El par EUR/JPY es uno de los pares de divisas más demandados y populares en el mercado internacional de divisas. En este artículo, examinaremos los principales factores que afectan el tipo de cambio EUR/JPY, analizaremos su desempeño en 2023, y exploraremos los pronósticos a corto y medio plazo proporcionados por los expertos.

Resumen del par de divisas EUR/JPY

El par EUR/JPY es una cotización cruzada de dos pares de divisas populares: el EUR/USD y el USD/JPY. Una cotización cruzada es el valor de la divisa de un país denominada en la moneda de otro país y determinada en función de su valor frente a una tercera divisa; dicha tercera divisa es el dólar estadounidense, que es la principal moneda de reserva internacional.

El tipo de cambio EUR/JPY muestra el rendimiento de la moneda común europea (EUR) frente al yen japonés (JPY). El euro es la moneda base en este par y el precio actual indica cuántos yenes deben pagarse para comprar o vender un euro. Si las cotizaciones del par suben, esto significa que la divisa europea se está fortaleciendo frente a la japonesa. Si caen, la moneda de la UE perderá valor frente a la moneda japonesa.

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Características del trading del par EUR/JPY

  • De las dos divisas, el comportamiento del yen es la que tiene mayor impacto en el rendimiento del par. Si el JPY lleva a cabo un fuerte movimiento directo, es probable que las cotizaciones del par lo sigan
  • El par se opera las 24 horas del día, de lunes a viernes, y la mayor actividad tiene lugar durante las sesiones de trading de Asia, Europa y América
  • El par EUR/JPY muestra una alta volatilidad diaria promedio, de aproximadamente 1000 pips
  • Gracias a su popularidad y alta liquidez, el diferencial de este par oscila entre 10 y 15 pips en un mercado tranquilo

Factores fundamentales que influyen en las cotizaciones del EUR/JPY

Política monetaria del banco central de la UE

El Banco Central Europeo ha estado implementando una serie de medidas de endurecimiento en su política monetaria desde julio de 2022, todo con el objetivo de frenar el rápido aumento de la inflación. Durante este período, la tasa de interés aumentó del 0% al 4,5% y la última subida del 0,25% tuvo lugar en septiembre de 2023. La inflación en la eurozona aumentó un 4,3% en septiembre de 2023 respecto al año anterior. Cabe señalar que el indicador registró un aumento del 5,2% en agosto. En su política monetaria, el BCE se centra en alcanzar un objetivo de inflación del 2%.

La inflación en Europa está mostrando pequeños signos de desaceleración de las tasas de crecimiento, lo que puede ser una razón para la suspensión temporal de los aumentos de las tasas de interés. En su próxima reunión, el 26 de octubre de 2023, es probable que el BCE deje el tipo de interés en el 4,5% para evaluar nuevas tendencias de la inflación. Actualmente, el regulador asume que la inflación en la eurozona se mantendrá por encima del 3% el próximo año. Esto podría ser un argumento a favor de posibles aumentos de tipos de interés en el futuro.

Política monetaria del Banco de Japón

La economía japonesa ha vivido en estado de deflación durante más de 20 años. Este es un fenómeno opuesto a la inflación, en el que el nivel general de precios de bienes y servicios disminuye, afectando así de forma negativa a la tasa de crecimiento de la economía. El Banco de Japón y el gobierno del país nipón han tratado de eliminar la deflación a lo largo de los años mediante el uso de una tasa de interés cero y la implementación de una política de flexibilización cuantitativa (QE), lo que implica inyectar fondos monetarios adicionales en la economía.

Su baja tasa de interés hizo que el yen le resultase atractivo a los inversores para endeudarse y financiar inversiones. La inflación subyacente ha aumentado recientemente en Japón, y el indicador ha superado el nivel objetivo del banco central del 2% durante 20 meses consecutivos. Sin embargo, Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón, no tiene prisa alguna por endurecer la política monetaria. En primer lugar, el país acaba de superar una deflación de larga data; en segundo lugar, el Japón más orientado a las exportaciones se beneficia de una moneda nacional débil, ya que sus productos tienen un valor menor que el de sus competidores europeos. Por lo tanto, sólo se puede esperar un aumento de las tasas de interés si la inflación en el país aumenta a un ritmo extremadamente alto.

Indicadores de desarrollo económico de la eurozona y Japón

  • Políticas monetarias del Banco Central Europeo y del Banco de Japón: cambios en los tipos de interés, programas QE y QT, intervenciones en el mercado de divisas
  • Tasa de desempleo
  • Tasas de crecimiento del PIB (PIB)
  • Índices de inflación (IPC, IPP)
  • Índice de producción industrial
  • Ventas minoristas
  • Balance comercial
  • Un informe de actividad empresarial del Banco de Japón (Encuesta Tankan)
  • Índices de sentimiento económico de la eurozona (ZEW, IFO)

Rendimiento del EUR/JPY en 2023

El par EUR/JPY ha mostrado un movimiento ascendente constante en 2023. Las cotizaciones subieron desde un mínimo de 138,00, donde se encontraban a principios de año, hasta un máximo de 15 años a finales de agosto, cuando se situaron en 159,76. La falta de señales claras del Banco de Japón que indiquen un posible ajuste monetario está ejerciendo presión sobre el yen, impulsando aún más las cotizaciones del par de divisas.

