Cómo las demandas salariales de los sindicatos podrían influir en el desempeño de los títulos bursátiles de Ford y General Motors
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En medio de una inflación creciente, las conversaciones entre el sindicato United Auto Workers (UAW) y las empresas Ford Motor Company (NYSE: F), General Motors Company (NYSE: GM) y Stellantis N.V. (NYSE: STLA) resultaron en una huelga a gran escala, que ha involucrado a aproximadamente 13.000 trabajadores.
¿Cuáles son las demandas del sindicato? ¿Qué efectos puede tener esta huelga en los fabricantes de automóviles y la economía estadounidense? ¿Quién se beneficiará de esta situación y cómo afecta a las acciones de las empresas automovilísticas? Intentaremos responder a estas preguntas en el artículo de hoy.
¿Cuál es la historia del sindicato United Auto Workers y cuáles son sus demandas?
United Auto Workers inició una huelga el 15 de septiembre de 2023. La organización cuenta con más de 400.000 miembros activos en más de 600 sindicatos locales, con alrededor de 150.000 especialistas involucrados en la industria del automóvil, que trabajan principalmente en las instalaciones de las tres grandes: General Motors Company, Ford Motor Company y Stellantis N.V.
Vale la pena señalar que estos números representan casi el 38% de todos los miembros activos del UAW, y aproximadamente el 10% de todos los trabajadores automotrices de EEUU. Los trabajadores de la planta de General Motors Company en Wentzville, Missouri, las instalaciones de Ford Motor Company en Wayne, Michigan, y el complejo de ensamblaje Stellantis en Toledo, Ohio, se declararon en huelga el 15 de septiembre.
La inflación en los EEUU comenzó a subir en 2020, pero no fue hasta ahora que se inició la huelga. Esto puede atribuirse a la expiración de un contrato de cuatro años entre los trabajadores y los fabricantes de automóviles.
En el momento de redactar este informe, el 25 de septiembre de 2023, las partes no habían logrado llegar a un acuerdo. La segunda etapa de la huelga podría expandirse a otras instalaciones de producción de las empresas automotrices. Para lograr el objetivo fijado, el UAW puede involucrar a todos sus trabajadores del sector automotriz en la huelga, perturbando así las operaciones de todo el sector.
Demandas clave de la UAW
- El sindicato presiona para conseguir un aumento salarial inmediato de entre el 17,5% y el 20%, y aumentos anuales del 5% dentro de los cuatro años de duración del nuevo contrato
- La UAW busca restablecer los planes de jubilación y los servicios de atención médica que tenían los empleados hasta 2007. Vale la pena señalar que después de la crisis financiera de 2007, cuando los fabricantes de automóviles se enfrentaban a la quiebra, el United Auto Workers los ayudó renunciando a los planes de jubilación y a los servicios de atención sanitaria para los nuevos empleados
- La organización demanda poner límite a la utilización de trabajadores temporales y horas extra obligatorias. Además, los participantes en la huelga reclaman una jornada laboral de cuatro días
- El sindicato exige que los puestos de trabajo estén mejor protegidos y que se mantengan los salarios en caso de que los empleados sean transferidos a instalaciones de producción de vehículos eléctricos. Cabe destacar que la producción de vehículos eléctricos implica menos tecnologías de proceso y que sus empleados reciben salarios más bajos
Impacto de la huelga de 2019 en General Motors
El 15 de septiembre de 2019, los miembros del UAW se declararon en huelga y participaron en ella casi 48.000 trabajadores en 50 instalaciones en Estados Unidos. Sus demandas incluían un aumento salarial, la conservación de los beneficios de atención médica, una mejor seguridad laboral y una oportunidad para que los trabajadores temporales se convirtieran en permanentes.
La huelga fue desconvocada el 25 de octubre de 2019, cuando las demandas del sindicato fueron aceptadas por el gigante automovilístico. Es importante destacar que la huelga provocó el cierre temporal de las instalaciones de GM en Canadá y México. Los proveedores de la compañía tuvieron que despedir a 12.000 empleados. Los informes del tercer y cuarto trimestre de 2019 de General Motors Company mostraron el impacto de la huelga en el desempeño financiero: las pérdidas en los dos trimestres ascendieron a 4600 millones de dólares.
El 15 de septiembre de 2019, las acciones de General Motors Company perdieron un 1,7% y continuaron un movimiento a la baja; el precio de las acciones cayó un 13,1% el 8 de octubre. Las cotizaciones no recuperaron su valor a finales de 2019. Con la crisis de COVID-19 a partir de 2020, el valor de las acciones siguió cayendo y solo logró volver a su nivel anterior a la huelga de 38 USD por unidad en noviembre de 2020.
Impacto potencial de la huelga de United Auto Workers en Ford y GM
La huelga de UAW iniciada en septiembre de 2023 puede tener un impacto negativo en el negocio de los fabricantes de automóviles y en toda la economía estadounidense. Según una investigación de Harbour Results, basada en los resultados de 2022, el 30% de los 400 pequeños y medianos fabricantes, proveedores de los tres grandes, se encuentran en una situación financiera vulnerable; mientras que la posición de otro 21% es moderada. El 84% de las empresas prevé una caída de los ingresos en 2023.
