Análisis de la rentabilidad de la industria bancaria de EEUU: perspectivas de las acciones de BoA, JPMorgan y Wells Fargo
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Los tres bancos más grandes de EEUU por capitalización de mercado, Bank of America Corp. (NYSE: BAC), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) y Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC), publicaron sus resultados trimestrales entre el 13 y el 17 Octubre de 2023, mostrando unos resultados mejores que los esperados. La respuesta de los inversores fue, sin embargo, mixta: las acciones subieron en los primeros días, pero al cabo de unas jornadas regresaron a sus niveles anteriores. En el momento de escribir este artículo el 23 de octubre de 2023, seguían cayendo. ¿Qué resultados mostraron las instituciones financieras en el tercer trimestre de 2023? ¿Por qué los inversores no se apresuran a comprar sus acciones y qué muestra el análisis técnico de estas acciones? Responderemos estas y otras preguntas importantes en el artículo de hoy.
Análisis del informe del tercer trimestre de 2023 de JPMorgan
El mayor banco de EEUU por capitalización de mercado, JPMorgan Chase & Co., publicó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2023 el 13 de octubre de 2023.
- Los ingresos aumentaron un 21% con respecto al período correspondiente de 2022, alcanzando los 40.700 mil millones de dólares.
- Los beneficios netos subieron un 35% hasta los 13.150 millones de dólares, o 4,33 USD por acción
Beneficios de JPMorgan por segmento en el tercer trimestre de 2023
El segmento de Banca de Consumo y Comunitaria generó el mayor beneficio, de 5890 millones de dólares en el tercer trimestre. La demanda para préstamos hipotecarios está subiendo. El segmento Corporativo ha alcanzado la rentabilidad, y generó 810 millones de dólares. Los ingresos por intereses han aumentado, impulsados por los aumentos de las tasas de descuento por parte de la Reserva Federal. La Banca Comercial registró el mayor aumento porcentual de beneficios, alcanzando los 1940 millones de dólares, probablemente impulsado por un aumento en el número de préstamos concedidos.
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., señaló que el negocio continúa en desarrollo y sumando nuevos clientes. Según él, el banco ocupó el primer lugar en depósitos minoristas de EEUU según los resultados del tercer trimestre, y el crecimiento de nuevas cuentas abiertas triplicó al de sus pares. También expresó su preocupación por el conflicto en desarrollo en el Medio Oriente, que amenaza la estabilidad de los mercados de energía y alimentos. Dimon señaló que un mercado laboral ajustado, el aumento de los niveles de deuda estadounidenses y los déficits fiscales pueden alimentar la inflación y conducir a un mayor ajuste monetario.
Gráfica en vivo de precios bursátiles de JPMorgan Chase
Respuesta de los inversores al informe de JPMorgan para el tercer trimestre de 2023
Las acciones de JPMorgan Chase & Co. cotizan un 12% por debajo de su máximo histórico, lo que puede ser un indicador del interés de los inversores en comparación con las acciones de la competencia. Según el análisis técnico, las cotizaciones han roto la línea de tendencia ascendente, lo que indica una posible finalización de la tendencia anterior y una caída del precio.
Las acciones están poniendo a prueba el nivel de support en 142 USD. Una ruptura de esta marca podría empujar el precio hacia el siguiente nivel de soporte en 132 USD. Los resultados financieros de JPMorgan Chase & Co. parecen excelentes, pero el análisis técnico de las acciones en un corto período de tiempo indica una posible caída de las cotizaciones.
Análisis del informe de Bank of America para el tercer trimestre de 2023
Bank of America Corp. publicó su informe para el tercer trimestre de 2023 el 17 de octubre de 2023.
- Los ingresos aumentaron un 2,8% con respecto al período correspondiente a 2022, alcanzando los 25.200 millones de dólares.