Al mismo tiempo, el BCE ha estado aumentando activamente las tasas de interés a lo largo del 2023 en respuesta a la creciente presión inflacionaria. La diferencia entre los tipos resultó en un mayor debilitamiento del yen y el crecimiento gradual del tipo de cambio del par. En el momento de redactar este informe, el 17 de octubre del 2023, las cotizaciones se encontraban en el nivel de 158,00, cerca de su máximo anual.

Gráfica del par de divisas EUR/JPY
Gráfica del par de divisas EUR/JPY

Gráfica en vivo del EUR/JPY

Análisis técnico del EUR/JPY

El par EUR/JPY ha mostrado un crecimiento comedido desde enero del 2023, moviéndose en el canal ascendente diario. A finales de agosto, las cotizaciones alcanzaron un máximo anual de 159,76, al que le siguió una corrección que llevó el precio a un mínimo local de 154,50. Ahora, este se ha convertido en un importante nivel de support.

Si el precio de cierre diario cae por debajo de 154,50, esto puede indicar un posible final de la tendencia alcista y una caída hasta el siguiente nivel de soporte de 151,60. Si el precio continúa subiendo y cierra el día por encima del nivel de resistencia local en 158,60, es probable que se ponga a prueba un máximo anual de 159,76. La tendencia alcista está respaldada por el indicador Alligator y la SMA de 200 días.

Análisis técnico del par de divisas EUR/JPY
Análisis técnico del par de divisas EUR/JPY

Previsiones para el EUR/JPY en 2023

  • Los especialistas del portal LeoProphet esperan que la cotización del EUR/JPY se sitúe en torno a 153,91 a finales del 2023
  • Los especialistas del Grupo ING creen que el par de divisas terminará este año cerca de 157,00

Previsiones para el EUR/JPY a largo plazo

  • Los analistas de la Agencia de Previsión Económica (EFA) prevén que el tipo de cambio euro-dólar se situará en 171,90 a finales del 2024, 182,70 a finales del 2025 y 187,90 a finales del 2026.
  • Según el portal Wallet Investor, el par continuará un repunte alcista, alcanzando 170,12 a finales del 2024 y 180,03 a finales del 2025.

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Resumen

El par de divisas EUR/JPY ha mostrado un movimiento ascendente constante en 2023, alcanzando su valor más alto desde 2008. El crecimiento está respaldado por una gran diferencia en los tipos de interés entre el BCE (4,5%) y el Banco de Japón (-0,1%). La tendencia alcista persiste, y las cotizaciones del par podrían subir aún más si el regulador europeo continúa subiendo las tasas de interés mientras el Banco de Japón se abstiene de hacerlo. Si el diferencial de tipos de interés comienza a disminuir, se espera que la tendencia alcista termine con las cotizaciones invirtiéndose a la baja.

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FAQ

¿Por qué es importante la previsión en el EUR/JPY?

La previsión es importante para la planificación estratégica y la gestión de riesgos, ya que ayuda a los inversores a predecir posibles movimientos del par de divisas.

¿Qué métodos se utilizan en la previsión del EUR/JPY?

Entre los métodos empleados de manera más común se incluyen el análisis fundamental, el análisis técnico y el análisis de sentimiento.

¿Cómo de acertados son las previsiones en el EUR/JPY?

Aunque los métodos de previsión cuentan con sus ventajas, tampoco son 100% fiables. Hay una amplia gama de factores que pueden afectar al EUR/JPY y provocar movimientos inesperados en los precios.

¿Cuáles son los riesgos de la previsión en el EUR/JPY?

El riesgo principal radica en la imprevisibilidad de los acontecimientos políticos y económicos globales, que pueden afectar significativamente al tipo de cambio del EUR/JPY.

¿Qué eventos futuros tienen potencial para provocar cambios en el tipo de cambio del EUR/JPY?

La lista de eventos potenciales es extensa e incluye cambios en las políticas monetarias de los reguladores de la UE y Japón, fluctuaciones considerables en los precios de los recursos, cambios geopolíticos, desastres naturales y también aquellos causados por el hombre, así como cualquier crisis en las economías nacionales y globales.

¿Se mantendrá volátil el tipo de cambio del EUR/JPY?

Influenciado por varios factores, es probable que el EUR/JPY mantenga su volatilidad.

¿Cómo afecta la diferencia entre los tipos de interés al cambio del EUR/JPY?

Un aumento de la tasa de interés en Japón contribuirá al movimiento a la baja del EUR/JPY, mientras que un aumento de las tasas de interés en la UE hará subir las cotizaciones del par.