Previsión EUR/USD: Análisis de las tendencias para 2023 y las previsiones futuras para el dólar estadounidense
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En la actualidad, el dólar estadounidense (USD) se erige como la moneda más codiciada en la economía mundial, y también sirve como activo de reserva para el trading y las finanzas internacionales. En este artículo, examinaremos los factores clave que influyen en las tendencias del USD, analizaremos las perspectivas de crecimiento en el entorno actual y profundizaremos en las proyecciones de los expertos para el futuro inmediato.
Entendiendo el USD
El USD (dólar estadounidense) es la moneda oficial de los Estados Unidos, y funciona como moneda de reserva mundial en el comercio y los mercados financieros internacionales. El dólar estadounidense se representa con el símbolo $ o US$ para distinguirlo de otras monedas con nombres similares. El Sistema de la Reserva Federal, que funciona como el banco central de los EEUU, cuenta con la autoridad para emitir dólares.
El estado del USD como moneda de reserva mundial se estableció oficialmente en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas en 1944. En ese mismo año se aprobó el sistema monetario de Bretton Woods, basado en equiparar el USD con el oro y limitar la emisión de dinero dentro de los límites de sus propias reservas internacionales. Se fijó un tipo fijo de 35 USD por onza troy de oro.
Sin embargo, la rápida expansión de la oferta de dólares superó los límites de sus propias reservas de oro y divisas, lo que llevó a EEUU a abandonar el acuerdo de Bretton Woods. En 1976, los países desarrollados adoptaron el Sistema Monetario de Jamaica, según el cual los tipos de cambio de divisas los determina el mercado y no los gobiernos. Estas nuevas normas permitieron que la Fed imprimiese tantos dólares como necesitase. En el momento actual, el valor del dólar lo marcan los mecanismos del mercado.
Hoy en día, EEUU se mantiene erigido como el líder en la economía global, y el dólar estadounidense está considerado como la moneda de referencia y es el activo más utilizado en las transacciones por todo el mundo. También funciona como la moneda oficial en muchos territorios fuera de los EEUU, y numerosos estados la utilizan junto a sus divisas nacionales como moneda no oficial.
Los factores clave que influyen en el USD
El dólar estadounidense, como la moneda más operada del mundo, se ve influenciado por varios factores, incluidos los económicos y políticos. Entre los factores más significativos se encuentra la política monetaria actual del Sistema de la Reserva Federal de EEUU (FRS), el banco central de EE.UU. Las decisiones sobre los cambios en las tasas de interés pueden ejercer un impacto sustancial en el valor del dólar estadounidense.
La Oficina de Estadísticas Laborales publica datos sobre desempleo y nóminas no agrícolas (nóminas no agrícolas), generalmente el primer viernes de cada mes. Los suelen seguir muy de cerca estos datos, ya que pueden aumentar drásticamente la volatilidad del dólar estadounidense y, por supuesto, afectar a los pares de divisas en los que participa.
Entre los indicadores más importantes sobre el desarrollo económico de EEUU y que afectan al USD están:
- La política monetaria de la Reserva Federal: cambios en las tasas de interés, programas de flexibilización cuantitativa (QE) o endurecimiento monetario (QT)
- La tasa de desempleo
- Los datos sobre creación de puestos de trabajo en EEUU (nóminas no agrarias)
- Tasa de crecimiento del PIB (PIB)
- Índices de inflación (IPC, IPP)
- Producción industrial (Índice de producción industrial)
- Ventas al por menor
- Balance comercial
- Índice de confianza del consumidor
- Índice de sentimiento empresarial (ISM)
Principales factores políticos que afectan al USD:
- Elecciones presidenciales
- Discursos públicos de líderes políticos, particularmente el presidente y el jefe o representantes de la Reserva Federal
- Aumento de la deuda pública, debates y decisiones sobre el techo de la deuda
Tendencias recientes de impacto en el USD
Recientemente, la Reserva Federal de EEUU. ha estado muy activa en el combate de la inflación mediante el endurecimiento de su política monetaria. Desde 2022, la tasa de interés se ha incrementado gradualmente del 0,25% al 5,5%, la más alta en 22 años. El ciclo de subida de tipos ha tenido un impacto notable en las cotizaciones del USD, que han logrado fortalecerse significativamente frente a numerosas divisas mundiales durante este tiempo.