Una huelga de larga duración de los trabajadores del sector del automóvil plantea un alto riesgo para estas empresas, especialmente ahora que la Reserva Federal ha elevado el tipo de interés al 5,5%. En tales condiciones, el costo de los préstamos aumentó significativamente desde 2019, cuando la tasa se situaba en el 2,5% o incluso por debajo.
En esta situación, al enfrentarse a la quiebra, los proveedores de los fabricantes de automóviles pueden empezar a reducir costes y despedir empleados. La tasa de desempleo podría aumentar mientras que los ingresos y gastos de los trabajadores y sus familias podrían disminuir, lo que probablemente crearía condiciones negativas para las empresas locales y reduciría los ingresos fiscales. Además, la huelga podría dañar la reputación y la competitividad de la industria automovilística estadounidense.
Según Goldman Sachs, General Motors Company, Ford Motor Company y Stellantis N.V. pueden perder entre 100 y 150 millones de dólares semanales debido a la huelga. Tal y como muestra la experiencia de GM en 2019, las pérdidas podrías ser de miles de millones de dólares.
¿Quién se podría beneficiar del conflcito entre las tres grandes y la UAW?
- Los empleados de Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) no son miembros de United Auto Workers
- Según Business Insider, en el momento de escribir este artículo, el salario por hora de un trabajador en la planta de Tesla Inc. era de 45 dólares, casi 20 dólares menos que los salarios por hora en las instalaciones de General Motors Company, Ford Motor Company y Stellantis N.V.
- Si los Tres Grandes satisfacen las demandas del UAW y aumentan los salarios de los especialistas involucrados en la producción de vehículos eléctricos, esto puede hacer subir los precios de los vehículos eléctricos de estas empresas. En este caso, General Motors Company, Ford Motor Company y Stellantis N.V. pueden ser menos competitivas en los mercados local e internacional.
- El uso del innovador sistema de producción de vehículos eléctricos Giga Press permite a Tesla Inc. reducir los costos del proceso. Además, en un evento para inversores celebrado en marzo de 2023, Elon Musk dijo que Tesla reduciría a la mitad los costes de producción de vehículos eléctricos de próxima generación, principalmente gracias al uso de tecnologías de producción innovadoras y al desarrollo de pequeñas plantas. Es más fácil y rápido actualizar o poner en marcha instalaciones de producción más pequeñas que plantas grandes
Gráfica de los precios bursátiles de Ford
Análisis bursátil de Ford
Las acciones de Ford Motor Company se cotizan en un rango de 10 y 15 dólares desde junio de 2022. El valor de las acciones ha caído un 19,7% desde el 12 de julio de 2023, cuando Shawn Fain, presidente del UAW, declaró que casi 150.000 miembros del sindicato estaban dispuestos a ir a la huelga, hasta el 22 de septiembre. Las cotizaciones de reaccionario de manera muy moderada al inicio de la huelga, el 15 de septiembre de 2023. Si la huelga continúa, es probable que el precio ponga a prueba de nuevo el support de 10 USD.
Gráfica bursátil en vivo de General Motors
Análisis bursátil de General Motors
Las acciones de General Motors Company se cotizan en un rango de entre 30 y 42 dólares desde junio de 2022. El 12 de julio de 2023, el precio de las acciones iba a la baja, cayendo un 19,7% el 22 de septiembre. En el momento de escribir este artículo, las cotizaciones se sitúan cerca del límite inferior del rango. Si la situación de huelga empeora, el precio podría romper el nivel de soporte de 30 USD y caer a 24 USD.
Gráfica en vivo de los precios bursátiles de Stellantis
Análisis bursátil de Stellantis
A diferencia de las acciones de Ford Motor Company y General Motors Company, que respondieron a la declaración del director del UAW con una caída prolongada, las acciones de Stellantis N.V. alcanzaron un nuevo máximo histórico de 20,7 dólares en julio de 2023 y terminaron el mes mostrando un aumento del 17%.
Las acciones tampoco se vieron afectadas por la caída del índice bursátil Dow Jones (US30). El índice perdió un 2,7% del 15 al 22 de septiembre, mientras los participantes del mercado esperaban la decisión de la Reserva Federal sobre el tipo de interés. En ese momento, las acciones del fabricante de automóviles subieron un 2,6% y todavía cotizan en un canal ascendente.
Teniendo en cuenta lo anterior, si se satisfacen las demandas de la UAW, los inversores de Stellantis N.V. podrían acoger con satisfacción este desarrollo, que podría impulsar las acciones hasta el nivel de resistencia de 20,70 USD.
Conclusión
El acuerdo entre el UAW y los Tres Grandes es cuestión de tiempo, ya que ninguna de las partes está interesada en la quiebra de las empresas. Tras la huelga de 2019, los ingresos anuales de GM aumentaron de 137.200 millones a 169.700 millones de dólares con respecto al año anterior, y los ingresos netos aumentaron de 6.600 millones a 10.100 millones de dólares. Como vemos, una huelga puede tener un impacto negativo en el desempeño financiero durante varios trimestres, pero su efecto se mitiga en el largo plazo.
Además, adquiere mayor importancia si los representantes de la industria del automóvil tienen planes y estrategias de desarrollo adicionales y los aplican. Son estos planes y estrategias los que pueden afectar la competitividad del fabricante de automóviles en los mercados local y global.