- Los beneficios netos subieron un 9,8%, hasta los 7800 millones de USD
- Los BPA subieron un 11,1%, alcanzando los 0,90 USD
De julio a septiembre de 2023, Bank of America asignó casi 2900 millones de dólares para pagos de dividendos y recompra de acciones. Todos los indicadores financieros superaron las estadísticas del mismo período de 2022. Además, el banco ha mostrado resultados mejores de lo esperado por quinto trimestre consecutivo.
Beneficios por segmento del Bank of America para el tercer trimestre de 2023
En base a los resultados del tercer trimestre, todos los segmentos del Bank of America Corp.'s han generado beneficios. Vale la pena señalar que la Banca de Consumo y la Gestión de Inversiones y Riqueza Global han experimentado una disminución en sus ganancias en comparación con los resultados del segundo trimestre de 2022.
Brian Moynihan, CEO de Bank of America Corp., señaló que el banco había obtenido ganancias sólidas, pero también destacó la disminución gradual en el gasto de los consumidores.
Gráfica en vivo de los precios bursátiles de Bank of America
Respuesta de los inversores al informe del Bank of America para el tercer trimestre de 2023
Las acciones de Bank of America Corp. cotizan un 45% por debajo de su máximo histórico a pesar de que los ingresos trimestrales del banco establecieron en 2023 nuevos récords. La publicación de un nuevo informe de resultados trimestrales que superó las expectativas de los analistas no ofreció, sin embargo, confianza a los inversores. Su respuesta a los resultados de julio a septiembre duró poco: el precio de las acciones subió y dos días después cayó al nivel anterior.
En marzo de 2023, cuando el First Republic Bank se enfrentó a problemas que sembraron el pánico entre los clientes de las instituciones financieras, las acciones de Bank of America Corp. cayeron a sus mínimos de 26 USD. A comienzos de octubre de 2023, las cotizaciones pusieron a prueban este nivel de support pero no lo rompieron, y subieron hasta los 28 USD.
El informe del tercer trimestre de 2023 no pudo sostener un movimiento alcista de las cotizaciones. Se espera que el precio vuelva a poner a prueba el support de 26 USD. Dado el rendimiento del Bank of America Corp., es probable que el precio vuelva a rebotar desde este nivel. De lo contrario, el valor de las acciones podría bajar a 22 dólares, lo que podría indicar una falta de interés de los inversores en sus acciones.
Análisis del informe de Wells Fargo para el tercer trimestre de 2023
Wells Fargo & Co. anunció sus resultados financieros del tercer trimestre de 2023 el 17 de octubre de 2023.
- Los ingresos aumentaron un 6,6% hasta los 20.900 millones de dólares en comparación con el período correspondiente de 2022.
- Los beneficios netos subieron un 60%, hasta los 5770 millones de USD
- Los BPA vivieron un alza del 72%, alcanzando los 1,48 USD
Beneficios por segmento de Wells Fargo para el tercer trimestre de 2023
En comparación con el mismo período de 2022, casi todos los segmentos del negocio de Wells Fargo & Co. han experimentado un aumento en sus indicadores, excepto el segmento de Gestión patrimonial y de inversiones. La empresa atribuye esto a que los clientes se pasaron al mercado de bonos, donde los ingresos por intereses fueron considerablemente más altos que en 2022 debido a los aumentos de las tasas de descuento.
En sus comentarios al informe, el director general de Wells Fargo & Co., Charlie Scharf, destacó la desaceleración de la economía estadounidense, que está afectando a los clientes del banco. Como resultado, los saldos de los préstamos comienzan a disminuir, lo que podría conducir a una disminución de los ingresos por intereses en el futuro.
Gráfica bursátil en vivo de Wells Fargo
Wells FargoRespuesta de los inversores al informe de Wells Fargo para el tercer trimestre de 2023
Las acciones de Wells Fargo & Co. cotizan un 30% por debajo de su máximo histórico. Desde junio de 2022, el valor de las acciones oscila entre 36 y 47 USD en la gráfica, manteniéndose dentro del rango. En julio de 2023, las cotizaciones rebotaron desde el límite superior del rango y se dirigieron hacia el límite inferior. Las sólidas estadísticas trimestrales no pudieron detener esta caída. Es probable que se ponga a prueba el nivel de soporte más próximo, que es el de 38,60 USD. Si se supera este nivel, las cotizaciones podrían alcanzar el límite inferior del rango, situado en 36 USD.
