Hoy, 20 de diciembre de 2023, hablaremos de las empresas conocidas en los círculos financieros como aristócratas de los dividendos. Explicaremos sus diferencias, los criterios que cumplen y mencionaremos a los representantes más destacados. Además, exploraremos los métodos, ventajas y riesgos de invertir en sus acciones y realizaremos un análisis técnico del índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income.

¿Qué son los aristócratas de los dividendos?

Los aristócratas de los dividendos son empresas que han pagado y aumentado dividendos de manera constante durante un largo período. Sus acciones forman parte de las cestas del índice S&P 500 Dividend Aristocrats y del índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income.

Para que una acción se incluya en estos índices, la empresa debe cumplir los siguientes criterios:

  1. Pagos regulares de dividendos y aumentos durante al menos 25 años consecutivos
  2. Ser miembro del S&P 500

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Aristócratas de los dividendos: el panorama de 2023

El índice S&P 500 Dividend Aristocrats fue establecido por S&P Dow Jones Indices en 2005 y comprende acciones de empresas elegibles para formar parte de los aristócratas de los dividendos. En el momento de escribir este artículo, esta lista constaba de 67 miembros.

El índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income fue desarrollado por Cboe Global Markets con S&P Dow Jones Indices en 2017 para permitir a los inversores invertir en acciones de las empresas del índice S&P 500 Dividend Aristocrats con un rendimiento objetivo más alto.

Las 10 principales acciones del índice S&P 500 Dividend Aristocrats por ponderación

Según los datos de S&P Dow Jones Indices al 30 de noviembre de 2023, las diez principales empresas por ponderación en el índice incluyen:

CompañíaCapitalización de mercado en USDSector
1Target Corp. (NYSE: TGT)61,78 billonesProductos básicos de consumo
2Ecolab Inc. (NYSE: ECL)54,67 billonesMateriales
3S&P Global Inc. (NYSE: SPGI)131,73 billonesFinanciero
4Sherwin-Williams Co (NYSE: SHW)71,36 billonesMateriales
5Clorox Co (NYSE: CLX)17,78 billonesProductos básicos de consumo
6PPG Industries Inc (NYSE: PPG)33,48 billonesMateriales
7Nucor Corp (NYSE: NUE)41,79 billonesMateriales
8International Business Machines Corp (NYSE: IBM)144,78 billonesTecnología de la información
9Cardinal Health Inc. (NYSE: CAH)26,39 billonesSanitario
10Stanley Black & Decker Inc. (NYSE: SWK)13,94 billonesIndustrial

Distribución de empresas del S&P 500 Dividend Aristocrat Index por sectores

  • Productos básicos de consumo: 25,1%
  • Industrial: 22,5%
  • Materiales: 12,3% 
  • Financiero: 10,7%
  • Sanitario: 10,1%
  • Consumo discrecional: 4,5%
  • Inmobiliario: 4,5%
  • Materias primas: 4,4%
  • Tecnología de la información: 3,2%
  • Energético: 2,6%

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Cómo invertir en aristócratas de los dividendos

  • Acciones de empresas. Un inversor puede comprar valores de empresas específicas incluidas en el índice S&P 500 Dividend Aristocrats, o de todas las empresas de la lista.
  • ETF. Un inversor puede colocar su capital en fondos cotizados en bolsa que sigan el rendimiento del índice S&P 500 Dividend Aristocrats, como el ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL).

Ventajas de la inversión en aristócratas de los dividendos

  • Ingresos estables. Los aristócratas de los dividendos deben haber aumentado sus pagos de dividendos durante un largo período, asegurando ganancias estables y crecientes para sus inversores
  • Crecimiento del capital. Las inversiones en acciones de dichas empresas también pueden generar ganancias a través de la apreciación, ya que los emisores capaces de aumentar los dividendos protagonizan, a menudo, operaciones exitosas y de aumento de su capital
  • Cobertura contra la inflación. El aumento de los pagos de dividendos ayuda a contrarrestar el impacto de la inflación en las inversiones
  • Fiabilidad y confianza. Los aristócratas de los dividendos suelen ser empresas grandes y estables con un largo historial de pagos exitosos de dividendos, lo que generalmente infunde confianza a los inversores, que los ven como activos fiables
  • Diversificación. Las empresas incluidas en el índice S&P 500 Dividend Aristocrats y el Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats representan varios sectores económicos, lo que permite a los inversores diversificar sus carteras y distribuir riesgos
  • Atractivo para inversiones a largo plazo. Las acciones de los aristócratas de los dividendos se ven favorecidas por los principales fondos de inversión. Por ejemplo, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) compró acciones de Coca-Cola Company (NYSE: KO) ya en 1989 y todavía posee 400 millones de acciones en su cartera

