Análisis de Luminar Technologies: acciones infravaloradas, estrategia de inversión de Austin Russell

El CEO de Luminar Technologies, Austin Russell, expresó recientemente su opinión sobre la infravaloración de las acciones de su empresa en una entrevista con la agencia de noticias Barron's el 19 de junio de 2023. Russell expresó lo desconcertado que estaba por la caída del 86% en el valor de las acciones desde los máximos históricos alcanzados en diciembre de 2020. Argumenta que Luminar es el fabricante líder de lidar, un componente clave para la conducción autónoma, y que la empresa tiene un potencial de crecimiento significativo.

En este artículo hablaremos sobre las operaciones de Luminar Technologies, sus socios y el interés del CEO Austin Russell en comprar sus acciones, lo que confirma su creencia en la infravaloración de la empresa.

Sobre Luminar

Luminar Technologies, Inc. participa en el desarrollo y producción de sensores láser, conocidos como lidars, para vehículos autónomos. La empresa se especializa en tecnologías de percepción y lidars, que permiten a los automóviles "sentir" el entorno que los rodea en la carretera y tomar decisiones en consecuencia.

El fundador y CEO de la compañía es Austin Russell. Russell creó Luminar Technologies en 2012 con solo 17 años, tras recibir una beca de 100.000 USD de Peter Thiel y abandonar la Universidad de Stanford. Russell ha desarrollado un nuevo tipo de lidar que se destaca de los convencionales en términos de potencia, alcance y costo. El equipo de Luminar incluye otros 10 gerentes de importancia responsables de diferentes aspectos del negocio, incluidas finanzas, tecnología, asuntos legales, ventas y marketing. Algunos de ellos tienen experiencia previa en grandes empresas como Tesla, Uber Technologies, Inc., Intel Corporation y Oracle Corporation.

En 2020, Luminar salió a bolsa a través de un acuerdo SPAC (Special Purpose Acquisition Company), lo que convirtió a Austin Russell en el multimillonario hecho a sí mismo más joven del mundo.

Socios de Luminar Technologies

Luminar Technologies tiene contratos con empresas dedicadas a la conducción autónoma o que buscan mejorar sus sistemas de asistencia al conductor. Entre estas se incluyen:

1. Volvo, fabricante de coches que integra lidars Luminar en sus vehículos eléctricos.
2. SAIC Motor Corporation, el fabricante de automóviles más grande de China, que compró 10.000 lidars Luminar para sus vehículos eléctricos.
3. Polestar, filial de Volvo, instala lidars Luminar en sus vehículos eléctricos.
4. Nissan Motor Co., Ltd, que cuenta con un contrato con Luminar para el suministro de lidars a sus vehículos en Japón.
5. Mercedes-Benz Group AG ha elegido a Luminar como socio para el desarrollo y suministro de lidars para sus camiones y autobuses.
6. Daimler Truck AG también colabora con Luminar para los lidars de sus camiones.
7. Mobileye Global Inc, una subsidiaria de Intel, utiliza lidars de Luminar en su proyecto robotaxi.
8. NIO Inc., uno de los principales fabricantes de automóviles eléctricos y autónomos de China, también seleccionó los lidars de Luminar para sus futuros modelos. NIO también es uno de los inversores en Luminar y tiene derecho a comprar hasta 10,5 millones de acciones de la empresa.

Estos son solo algunos ejemplos de los contratos actuales de Luminar Technologies. Estos acuerdos demuestran la confianza y el reconocimiento que la empresa ha ganado en las industrias del automóvil y la tecnológía. Al mismo tiempo, las inversiones y adquisiciones de acciones de Luminar por parte del CEO Austin Russell indican su confianza en el futuro de la empresa y en lo infravalorado de su posición en el mercado.

Informe trimestral de Luminar Technologies

Según su informe financiero del primer trimestre de 2023, Luminar Technologies registró una pérdida de 146,7 millones de dólares. Sin embargo, se pueden observar ciertas tendencias positivas al analizar otros indicadores.

