El ratio de capital flotante: todo lo que los inversores deberían saber
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Hay numerosos indicadores y multiplicadores para analizar a las empresas públicas. En este artículo hablaremos de uno de ellos, el ratio de capital flotante. Descubriremos la fórmula para calcularlo y describiremos cómo lo utilizan los inversores cuando analizan la situación del mercado.
Qué es el ratio de capital flotante
El ratio de capital flotante es la cantidad de acciones disponibles para el trading público. Se negocian en bolsa, no son propiedad de inversores estratégicos y están al alcance de los minoristas. Otros términos para denominarlo: free float o flotante.
¿Qué acciones no se incluyen en el cálculo del capital flotante?
En el cálculo del coeficiente de capital flotante no se incluyen las siguientes acciones:
- Propiedad de accionistas, directivos y altos cargos de la compañía
- Propiedad del estado
- Propiedad de grandes fondos de inversión, que son accionistas mayoritarios
Además, tampoco se tienen en cuenta las acciones limitadas. Por ejemplo, acciones otorgadas a un empleado como reconocimiento a sus méritos en la empresa.
Cómo se calcula el ratio de capital flotante
Para calcular el ratio de capital flotante, necesitamos conocer el número de acciones de capital flotante y el número total de acciones emitidas. Para entender la fórmula de forma sencilla, llamaremos a estos parámetros A y B, respectivamente.
Fórmula de cálculo del ratio de capital flotante:
Capital flotante = A / B
El ratio puede especificarse en dos formatos: en porcentajes (por ejemplo, 50%) o fracciones decimales (por ejemplo, 0,5).
Pongamos que una empresa emitió 100.000 acciones: el 51% de ellas, 51.000, una participación mayoritaria, son propiedad de la dirección, mientras que el resto, 49.000 acciones, se destinaron a libre circulación. En este caso, el ratio de capital flotante será de 0,49 o 49%.
Cálculo del capital flotante: 49,000 / 100,000 = 0.49
Cómo aumentar el capital flotante
- Un split es una división de acciones con un ratio de división fijo. Mediante los splits, las empresas aumentan el número de acciones y reducen su precio. Por ejemplo, una empresa tenía 100 acciones a 4 $ por acción, y tras una división 1:2 posee 200 acciones a 2 $
- La emisión de valores es una forma de aumentar el capital social y atraer inversiones
- Venta de acciones por parte de los principales accionistas: las acciones que estaban congeladas anteriormente se destinan a la libre circulación. Puede haber diferentes motivos
Cómo reducir el capital flotante
- Un buyback es la readquisición por una empresa de sus propias acciones. Tras haber acumulado suficientes fondos disponibles, una empresa recompra sus acciones a sus accionistas y las retira. Como resultado, la participación de los principales inversores aumenta, así como su influencia en la compañía
- Compra de valores flotantes por parte de los principales accionistas para obtener participaciones mayoritarias
- La consolidación de acciones (reverse split en inglés) es una conversión de dos o más acciones en una de la misma categoría
¿Qué valor de capital flotante se considera óptimo?
El valor óptimo del capital flotante, tanto para traders como para inversores, se sitúa entre el 40% y el 80%. Estos volúmenes de acciones de capital flotante proporcionan algún tipo de protección frente a las fluctuaciones del mercado, aumentan la liquidez del instrumento y ofrecen la oportunidad de comprar o vender un activo en cualquier momento. En otras palabras, cuanto mayor sea el ratio Free float, más líquido será el instrumento y más oportunidades tendrán los inversores.
Desventajas del ratio de capital flotante
En primer lugar, una demanda de mercado pequeña o limitada. Después de comprar algunas acciones, el trader puede tener dificultades para venderlas. Existe la posibilidad de que no haya comprador en el mercado para adquirir este activo, o que su precio sea muy bajo.
En segundo lugar, pueden producirse fuertes fluctuaciones de precios en cualquier dirección en un momento de publicación de noticias, lo que puede provocar pánico entre los agentes del mercado.
En tercer lugar, la compra de una gran cantidad de acciones por un solo inversor podría elevar significativamente el precio y provocar desequilibrios. La venta de una participación minoritaria importante puede retrasarse y, además, podría provocar una subida del precio. En algunos casos, las acciones no pueden venderse porque no hay inversores dispuestos a comprarlas.
Cómo utilizar el ratio de capital flotante para analizar el mercado
Para empezar, el ratio proporciona al inversor una idea de la liquidez de un instrumento. Si el valor del ratio es del 40-80%, un instrumento se considera bastante líquido e implica menores riesgos relacionados con el trading.
Un valor de capital flotante superior al 80% significa que será difícil para los intermediarios y los grandes inversores provocar una mayor volatilidad en el mercado vendiendo/comprando grandes cantidades de acciones.
Un valor de ratio inferior al 40% indica que la mayoría de las acciones son propiedad de accionistas principales y que estos tienen la capacidad de influir en los precios de las acciones, mediante la descarga de una gran cantidad de acciones en el mercado. Las pequeñas cantidades de acciones de capital flotante plantean dificultades adicionales para la venta.
Resumen
Combinado con otros indicadores y multiplicadores, el ratio de capital flotante ofrece a los traders e inversores la oportunidad de elegir un instrumento más adecuado en términos de liquidez y precio de mercado justo.
La experiencia ha demostrado que no existe una correlación directa entre la liquidez y el capital flotante, pero se considera que el valor alto del ratio da una ligera ventaja sobre el bajo.
