Cómo operar mediante la estrategia de retorno a la media
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En este artículo, revisaremos una popular estrategia de trading llamada retorno a la media. La idea de esta estrategia es que tras una desviación importante (crecimiento o descenso), el precio tiende a volver a su media.
¿En qué se basa la estrategia?
La estrategia se basa en un popular concepto estadístico: la regresión hacia la media. Esta teoría, defendida por el estadístico Francis Galton, afirma que las desviaciones extremas suelen ir seguidas de una regresión a los valores normales. Galton apoyó su teoría en algunas investigaciones sobre las características físicas humanas.
En el mundo de las finanzas, el retorno a la media presupone que el precio de un activo (o rentabilidad) tiende a normalizarse con el tiempo. Cuando el precio del mercado en ese momento es superior a la media, esperamos que baje en el futuro, y cuando es inferior a la media, esperamos que crezca. Dicho de otro modo, esta estrategia se basa en la expectativa de que, tras una cierta desviación de la media, el precio volverá a ella de todos modos.
El concepto de rentabilidad media dio origen a toda una serie de estrategias de trading similares utilizadas para todo tipo de instrumentos. La desviación del precio con respecto a los valores medios suele mostrarse mediante diversos indicadores técnicos.
Ventajas e inconvenientes de la estrategia
Como cualquier otra, la estrategia del retorno a la media tiene sus ventajas y sus inconvenientes.
Las ventajas son:
- la estrategia funciona bien en un flat cuando no hay una clara tendencia alcista o bajista en el mercado;
- proporciona muchas oportunidades de trading. Normalmente, los mercados están en tendencia un 30% del tiempo, mientras que el 70% del tiempo se consolida de alguna manera, lo que es perfecto para la estrategia;
- las posiciones se mantienen poco tiempo, al contrario que en las estrategias tendenciales.
Los inconvenientes son:
- cuando el mercado muestra una tendencia fuerte, la estrategia señala en su contra, lo que podría provocar pérdidas si la tendencia continúa sin corrección y nunca vuelve a la media;
- el beneficio por operación es menor que en las estrategias tendenciales;
- la estrategia no tiene en cuenta la nueva información que podría cambiar la estimación a largo plazo del instrumento. Por ejemplo, si una empresa quiebra, sus acciones pueden caer y no volver nunca a su precio medio.
Instrumentos adecuados
Para dar señales, la estrategia de vuelta a la media utiliza indicadores de tendencia, osciladores y sus combinaciones. Osciladores como el RSI o el estocástico ayudan a ver si el instrumento está sobrecomprado o sobrevendido. Pueden sugerir niveles de entrada cuando su operación apunta a la reversión a la media.
Los indicadores de tendencia muestran el estado actual del mercado: si está en tendencia o flat. Los indicadores de tendencia más conocidos son varias medias móviles e indicadores complejos basados en ellas. Evalúan la tendencia del momento y cuánto se ha alejado el precio de la media; además, sugieren niveles para obtener beneficios. Por ejemplo, la MA (200) puede servir como punto de referencia a largo plazo.
Ejemplos de trading con la estrategia
Como decía anteriormente, existen multitud de variantes de la estrategia de retorno a la media en función de los indicadores que utilicen. Puede utilizar una combinación de indicadores de tendencia simples y osciladores o escoger un indicador complejo conocido. Los ejemplos que analizaremos se basan en un indicador de canal llamado bandas de Bollinger.
El indicador de las bandas de Bollinger aparece directamente en el gráfico de precios. Las líneas superiores e inferiores del indicador forman una especie de canal de precios, en el que el gráfico de precios se mantiene la mayor parte del tiempo. Para operar a corto plazo por el retorno a la media, puede utilizar rebotes en las líneas superior e inferior del indicador que lleven al precio de vuelta a la línea media.
Señal de compra
- El mercado muestra una tendencia flat o débilmente alcista.
- El precio cae hasta el borde inferior del canal y rebota en él al alza. Es conveniente una confirmación del rebote mediante una combinación de velas o un patrón de acción del precio.
- Abra una posición de compra, colocando un stop loss detrás del mínimo local.
- Obtenga beneficios cuando el precio alcance la línea media del indicador.
Señal de compra
- El mercado muestra una tendencia plana o débilmente bajista.
- El precio sube hasta el borde superior del canal y rebota en él a la baja. Es conveniente una confirmación del rebote mediante una combinación de velas o un patrón de acción del precio.
- Abra una posición de venta, colocando un stop loss detrás del máximo local.
- Obtenga beneficios cuando el precio alcance la línea media del indicador.
Conclusión
El retorno a la media es una estrategia de trading popular basada en el concepto de regresión a la media, o la idea de que el precio vuelve a la media tras cierta desviación. Esta estrategia funciona bien en épocas de consolidación, pero podría acarrear pérdidas en una tendencia fuerte, cuando el precio podría no volver nunca a la media.