¿Por qué los inversores no corren a comprar acciones de estos bancos?
En marzo de 2023 se produjeron noticias impactantes acerca de la quiebra del Silicon Valley Bank, provocada por el pánico de sus clientes, que les llevó a reclamar sus fondos en el banco. Al abrir depósitos a los clientes, el banco invierte dichos fondos en diversos activos, bonos incluidos, y luego paga intereses sobre los depósitos.
Cuando la Reserva Federal empezó a subir las tasas de interés, el costo de la refinanciación aumentó. Para apoyar la estabilidad financiera, las empresas decidieron utilizar fondos de sus cuentas. Pero el Silicon Valley Bank había invertido dichos fondos en bonos, que arrojaron pérdidas en marzo de 2023.
Las instituciones financieras tienen provisiones en caso de que los clientes reclamen sus depósitos, pero esta vez la demanda de reclamaciones fue demasiado alta. Para satisfacer las solicitudes de los clientes, Silicon Valley Bank tuvo que vender sus bonos con pérdidas, y aun así no logró recaudar fondos suficientes. Como resultado, el 17 de marzo de 2023, el Silicon Valley Bank anunció su bancarrota. Estas pérdidas no realizadas son las que provocan que los inversores ya no inviertan en bancos.
El Bank of America Corp. informó de pérdidas no realizadas de 131.000 millones de dólares en los resultados del tercer trimestre de 2023. Las pérdidas no realizadas de JPMorgan Chase & Co. alcanzaron los 40.000 millones de dólares entre julio y septiembre, 6000 millones de dólares más que en el segundo trimestre. Wells Fargo & Co. no proporcionó información alguna acerca de posibles pérdidas.
La situación actual del sector bancario sugiere que el banco no corre riesgo alguno mientras no tenga que vender bonos. El rendimiento del cupón se paga sobre los bonos y el valor del bono se paga al vencimiento. Sin embargo, cuando la economía comience a enfrentarse a nuevos obstáculos y los clientes comiencen a retirar fondos en masa de sus cuentas bancarias, esto podría tener graves implicaciones para los representantes del sector bancario. Para solucionar estos problemas, los bancos se verán forzados a vender bonos con pérdidas.
Según datos del segundo trimestre de 2023, el flujo de caja libre de Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. y Wells Fargo & Co. alcanzó las cifras de 969.000 millones, 1,4 billones y 318.000 millones de dólares, respectivamente. Así pues, puede que se esté exagerando la problemática de las pérdidas no realizadas en relación a estos bancos. Sin embargo, vale la pena señalar que ningún banco del mundo puede sobrevivir al pánico de sus clientes sin el apoyo del Estado.
Resumen
Las acciones de Bank of America Corp. parecen ser más débiles en comparación con las acciones de los otros dos bancos que aparecen en el artículo. Además, las pérdidas no realizadas en bonos de este banco son tres veces mayores que las de JPMorgan Chase & Co., lo que también puede tener un impacto negativo en las cotizaciones.
JPMorgan Chase & Co. es el mayor banco de EEUU por capitalización de mercado y cuenta con un saldo sólido, así como con una baja proporción de pérdidas no realizadas con respecto al flujo de caja libre. Sus acciones se sitúan cerca de su máximo histórico, y son las únicas de estas tres acciones bancarias que muestran un rendimiento positivo del 10% desde principios de 2023.
No hay datos sobre las pérdidas no realizadas de Wells Fargo & Co.'s. Los inversores muestran un interés mixto en el banco, ya que sus acciones han estado cotizando en un rango lateral durante mucho tiempo. Vale la pena señalar que el desempeño financiero de los tres representantes del sector bancario superó las previsiones y resultados de los expertos para el período correspondiente de 2022.