Los ingresos de la empresa alcanzaron los 14,5 millones de dólares, superando el límite superior de las previsiones y aumentando en un 100% en comparación con el período correspondiente del año pasado. La cartera también aumentó a 1300 millones de dólares, frente a los 1200 millones de dólares de finales de 2022.

Luminar Technologies inauguró antes de lo previsto y con éxito una planta de fabricación automatizada a gran escala en Monterrey, México, y anunció sus planes para construir otra planta en México junto con la empresa canadiense Celestica Inc. (NYSE: CLS). La empresa amplió su fuerza laboral técnica, propiedad intelectual, y activos de investigación y desarrollo a través de adquisiciones específicas y atrayendo a empleados clave de los antiguos equipos de desarrollo de lidar de Argo AI y Ouster (NYSE: OUST).

El informe demuestra la capacidad de Luminar para ejecutar, industrializar y capitalizar su negocio, lo que confirma la posición de liderazgo de la empresa en el sector lidar.

La inversión de Russell en Luminar Technologies

En noviembre de 2020, las acciones de la empresa alcanzaron un máximo de 50 USD, antes de comenzar a caer; actualmente, cotizan a unos 6,5 USD por acción. Russell mencionó por primera vez que las acciones estaban infravaloradas en diciembre de 2021 y, ya en enero, comenzó a comprar acciones de su propia empresa. Según un informe de la SEC, la primera compra se realizó el 21 de enero de 2022 y la inversión ascendió a 892.000 USD. Las transacciones posteriores se realizaron en febrero, marzo, abril, mayo, agosto y septiembre. En total, Russell invirtió 9,6 millones de dólares en Luminar Technologies durante 2022.

En 2023, después de la publicación del informe del primer trimestre, Russell volvió a comprar acciones de su empresa. En mayo compró 3.566.798 acciones por un total de 21,3 millones de dólares, el doble del volumen de compras realizado el año anterior. El precio medio de compra, incluido 2022, fue de 6,8 USD por acción, un 7% por debajo del precio de mercado actual.

Competencia de Luminar Technologies

El mercado mundial de lidar aún no está saturado de fabricantes y Luminar Technologies tiene poca competencia en esta industria. Sus principales competidores son:

1. LeddarTech, una empresa canadiense que desarrolla sus propios lidars y plataformas de conducción autónoma
2. Innoviz Technologies, firma israelí fabricante de lidars de estado sólido y software para vehículos autónomos
3. Ouster, Inc. (NASDAQ: OUST), una empresa pública de EEUU que ofrece lidars digitales de alta resolución y bajo costo

Resumen

Según Russell, uno de los factores que explican la caída de las acciones de Luminar es que cotiza en bolsa a través de un SPAC, lo que, en su opinión, tiene un impacto negativo en los inversores a largo plazo. Sin embargo, si echamos un vistazo a las acciones de su rival, Ouster, estas han perdido un 97% de su valor desde 2020. Incluso la fusión con Velodyne Lidar en febrero de 2023 no ayudó a las acciones de Ouster. Es evidente que la única razón no es el propio SPAC.

Dado el contexto de tasas de interés al alza, los inversores posiblemente estén evitando el riesgo y prefieran invertir en empresas rentables. Actualmente, Luminar Technologies no está generando ganancias y su pérdida anual está alcanzando niveles récord. El único incentivo para invertir en la empresa es la previsión optimista que presenta su dirección para períodos futuros.

La situación con Austin Russell y su compañía es un poco como la de Elon Musk y Tesla. Si bien los expertos habían predicho la bancarrota de la compañía de Musk, él creía en su brillante futuro y compró activamente las acciones de Tesla (NASDAQ: TSLA) para probar su teoría. El resultado es que Musk resultó tener razón e incluso dividió el valor de sus acciones varias veces para bajar su precio.

Aunque Austin Russell también podría tener razón sobre el futuro de su empresa, se debe tener en cuenta un hecho. Las acciones de Tesla han estado subiendo en medio de un entorno de bajas tasas de interés y programas de flexibilización cuantitativa. Actualmente, la situación es completamente opuesta, con el Sistema de la Reserva Federal de EEUU siguiendo un programa de reducción del balance y la tasa de descuento alcanzando el nivel más alto establecido en 2007.

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