Los comentarios recientes de Jerome Powell, jefe del regulador, sugieren que la Fed se está preparando para el final del ciclo de aumento de las tasas de interés. Los expertos anticipan una máxima de dos subidas adicionales en 2023. Por lo tanto, se espera que la tasa se mantenga estable por un período específico, e incluso existe la posibilidad de una disminución si las condiciones económicas lo requieren.
La política de aumento de tipos ha puesto una presión importante sobre la economía de los EEUU. La alta inflación y la desaceleración del crecimiento económico, combinados con preocupaciones sobre la sostenibilidad del sector bancario, podrían contribuir a las condiciones para el inicio de una recesión: una desaceleración significativa y prolongada del crecimiento económico.
Fitch anunció recientemente que había rebajado un escalón la calificación crediticia soberana de EEUU: a AA+. La agencia explicó que la rebaja de la calificación crediticia en un escalón, a AA+, refleja el "deterioro de la gobernabilidad" en el país, tal y como se ha manifestado en las repetidas disputas sobre el límite de la deuda nacional y ciertas decisiones acordadas en el último minuto. Esto se debe a que, debido al modo de funcionamiento de su política interna, EEUU se enfrenta a la posibilidad de incumplir el pago de su deuda nacional cada pocos años.
Rendimiento del USD en 2023
En 2023, el desempeño del dólar estadounidense ha sido bastante turbulento debido a varios cambios económicos globales, así como a ciertos cambios en la política. La recuperación económica de los persistentes efectos de la pandemia del COVID-19, junto con las presiones inflacionarias de las políticas fiscales y monetarias expansivas, han influido significativamente en la trayectoria de la moneda. El dólar estadounidense se enfrentó a cierta presión inicial en la primera mitad del año debido a la postura cautelosa de la Reserva Federal sobre las subidas de tipos de interés. Sin embargo, el posible inicio de un ciclo de ajuste en respuesta a la inflación elevada contribuyó a la apreciación del dólar estadounidense en la segunda mitad de 2023. Esto reforzó el atractivo del dólar estadounidense como activo de refugio a nivel mundial, e impulsó su sólido rendimiento en los mercados de divisas.
US Dólar Index
El índice del dólar estadounidense (USDX, DXY) es una medida del valor del dólar estadounidense frente a una canasta de divisas extranjeras. El DXY fue creado por la Reserva Federal de EEUU en 1973 tras la terminación del acuerdo de Bretton Woods. The index was created with a base of 100, and its values have been counted from that base ever since. Actualmente lo mantiene ICE Data Indices, una subsidiaria de Intercontinental Exchange (ICE).
Gráfica en vivo del US Dollar Index
El DXY se calcula como un promedio ponderado del tipo de cambio del dólar estadounidense frente a seis monedas clave: el euro (EUR), el yen japonés (JPY), el dólar canadiense (CAD), la libra esterlina (GBP), la corona sueca (SEK), y franco suizo (CHF). El euro cuenta con la representación en el índice, y supone un 57,6% de la cesta de monedas.
En 2023, el índice del dólar muestra una tendencia lateral compleja después de un aumento significativo en 2022. Desde principios de 2023 hasta principios de agosto, el DXY muestra un ligero descenso a pesar de comenzar el año cerca de 103,50 y alcanzar un máximo de 105,88 antes de caer a 99,57. Las cotizaciones actuales se encuentran cerca de 102,70.
EUR/USD
El par EUR/USD pertenece a los pares de divisas principales (majors). Cuenta con una alta liquidez debido que está formado por las dos monedas más populares del mundo: el USD y el EUR. Este par representa aproximadamente el 20% del volumen total de transacciones diarias en el mercado Forex.
