Gestión del dinero: ¿qué es? Parte 1

El arte de la administración del dinero Parte 1: Historia, reglas, consejos

Puntos de vista: vistas 45
Tiempo de leer: 8 min



Si tienes un sistema de administración de dinero, estás condenado al éxito

Dicho del mercado

¡Buenos días, querido lector del blog RoboForex! En esta publicación, sugerimos discutir uno de los aspectos prácticos más importantes de comercio e inversión: gestión del dinero. Además, trataré de explicarle cuál es el capital y cómo administrarlo para alcanzar este o aquel resultado.

La definición clásica de La administración del dinero es el proceso de administrar su dinero (su capital), que incluye el uso de instrumentos y métodos para ahorrar e incrementar sus activos.. También agregaremos que incluye un conjunto de reglas y técnicas simultáneamente destinadas a minimizar sus riesgos y maximizar sus ganancias.

Los operadores principiantes generalmente consideran que la administración del dinero es un papeleo aburrido; burlar y conquistar el mercado para obtener ganancias a corto plazo parece mucho más emocionante. Los efectos a corto plazo le dan la sensación de una victoria, pero son muy pocos. Tal enfoque tiende a terminar en un fracaso ya que, en esencia, es jugar con el mercado, pero no es un enfoque sistemático serio. Y después de que el operador se da cuenta de que el comercio requiere una estrategia y un plan, comienza a considerar estudiar algunos modelos de administración de dinero.

La gestión del dinero

Cuál es la capital

La capital puede describirse desde diferentes puntos y ángulos de visión. En general, el capital es el valor agregado de los recursos gastados y el esfuerzo. Además, en el caso del capital, podemos referirnos a cualquier activo de mercado acumulado por separado de los recursos que se usan normalmente y que generan ganancias a la persona que lo posee. En otras palabras, su capital se expresa en el valor material, financiero o intelectual que le permite llevar a cabo su negocio. La capital es la principal fuente de la fortuna de su dueño. La dinámica del capital es la principal medida e indicador de la eficacia de una empresa, así como su precio de mercado.

La historia y cronología de la gestión del dinero académico.

Los principios principales de la administración del dinero se inventaron inicialmente para los juegos.

El momento en que apareció la idea de la administración del dinero fue la publicación del artículo por Daniel Bernoulli en 1738 que impulsó la teoría de la utilidad esperada. En el artículo, el autor sugirió que la función logarítmica de la utilidad era característica de las personas. Señaló que cuando la ganancia no se retira sino que se reinvierte, para evaluar el riesgo del comercio general, debe evaluar el valor geométrico promedio de la probabilidad de cada posible resultado del comercio (el nivel de riesgo de cada proyecto) por separado.

En 1936, en su artículo "Especulación y arbitraje", DJ WilliamsAl describir el comercio del algodón, declaró que el especulador tiene que apostar por el precio representativo en el futuro. Afirma que son las ganancias de los comerciantes y pérdidas se reinvierten en el mercado, dicho precio se calcula como el promedio geométrico de todas las evaluaciones posibles en las condiciones actuales. Por ejemplo, la distribución de probabilidad de cada valor de precio en el futuro puede verse de la siguiente manera: 20% de posibilidad de que el precio sea X, 30%, que será Y y 50%, que será Z después de un cierto período.

En 1944, un matemático. John von Neumann y un economista Oscar Morgenstern publicó su "Teoría de los juegos y el comportamiento económico" en la que se basa la teoría de los juegos modernos. En él, se describió la función de utilidad que lleva su nombre, que es la expectativa matemática de utilidad de un conjunto de bienes con una asignación dada de probabilidades. Esto significa que la utilidad es lineal de acuerdo con la distribución de probabilidad.

En 1956, un científico de Bell Labs Larry John Kelly Jr. publicó su trabajo "Una nueva interpretación de la tasa de información". En este trabajo, Kelly demostró que para alcanzar el crecimiento máximo de ingresos, el jugador debería maximizar el tamaño esperado del logaritmo de su capital, si hablamos de apuestas. Se supone que el capital se divide infinitamente y se reinvierte el beneficio. El sistema es complicado porque su correcto funcionamiento requiere la evaluación de las probabilidades del resultado. En otras palabras, la fórmula de Kelly responde a la pregunta que es esencial para cualquier operador: ¿cómo llevamos a cabo una operación con una expectativa de ganancia positiva?

f= b * pq / b

Dónde:

  • b son las probabilidades netas recibidas en la apuesta, es decir, podrías ganar
  • p es la probabilidad de ganar
  • q es la probabilidad de perder

En 1962, Edward O. Thorp, un profesor estadounidense de matemáticas, un autor y un jugador de blackjack, escribió un trabajo llamado "Beat the Dealer", que se ha convertido en una especie de clásico, siendo el primer libro que demuestra matemáticamente que puedes ganar en el blackjack calculando cartas.