Riesgos y retos de la inversión en los aristócratas de los dividendos

  • Los aristócratas de los dividendos pueden verse afectados por crisis económicas, volatilidad del mercado, eventos geopolíticos y otros factores que perjudican a todo el mercado o a un sector específico
  • Las empresas, en su búsqueda de pagos estables y mayores dividendos, pueden reducir la financiación para proyectos de desarrollo empresarial
  • En su objetivo de garantizar pagos estables y aumentar los dividendos, las empresas pueden financiar proyectos de desarrollo empresarial obteniendo capital prestado y aumentando así la carga de deuda
  • A pesar de tener un historial a largo plazo de aumento de los pagos de dividendos, las corporaciones pueden encontrar serias dificultades financieras que pueden obligarlas a reducir o suspender los pagos de dividendos
  • La popularidad de los aristócratas de los dividendos puede llevar a una sobrevaloración de sus acciones, reduciendo los rendimientos potenciales para los nuevos inversores
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Factores económicos que influyen en los dividendos de los aristócratas

  • Ciclos económicos. Durante los períodos de crecimiento económico, los aristócratas de los dividendos pueden aumentar el tamaño de los dividendos. Sin embargo, durante una recesión o una desaceleración, pueden enfrentarse a presiones para reducir los pagos
  • Inflación. El aumento de los precios de bienes y servicios puede reducir el poder adquisitivo de los dividendos a menos que crezcan en consecuencia, para compensar así la inflación
  • Tipos de interés. Un nivel alto de este indicador puede hacer que las inversiones alternativas, como los bonos, sean más atractivas para los inversores, ejerciendo presión sobre los precios de las acciones de los aristócratas de los dividendos. Por el contrario, los recortes de los tipos de interés pueden hacer que las acciones con altos dividendos sean más atractivas
  • Crecimiento del PIB. El rápido crecimiento económico puede impulsar las ganancias de las empresas y, en consecuencia, el pago de dividendos
  • Política fiscal y monetaria. Por ejemplo, los cambios en las tasas impositivas sobre dividendos pueden afectar a la cuantía y la estructura de los pagos de dividendos
  • Factores globales. Los conflictos geopolíticos, las guerras comerciales y otros eventos globales pueden tener un impacto en la economía global, y afectar así a los aristócratas de los dividendos, que dependen de los mercados internacionales
  • Mercado laboral. El desempleo y las tasas salariales pueden afectar a la demanda de los consumidores, influyendo así en las ganancias de las empresas y en su capacidad para pagar dividendos
  • Volatilidad del tipo de cambio. Las fluctuaciones en los tipos de cambio (de las monedas que desempeñan un papel importante en la conversión de ingresos de una moneda extranjera a la moneda estadounidense) pueden afectar las finanzas de las empresas que generan una parte importante de sus ganancias fuera de los EEUU

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Análisis técnico del índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income

Desde enero de 2022 y hasta el momento de redactar este artículo, las cotizaciones del Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats se han estado operando dentro de un canal lateral, con el límite superior en 605 puntos y el inferior en 500 puntos. Durante los reveses de marzo y octubre de 2023, las cotizaciones no alcanzaron el límite inferior del canal, pero pusieron a prueba el soporte de 536 puntos. Esto indica una posible presión alcista y una inclinación a asegurar una posición por encima del límite superior del canal. En tal escenario, el objetivo de los compradores podría ser el nivel de 735 puntos.

Sin embargo, existen riesgos de una corrección bajista que preceda a una posible ruptura del límite superior del canal. Un rebote desde la línea de resistencia del RSI podría indicar una posible caída en las cotizaciones del índice. El rebote anterior desde este nivel se observó el 27 de julio de 2023, lo que provocó una disminución del 11,90% en las cotizaciones del índice.

En este escenario, el objetivo del movimiento bajista podría ser el nivel de soporte en 585 puntos. A medida que las cotizaciones del índice disminuyen, los valores del RSI pueden estabilizarse cerca del nivel 50. Los compradores podrían estar dispuestos a subir nuevamente después de tal reducción en los valores del RSI desde niveles críticos superiores a 80.

Los alcistas pueden enfrentarse a un escenario negativo si las cotizaciones se estabilizan por debajo de 580 puntos, lo que indica una probable ruptura del límite inferior del canal ascendente de corto plazo. Este desarrollo podría desencadenar un impulso bajista más pronunciado hacia los 535 puntos.

Gráfico de Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income Index*

Conclusión

Los aristócratas de los dividendos representan empresas que han pagado y aumentado dividendos de manera constante durante al menos 25 años. Son miembros del índice S&P 500 Dividend Aristocrats y del índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income. En el momento de redactar este informe, la primera cesta del índice estaba compuesta por acciones de 67 aristócratas de dividendos. Según datos de noviembre de 2023, casi la mitad de estas empresas representan a los sectores industrial y de consumo básico.

Un análisis técnico del gráfico del índice Cboe S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income Index muestra que las cotizaciones se han estado moviendo dentro de un canal lateral desde enero de 2022, y que podría producirse una ruptura del límite superior, probablemente precedida por una corrección bajista.

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* – Los gráficos de este artículo proceden de la plataforma TradingView, conocida por sus versátiles herramientas de análisis de los mercados financieros. Destaca por ser un servicio de gráficos de datos de mercado en línea avanzado y fácil de usar, que permite a los usuarios realizar análisis técnicos, investigar datos financieros e interactuar con otros operadores e inversores. Además, ofrece orientación útil sobre cómo utilizar eficazmente un cribador de valores, junto con información sobre la herramienta Dow Futures.