Gráfica en vivo del EUR/USD
Los cambios en el par EUR/USD sirven como una especie de indicador que refleja el estado comparado de las economías de EEUU y la UE. Si la economía de EEUU está creciendo de manera constante mientras que la de la UE experimenta ciertos desafíos, el EUR/USD disminuirá. Al contrario, si el crecimiento en los EEUU se desacelera y la eurozona rinde por encima de tal nivel, el EUR/USD aumentará.
En 2023, el par EUR/USD, al igual que el índice del dólar, tiene una dinámica lateral difícil, habiendo comenzado el año alrededor de 1,0688 para alcanzar liego un mínimo de 1,0516, seguido de una subida a 1,1275. A principios de agosto de 2023, las cotizaciones rondan los 1,0900, lo que indica una ligera caída del dólar frente al euro desde principios de 2023.
GBP/USD
El GBP/USD (libra esterlina frente al dólar estadounidense) también es uno de los principales pares de divisas. La libra esterlina, que es la moneda base de este par, a menudo se considera una de las monedas más activas en el mercado financiero, lo que garantiza una alta volatilidad del par.
Gráfica en vivo del GBP/USD
El GBP/USD está viviendo una tendencia alcista moderada en 2023. Inició el año en 1,2070, después de lo cual alcanzó un mínimo de 1,1800 y siguió una subida a 1,3142. A principios de agosto de 2023, las cotizaciones están cerca del nivel de 1,2700, lo que indica una caída del dólar frente a la libra esterlina desde principios de 2023.
Análisis técnico y previsión del USD en 2023
Analicemos el estado actual del dólar frente al euro y la libra, y veamos las perspectivas a corto plazo para los movimientos en los pares de divisas EUR/USD y GBP/USD.
Análisis técnico y previsión del EUR/USD en 2023
En 2023, el euro exhibe una confianza considerable frente al dólar y otras monedas, dados los esfuerzos del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EEUU para contrarrestar el aumento de la inflación mediante aumentos de las tasas de interés clave. La tasa se elevó al 4,25% en la última reunión del BCE en julio. El importante ajuste de la tasa ofrece un apoyo sustancial a la moneda europea.
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza dentro de los límites del canal ascendente diario. Ahora hay una corrección local a la baja después de que las cotizaciones formaran un máximo en el límite superior del canal de precios. El área de soporte fuerte se encuentra en 1,0750: el límite inferior del canal de precios y el promedio móvil de 200 días se encuentran aquí.
Basados en la presencia de una fuerte zona de soporte, podemos asumir dos variantes principales de la posible dinámica de este par: si se rompe el nivel de soporte y los precios de cierre se asientan firmemente por debajo de 1,0750, podemos presenciar una nueva caída hacia el área de 1,0500. Sin embargo, si el soporte se mantiene y las cotizaciones retroceden al alza formando un mínimo local, esto abrirá el camino para alcanzar nuevos máximos en el área de 1,1275.
Análisis técnico y previsión del GBP/USD en 2023
La libra se ha fortalecido ligeramente frente al dólar desde principios de año, ayudada por la estrategia de subida de tipos de interés del banco central del Reino Unido que, al igual que la Fed de EEUU y el BCE, está combatiendo la creciente inflación elevando sus tipos de interés de referencia. La subida de tipos alcanzó el 5,25% en la última reunión, en agosto, del Banco de Inglaterra. El ajuste al alza de tipos ofrece soporte a la moneda británica.
En el gráfico diario, el par GBP/USD muestra una corrección a la baja, tras haber rebasado el límite inferior del canal de precios diario ascendente. Ahora, el par está respaldado en torno al mínimo diario local de 1,2600, y ha formado un rebote alcista. Si el par logra volver a los límites del canal ascendente, aumentará la probabilidad de una mayor caída del dólar.