En 1976, Harry Max Markowitz declaró que la formalización de la secuencia de una situación de juego y el criterio de maximización del logaritmo esperado de la rentabilidad de la cartera (adoptado por Merton y Samuelson (1974) y Goldman (1974)), que definen la optimización asintótica de la gestión, son inaceptables porque van en contra de la idea de que una forma estándar de un juego requiere la comparación de estrategias.

El criterio de Markowitz para la formación de la cartera es la relación rentabilidad / riesgo (la eficacia de la gestión de la cartera); difiere del criterio de Kelly que define la tasa de aumento de capital con la provisión para reinversión de los ingresos. Debido al efecto de la reinversión, la administración de fondos por parte de Kelly puede implicar pérdidas graves en ciertas condiciones.

En 1990, Ralph Vince escribió "Fórmulas de gestión de cartera", popularizando y ampliando las fórmulas de Kelly, que presentó como el método para definir el tamaño de las posiciones bajo el nombre de "F óptimo".

En 1992, Vince publicó "The Mathematics of Money Management", en el que unió su F óptima, tratando con el tamaño de la posición, con la gestión óptima de la cartera.

En 1995, Vince escribió su tercer libro sobre administración de dinero, en el que elaboró ​​sobre su F óptima y describió un nuevo modelo para formar una cartera.

En 1996, Browne y Whitt analizó la teoría bayesiana del juego y la inversión, en la cual el proceso aleatorio básico tiene los valores de variables aleatorias no observables; Además, generalizaron el criterio de Kelly. Supongamos que hay dos razones por las cuales el césped está mojado: la máquina de riego se ha lanzado o ha llovido. Además, suponga que la lluvia influye en el funcionamiento de la máquina de riego (no se puede lanzar si llueve). Entonces, la situación puede ser modelada por una red bayesiana ilustrada. Las tres variables pueden ser T (verdadero) o F (falso).

Teoría bayesiana del juego

En 2002, Evstigneev y Schenk-Hoppe demostró que cualquier estrategia de inversión que incluya la refinanciación de una parte constante del capital da una curva exponencial estrictamente positiva de la tasa de crecimiento de la fortuna del inversor en el mercado. Además, los precios se describen como un proceso aleatorio fijo y las relaciones de precios no son degeneradas (siempre que el inversor esté negociando al menos dos activos).

En 2004, Anderson y Faff Intenté operar con reglas simples y disponibles para todos en cinco mercados de futuros y reinvirtió las ganancias mediante el método F óptimo, descrito por Vince. Llegaron a la conclusión de que en el comercio especulativo de futuros, la rentabilidad de los activos es más vital para la gestión del dinero; mostraron serias diferencias en el éxito de los comerciantes en función de su agresividad.

Las reglas de la administración del dinero.

Mientras el operador utilice su capital (depósito) como instrumento de trabajo, la administración del dinero juega un papel tan importante en el comercio. La administración de dinero decente es tan crucial como el uso adecuado de una u otra estrategia. Todas las reglas y principios de administración del dinero se pueden dividir en tres grupos:

  • gestionando el depósito
  • calcular el volumen comercial
  • reglas de comercio

Administrar el depósito

Las reglas de gestión del depósito definen qué suma se puede retirar de la cuenta y qué parte de la ganancia se dejará para futuras operaciones. Administrar su depósito le permite establecer objetivos concretos. El tamaño del depósito sirve como un indicador que ayuda al comerciante a comprender cuándo aplicar estos o esos enfoques; aquí, el comerciante define ciertos niveles de ingresos que planean usar como puntos clave de su desarrollo.

Por ejemplo, el comerciante comenzó su trabajo con un depósito de 1,000 USD. Según su estrategia de gestión de depósitos, al alcanzar el tamaño de depósito de 2,000 USD, el operador retira un trimestre y deja otro trimestre en el depósito para abrir una cuenta paralela o comerciar de manera más agresiva.

Cálculo del volumen comercial

Esta parte de la administración del dinero está conectada a gestión de riesgos. El comerciante debe comparar el muchas tamaño al tamaño del depósito para maximizar la ganancia y evitar una pérdida grave en caso de falla.

Una pérdida o una depresión no es un proceso aleatorio sino natural. Incluso cuando el operador utiliza su estrategia de manera más efectiva, algunas operaciones pueden estar perdiendo. Para que una serie de operaciones perdedoras no consuman su depósito, el tamaño de esta última debería ser suficiente no para 4-5 sino para 20-30 operaciones. Entonces, la ley de probabilidad jugará de tu lado.

