución de los ingresos durante el período de transición.
¿Cómo han reaccionado los competidores?
La noticia de la importante reestructuración de Alibaba Group Holdings Limited hizo subir las acciones de otras grandes corporaciones tecnológicas en China, que han aumentado considerablemente. El 28 de marzo, las acciones de Baidu Inc. (NASDAQ: BIDU) subieron un 4,73% hasta los 159,96 USD, y las de JD.com Inc. (NYSE: JD) subieron un 4,45% hasta 41,55 USD.
El 30 de marzo se supo que Jingdong Property Inc. y Jingdong Industrials Inc., las subsidiarias de JD.com Inc., solicitaron una IPO en la bolsa de valores de Hong Kong. Esta noticia hizo subir las cotizaciones de la compañía matriz, que subieron un 7,82% hasta los 44,40 USD.
Resumen
Alibaba Group Holdings Limited planea dividir su negocio en seis unidades independientes: Alibaba Cloud Intelligence, Taobao Tmall Commerce Group, Local Services Group, Cainiao Smart Logistics, Global Digital Commerce Group y Digital Media and Entertainment Group. Esto permitirá a la corporación aliviar la presión de los reguladores chinos, y aumentar su competitividad en el mercado y su valor para los accionistas.
Esta noticia tuvo un impacto positivo no solo en las acciones del protagonista de este artículo, sino también en las acciones de otras importantes empresas tecnológicas chinas. Según CNBC, los analistas de Morgan Stanley creen que la reestructuración de Alibaba Group Holdings Limited y el levantamiento de las restricciones de cuarentena en China podrían conducir a un aumento del 100 % en el precio de las acciones de Alibaba Group.