El soporte en 1,2600 es, ahora mismo, el factor clave para presenciar una mayor dinámica del par. Si se supera el nivel de soporte y los precios de cierre se asientan firmemente por debajo de él, podemos presenciar una nueva caída hacia el área de 1,2300, donde hay un fuerte nivel de soporte y una media móvil de 200 días. Sin embargo, si se mantiene el soporte en 1.2600 y las cotizaciones regresan al canal ascendente, habrá posibilidades de que se pongan a prueba los máximos, en 1,3142.
Los factores que impactan las previsiones de los pares EUR/USD y GBP/USD
- La política monetaria de los bancos centrales: Fed, BCE, Banco de Inglaterra. Cualquier cambio en la política de los bancos centrales puede tener un impacto potente en los tipos de cambio de los pares de divisas
- Estadísticas macroeconómicas. Indicadores de importancia publicados regularmente sobre el desarrollo económico en la UE, EEUU y el Reino Unido
- La situación geopolítica. Conflictos geopolíticos, sanciones, acciones militares
- Eventos políticos dentro de los países Elecciones de líderes políticos y titulares de bancos centrales, así como sus renuncias, nombramientos, escándalos y otros
- La situación en los mercados financieros mundiales. En tiempos de crisis y caídas del mercado de valores, el dólar, como moneda de reserva mundial, a menudo muestra fortaleza
Puntos de vista analíticos sobre la previsión para el USD
De cara al futuro, los puntos de vista analíticos para el pronóstico del USD están determinados principalmente por factores macroeconómicos y razones geopolíticas. La atención se centra en la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal, y es probable que cualquier aceleración del ciclo de ajuste respalde aún más al dólar estadounidense. Ahora, echemos un vistazo a las opiniones y previsiones para el tipo de cambio del USD en 2023, proporcionadas por los analistas financieros y los principales bancos.
Previsión del EUR/USD: ¿se reforzará el USD frente al euro?
- Goldman Sachs ha modificado sus predicciones EUR/USD a 1,0700, 1,1000 y 1,1200 en tres, seis y doce meses respectivamente, en comparación con las estimaciones anteriores de 1,0500, 1,0500 y 1,1000. Las previsiones actualizadas siguen anticipando que la estimación de final de año alcanzará el nivel de 1,1000, pero apuntan a un potencial bajista reducido a corto plazo, así como a una recuperación más prolongada del euro frente al dólar estadounidense tras el pico.
- El sentimiento de JP Morgan es bajista sobre la moneda europea durante los últimos seis meses de 2023, y espera que el EUR/USD alcance el nivel de 1,0800 para finales de año, seguido de una recuperación a 1,2000 en 2024
- Morgan Stanley predice que el tipo de cambio del EUR/USD caerá a 1,0200 para final de año, impulsado por el sesgo de los inversores y el lento crecimiento local en la eurozona. Esta tendencia se ha vistgo algo mitigada por el cambio en los flujos de capital
Previsión GBP/USD: ¿qué divisa se mostrará más fuerte?
- Los expertos de JP Morgan señalan que el aumento de los rendimientos en el Reino Unido ha respaldado a la libra, pero se muestran escépticos de que esto pueda persistir. Creen que las tasas de interés elevadas causarán un daño económico significativo y provocarán salidas de capital. Por lo tanto, esperan que el dólar estadounidense fortalezca su posición frente a la libra, con el tipo de cambio GBP/USD alcanzando el nivel de 1,1500 a fines de 2023
- Los economistas de Rabobank sugieren que es probable que se rebajen las estimaciones de la actividad económica del Reino Unido en 2024-2025 debido a los riesgos de una recesión de fin de año. Han pronosticado que la tasa GBP/USD estaría alrededor de la marca de 1,2600 dentro de tres meses.
- Los analistas de ING Group creen que el par GBP/USD se fortalecerá moderadamente debido al debilitamiento del dólar, pero esto dependerá tanto de la inflación de EEUU como de la situación económica del Reino Unido. Predicen que el GBP/USD cerrará el año ligeramente por encima de 1,3000.