El cálculo eficiente del tamaño de las transacciones le permite permanecer con ganancias incluso si la mitad de las transacciones resultaron perdedoras. Esto se logra mediante diversas técnicas, como disminuir el lote en los tiempos de caída y aumentarlo cuando el comerciante se mueve junto con el mercado. Por lo tanto, el beneficio de un par de operaciones para cubrir las pérdidas de toda una serie de operaciones.

Además, el tamaño de la pérdida después de un stop Loss También depende del tamaño del lote. Normalmente, el tamaño de la pérdida asciende a un tercio de la Take Profit, pero está sujeto a cambios según el instrumento, la volatilidad y la estrategia.

Los cálculos pueden llevarse a cabo de varias maneras:

  • basado en el tamaño de la capital;
  • basado en las reglas de la estrategia elegida;
  • basado en la pérdida potencial.

Por ejemplo, el lote puede aumentar junto con el depósito, lo que ayudará a incrementar el capital de manera constante pero más rápida. Si el depósito del operador es de 1,000 USD y el lote es del 1%, esto hace 10 USD. Sin embargo, si el depósito asciende a 20,000 USD, el lote se convierte en 200 USD.

Reglas comerciales de gestión del dinero

En función de su estrategia y estilo de negociación, el operador crea su conjunto de reglas que suavizan el efecto negativo de los inconvenientes de la estrategia.

Ejemplos de tales reglas pueden ser:

  1. Si ocurren 2-3 operaciones perdedoras seguidas, no más operaciones este día
  2. Si el depósito ha disminuido en más del 20% este mes, se debe tomar un descanso durante 2-3 semanas
  3. Si el beneficio diario asciende a 2-5%, no más comercio este día
  4. Si el comerciante ha incumplido las reglas de administración de dinero más de 3 veces durante el día, el comercio debe detenerse de inmediato y reanudarse antes de mañana
  5. no se deben abrir más de 2 operaciones simultáneamente y no se deben abrir más de 5 operaciones un día.

Todas estas reglas son personalizables dependiendo de la experiencia del comerciante y las circunstancias comerciales.

Aspectos psicológicos del manejo del dinero.

Seguir las reglas de administración del dinero ayuda al comerciante a desarrollar disciplina y sentirse seguro. En primer lugar, el comerciante debe definir el tamaño del lote que les resulte cómodo para trabajar, de modo que una caída temporal no les haga perder el ánimo.

La gestión estricta del dinero protege al comerciante de las consecuencias de ser codicioso, ya que evita la tentación de abrir una gran operación, esperando su suerte.

Lo que es más, la administración del dinero ayuda a lidiar con el miedo en los momentos en que el comerciante comienza a cambiar su estrategia (por aburrimiento o por otras razones), abriendo operaciones caóticamente. La administración del dinero evita que el comerciante pierda su depósito.

El comerciante debe darse cuenta de que las caídas no se pueden evitar, pero se pueden optimizar. Esta realización aumentará su confianza y ayudará a evitar acciones apresuradas, manteniendo sus emociones bajo control.

Consejos prácticos sobre gestión del dinero.

La tarea principal del comerciante es ahorrar y luego, aumentar su capital. Entonces, la práctica de la administración del dinero comienza con la creación de una estrategia general de administración de sus activos.

Para cada operación, el comerciante debe evaluar el riesgo primero y solo luego, el beneficio potencial. Si el comerciante tiene éxito, el tamaño del lote puede incrementarse de 1 a 2%, pero si se produce una serie de caídas, se debe disminuir. También se recomienda tener una cuenta paralela y no negociar todo el capital.

No debería haber demasiados intercambios, a menos que la estrategia sugiera lo contrario, como en el caso del scalping. Si los intercambios son demasiado abundantes, los riesgos también aumentarán, así como la carga psicológica sobre el comerciante y la probabilidad de cometer errores.

La segunda parte de esta publicación puedes leer aquí!

Abrir cuenta comercial




Comentarios

Artículo anterior

Situacional vs. Comercio sistemático: ¿cuál es más eficiente?

En este artículo, veremos los pros y los contras del comercio tanto sistemático como situacional, discutiremos sus diferencias y hablaremos sobre la viabilidad de cada uno de ellos.

Artículo siguiente

Una semana en el mercado (10/21 - 10/27): Brexit Waltz

Esta semana promete ser bastante activa para los mercados de capitales. Estamos esperando las estadísticas, las sesiones de los bancos centrales y viendo la telenovela Brexit.