Previsión a largo plazo para el USD (2024-2025)
- Los estrategas de divisas de HSBC creen que el dólar estadounidense está actualmente sobrevalorado, y que volverá a su valor normal en cinco años, a medida que los rendimientos estadounidenses disminuyan y los mercados de acciones ganen en valor. En HSBC suponen que el dólar estadounidense se debilitará un poco a mediados de 2024, y esperan que el tipo de cambio EUR/USD para el segundo trimestre de 2024 alcance el valor de 1,1500. El tipo para finales de 2028 se espera que esté en torno a 1,1800. El banco también espera que el tipo de cambio del dólar estadounidense por yen (USD/JPY) sea de alrededor de 120,00 a mediados de 2024, y que disminuya a 108,00 a fines de 2028.
- Los especialistas de la Agencia de Pronósticos Económicos (EFA, por sus siglas en inglés) pronostican que la tasa de cambio del dólar estadounidense a euros alcance el nivel 1,1100 para fines de 2024, 0,9970 para fines de 2025 y 1,0730 para finales de 2026
- En su perspectiva del dólar estadounidense para 2023, el portal Wallet Investor, basado en algoritmos de pronóstico, prevé que el índice del dólar estadounidense crezca a 107,14 para fin de año. El pronóstico de cinco años para el índice DXY sugiere que alcanzará 134,91 en mayo de 2028, alineándose con una tendencia alcista a largo plazo.
Conclusión
La reciente decisión de la agencia Fitch de rebajar la calificación crediticia soberana de EEUU en un escalón, a AA+, señala el problema del aumento de la deuda nacional, que requiere atención. La rebaja de Fitch no es una fatalidad para el dólar estadounidense, y es poco probable que tenga un impacto significativo en la dinámica a corto y mediano plazo de la moneda estadounidense. Esta dinámica dependerá en gran medida de la política monetaria de la Fed y de los datos macroeconómicos que reflejen las tasas de crecimiento económico del país.
La liquidez, el tamaño y la seguridad de los mercados financieros estadounidenses sugieren que es probable que el dólar estadounidense siga siendo el principal activo de reserva del mundo a corto plazo. Actualmente, ninguna moneda puede igualar las ventajas del dólar estadounidense (demanda, liquidez, convertibilidad, etc). Si bien el euro y el yuan chino son competidores potenciales del dólar estadounidense, esta perspectiva sigue siendo a largo plazo.
Las agencias analíticas y los economistas de los principales bancos aún no anticipan condiciones para un debilitamiento o fortalecimiento significativo del dólar estadounidense frente a las principales monedas. Los pronósticos a corto y largo plazo sugieren un crecimiento moderado, o una caída del dólar estadounidense. Sin embargo, el resultado real dependerá de la situación económica general, tanto en los EEUU como en la economía global.
FAQs
¿Por qué es tan importante la previsión del USD?
La previsión del USD es importante para la planificación estratégica y la gestión de riesgos, ya que ayuda a los inversores a predecir los movimientos del mercado.
¿Qué métodos se utilizan para pronosticar el USD?
Los métodos empleados de manera más habitual en la previsión de USD incluyen el análisis fundamental, el análisis técnico y el análisis de sentimiento.
¿Cómo de acertadas suelen ser las previsiones del USD?
Aunque los métodos de pronóstico tienen sus ventajas, no son fiables al 100%. Aquellos factores que no son predecibles pueden tener impactos imprevistos en el USD.
¿Cuáles son los riesgos de las previsiones del USD?
El principal riesgo es que los eventos económicos y globales son imposibles de predecir. Los cambios en estos factores pueden afectar de manera significativa el valor del USD.
¿Qué eventos futuros potenciales podrían impactar el USD?
Una amplia gama de eventos, incluida la aparición de criptomonedas y cambios geopolíticos, podrían afectar potencialmente la trayectoria futura del USD.
